芝商所投資教育專欄

　　隨著天然氣價格持續(xù)徘徊在近10年低位,，疊加全球主要經(jīng)濟體對于清潔能源的訴求，天然氣能源替代煤炭消費具有明顯的效應優(yōu)勢,。而頁巖氣等技術(shù)不斷進步,，天然氣供應前景較好，從而為以中國為代表的經(jīng)濟體完成工業(yè)化轉(zhuǎn)型之際的環(huán)保治理提供了額外的清潔能源基礎(chǔ)。

　　從全球能源市場來看,，天然氣產(chǎn)業(yè)成為近年來的“香餑餑”,。面對油價低迷、減排要求以及可再生能源崛起,，能源巨頭已經(jīng)紛紛轉(zhuǎn)向天然氣,，期待這有助于它們在低碳的未來立足。近日,，全球能源巨頭荷蘭皇家殼牌集團正在推動一個耗資140億美元的項目,，這是該集團布局天然氣行業(yè)的一個序曲，未來25年,，其將從海底氣井開采天然氣,，然后轉(zhuǎn)換成超冷液化天然氣，運往世界各地,。據(jù)《華爾街日報》報道,，隨著數(shù)十億美元投資不斷流入世界各地的天然氣生產(chǎn)和出口領(lǐng)域，有跡象表明天然氣供應已經(jīng)跟上了需求,。

　　隨著天然氣產(chǎn)量的大幅增長,，疊加天然氣價格低、核電不足等因素,，今年液化天然氣貿(mào)易增速破2011年以來最高紀錄,。根據(jù)彭博新能源財經(jīng)近日發(fā)布的研究報告《2017年全球液化天然氣展望》,，2017年,，全球液化天然氣進口增速將高達8.8%,，或創(chuàng)2011年以來最高紀錄,。

　　技術(shù)也為天然氣產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展插上了雙翼,，頁巖革命使美國成為全球最龐大,、最靈活的天然氣市場,。在未來幾十年,，美國天然氣產(chǎn)量將每年增長1%至2%,，到2020年達到85Bcf/d,，到2035年更超過100Bcf/d，之后還會進一步攀升,。

　　此外,，其他能源巨頭也在大力拓展天然氣業(yè)務。如荷蘭皇家殼牌集團建成全球最大的浮式天然氣開采船,，雪佛龍在澳大利亞的Wheatstone LNG開發(fā)項目將于本月投產(chǎn),，而去年投產(chǎn)的Gorgon項目，合計投資880億美元,，?？松梨?、英國石油、道達爾和埃尼也投入巨資拓展天然氣開采業(yè)務,。

　　由于全球氣候變暖和其他環(huán)境問題,，發(fā)展清潔能源是全球主要經(jīng)濟體的共同任務。天然氣在燃燒發(fā)電時產(chǎn)生的二氧化碳是煤炭的一半,，氮氧化物和其他危害健康的顆粒物的排放量至少低75%,。天然氣既環(huán)保又高效，是最清潔的傳統(tǒng)燃料,。鑒于世界各國制訂了到2050年,，將氣溫變暖的程度控制在2℃以下的目標，天然氣的用途大幅增加,。

　　從供應來看,，澳大利亞和美國天然氣出口快速增長?！度A爾街日報》在9月底報道稱,，澳大利亞政府決定不再限制液化天然氣出口，此前包括荷蘭皇家殼牌集團在內(nèi)的天然氣生產(chǎn)商也同意向澳大利亞國內(nèi)市場投放更多天然氣,，以緩解能源短缺的狀況,。

　　需求方面，IEA估計,，到2022年,，近90%的全球LNG需求增長將來自新興市場和前沿經(jīng)濟體。需求增長中的大部分將來自經(jīng)濟大國中國,，余下部分將來自較小經(jīng)濟體,，在日本、韓國等傳統(tǒng)消費國需求增長放緩的情況下,，中國等新興經(jīng)濟體成為接棒天然氣消費的新主力,。

　　鑒于未來天然氣產(chǎn)銷前景廣闊，貿(mào)易規(guī)模將不斷擴大,，越來越多的出口商等企業(yè)需要對天然氣敞口進行風險管理,。目前，芝商所旗下的NYMEX亨利港(Henry Hub)天然氣期貨(合約代碼：NG)越來越得到市場的認可,。芝商所數(shù)據(jù)顯示，在非美國交易時段,， Henry Hub天然氣期貨上半年的成交量較去年同期增長了31%,，1—8月，其日均成交量為409539張合約,，較2016年同期增長13%,，大約80%的Henry Hub天然氣清算在芝商所進行,，這意味著美國以外的交易商正越來越多地在涉足Henry Hub天然氣基準，Henry Hub天然氣期貨逐漸演變?yōu)槿蛱烊粴鈨r格的基準,。