研發(fā)藥物17年,，靠資本運作存活

　　□本報記者吳婷

　　多年無主營收入,，然而完成四次融資共超4億元，市值一度接近80億。這個“神奇”的公司就是仁會生物(830931.OC),。

　　能讓投資者不斷追捧,，緣于仁會生物一直在研發(fā)創(chuàng)新性藥物,。今年上半年,，仁會生物終于苦盡甘來，該公司研發(fā)的糖尿病“創(chuàng)新藥”終于面向市場銷售,，主營收入首次破零,。

　　主營藥物研發(fā)17年 今年營收破零

　　資料顯示，仁會生物2014年掛牌新三板，主營產品為貝那魯肽注射液(商品名“誼生泰”),，主要用于二型糖尿病的治療,。

　　2000年誼生泰立項研發(fā)，因處于研發(fā)階段,，尚未上市銷售,，仁會生物2012年以后的主營收入一直為零。

　　不過,，今年半年報顯示,，2017年上半年仁會生物實現營收679萬元。其中,，貝那魯肽注射液實現銷售收入656萬元,，占比達97%。

　　公司稱,，貝那魯肽注射液正式開始銷售,，開局良好。公司于2016年12月29日開始進行貝那魯肽注射液的商業(yè)化生產,，于2017年2月10日實現第一筆銷售,。今年上半年，貝那魯肽注射液已在29個省市銷售,。

　　今年主營收入破零,，也意味著長達17年的藥品研發(fā)終告一段落并取得階段性成果。

　　不過,，新藥研發(fā)需要持續(xù)資金投入,，這也導致仁會生物持續(xù)處于虧損狀態(tài)。今年上半年虧損5141萬元,。

　　半年募資4億元 大舉投資理財

　　新藥品研究沒錢支持不行。幸運的是,，這款“前景廣闊”的創(chuàng)新藥,，讓掛牌不到半年的仁會生物獲得四次融資，金額超過4億元,。

　　其中包括中信證券,、東方證券、鵬華資產,、北京航天產業(yè)投資基金,、興全睿眾資產等重量級投資機構。這也讓仁會生物市值也一度接近80億元,，在新三板醫(yī)藥企業(yè)市值中位居第二,。

　　不過這些募資并未完全用于新藥的研發(fā)。根據公告顯示,，仁會生物用于誼生泰研發(fā)為1957萬元,，用于購買相關理財產品的支出為8431萬元,，是研發(fā)費的4倍。

　　除此之外,，公司還大舉投資其他新三板公司,。Wind數據顯示，仁會生物目前參控股中溶科技(836455.OC),、光寶聯(lián)合(430165.OC),、一銘軟件(831266.OC)等企業(yè)。此外,，仁會生物成立了北京水木創(chuàng)融信誠投資中心,，主要投資于高速發(fā)展的、具有上市潛力,、出售或并購價值的新三板掛牌企業(yè),。

　　仁會生物在資本市場玩得風生水起，源于該公司實控人桑會慶,。資料顯示,，桑會慶是中國資本市場最早的大佬之一。曾于1996年3月至2000年2月任中國經濟開發(fā)信托投資公司證券部交易部經理,。

　　長期從事新三板研究的陳文博認為,，新藥研發(fā)周期長、風險高,、投資巨大,，對于規(guī)模小、利潤微薄的制藥企業(yè)而言,，風險無疑很大,。投資者跟投類似企業(yè)有點“賭博”的意味。不過,，實控人運用資本市場手法為企業(yè)帶來更多投資,，助推核心項目研發(fā)，不失為一種好的經營策略,，對企業(yè)也是利大于弊,。