研發(fā)藥物17年,，靠資本運作存活

　　□本報記者吳婷

　　多年無主營收入,，然而完成四次融資共超4億元,，市值一度接近80億,。這個“神奇”的公司就是仁會生物(830931.OC)。

　　能讓投資者不斷追捧,，緣于仁會生物一直在研發(fā)創(chuàng)新性藥物,。今年上半年，仁會生物終于苦盡甘來,，該公司研發(fā)的糖尿病“創(chuàng)新藥”終于面向市場銷售,，主營收入首次破零。

　　主營藥物研發(fā)17年 今年營收破零

　　資料顯示,，仁會生物2014年掛牌新三板,，主營產(chǎn)品為貝那魯肽注射液(商品名“誼生泰”)，主要用于二型糖尿病的治療,。

　　2000年誼生泰立項研發(fā),，因處于研發(fā)階段，尚未上市銷售,，仁會生物2012年以后的主營收入一直為零,。

　　不過，今年半年報顯示,，2017年上半年仁會生物實現(xiàn)營收679萬元,。其中，貝那魯肽注射液實現(xiàn)銷售收入656萬元,，占比達97%,。

　　公司稱，貝那魯肽注射液正式開始銷售,，開局良好。公司于2016年12月29日開始進行貝那魯肽注射液的商業(yè)化生產(chǎn),，于2017年2月10日實現(xiàn)第一筆銷售,。今年上半年，貝那魯肽注射液已在29個省市銷售,。

　　今年主營收入破零,，也意味著長達17年的藥品研發(fā)終告一段落并取得階段性成果。

　　不過,，新藥研發(fā)需要持續(xù)資金投入,，這也導(dǎo)致仁會生物持續(xù)處于虧損狀態(tài)。今年上半年虧損5141萬元,。

　　半年募資4億元 大舉投資理財

　　新藥品研究沒錢支持不行,。幸運的是,，這款“前景廣闊”的創(chuàng)新藥，讓掛牌不到半年的仁會生物獲得四次融資,，金額超過4億元,。

　　其中包括中信證券、東方證券,、鵬華資產(chǎn),、北京航天產(chǎn)業(yè)投資基金、興全睿眾資產(chǎn)等重量級投資機構(gòu),。這也讓仁會生物市值也一度接近80億元,，在新三板醫(yī)藥企業(yè)市值中位居第二。

　　不過這些募資并未完全用于新藥的研發(fā),。根據(jù)公告顯示,，仁會生物用于誼生泰研發(fā)為1957萬元，用于購買相關(guān)理財產(chǎn)品的支出為8431萬元,，是研發(fā)費的4倍,。

　　除此之外，公司還大舉投資其他新三板公司,。Wind數(shù)據(jù)顯示,，仁會生物目前參控股中溶科技(836455.OC)、光寶聯(lián)合(430165.OC),、一銘軟件(831266.OC)等企業(yè),。此外，仁會生物成立了北京水木創(chuàng)融信誠投資中心,，主要投資于高速發(fā)展的,、具有上市潛力、出售或并購價值的新三板掛牌企業(yè),。

　　仁會生物在資本市場玩得風(fēng)生水起,，源于該公司實控人桑會慶。資料顯示,，桑會慶是中國資本市場最早的大佬之一,。曾于1996年3月至2000年2月任中國經(jīng)濟開發(fā)信托投資公司證券部交易部經(jīng)理。

　　長期從事新三板研究的陳文博認(rèn)為,，新藥研發(fā)周期長,、風(fēng)險高、投資巨大,，對于規(guī)模小,、利潤微薄的制藥企業(yè)而言，風(fēng)險無疑很大,。投資者跟投類似企業(yè)有點“賭博”的意味,。不過,，實控人運用資本市場手法為企業(yè)帶來更多投資，助推核心項目研發(fā),，不失為一種好的經(jīng)營策略,，對企業(yè)也是利大于弊。