芝商所投資教育專欄

　　隨著天然氣價格持續(xù)徘徊在近10年低位,，疊加全球主要經濟體對于清潔能源的訴求，天然氣能源替代煤炭消費具有明顯的效應優(yōu)勢,。而頁巖氣等技術不斷進步,，天然氣供應前景較好，從而為以中國為代表的經濟體完成工業(yè)化轉型之際的環(huán)保治理提供了額外的清潔能源基礎,。

　　從全球能源市場來看,，天然氣產業(yè)成為近年來的“香餑餑”。面對油價低迷,、減排要求以及可再生能源崛起,，能源巨頭已經紛紛轉向天然氣，期待這有助于它們在低碳的未來立足,。近日,，全球能源巨頭荷蘭皇家殼牌集團正在推動一個耗資140億美元的項目,，這是該集團布局天然氣行業(yè)的一個序曲,，未來25年，其將從海底氣井開采天然氣,，然后轉換成超冷液化天然氣,，運往世界各地,。據《華爾街日報》報道，隨著數十億美元投資不斷流入世界各地的天然氣生產和出口領域,，有跡象表明天然氣供應已經跟上了需求,。

　　隨著天然氣產量的大幅增長，疊加天然氣價格低,、核電不足等因素,，今年液化天然氣貿易增速破2011年以來最高紀錄,。根據彭博新能源財經近日發(fā)布的研究報告《2017年全球液化天然氣展望》，2017年,，全球液化天然氣進口增速將高達8.8%,，或創(chuàng)2011年以來最高紀錄。

　　技術也為天然氣產業(yè)飛速發(fā)展插上了雙翼,，頁巖革命使美國成為全球最龐大,、最靈活的天然氣市場。在未來幾十年,，美國天然氣產量將每年增長1%至2%,，到2020年達到85Bcf/d，到2035年更超過100Bcf/d,，之后還會進一步攀升。

　　此外,，其他能源巨頭也在大力拓展天然氣業(yè)務,。如荷蘭皇家殼牌集團建成全球最大的浮式天然氣開采船，雪佛龍在澳大利亞的Wheatstone LNG開發(fā)項目將于本月投產,，而去年投產的Gorgon項目,，合計投資880億美元，?？松梨?、英國石油、道達爾和埃尼也投入巨資拓展天然氣開采業(yè)務,。

　　由于全球氣候變暖和其他環(huán)境問題,，發(fā)展清潔能源是全球主要經濟體的共同任務。天然氣在燃燒發(fā)電時產生的二氧化碳是煤炭的一半,，氮氧化物和其他危害健康的顆粒物的排放量至少低75%,。天然氣既環(huán)保又高效，是最清潔的傳統燃料,。鑒于世界各國制訂了到2050年,，將氣溫變暖的程度控制在2℃以下的目標，天然氣的用途大幅增加,。

　　從供應來看,，澳大利亞和美國天然氣出口快速增長?！度A爾街日報》在9月底報道稱,，澳大利亞政府決定不再限制液化天然氣出口，此前包括荷蘭皇家殼牌集團在內的天然氣生產商也同意向澳大利亞國內市場投放更多天然氣,，以緩解能源短缺的狀況,。

　　需求方面,，IEA估計，到2022年,，近90%的全球LNG需求增長將來自新興市場和前沿經濟體,。需求增長中的大部分將來自經濟大國中國，余下部分將來自較小經濟體,，在日本,、韓國等傳統消費國需求增長放緩的情況下，中國等新興經濟體成為接棒天然氣消費的新主力,。

　　鑒于未來天然氣產銷前景廣闊,，貿易規(guī)模將不斷擴大，越來越多的出口商等企業(yè)需要對天然氣敞口進行風險管理,。目前,，芝商所旗下的NYMEX亨利港(Henry Hub)天然氣期貨(合約代碼：NG)越來越得到市場的認可。芝商所數據顯示,，在非美國交易時段,， Henry Hub天然氣期貨上半年的成交量較去年同期增長了31%，1—8月,，其日均成交量為409539張合約,，較2016年同期增長13%，大約80%的Henry Hub天然氣清算在芝商所進行,，這意味著美國以外的交易商正越來越多地在涉足Henry Hub天然氣基準,，Henry Hub天然氣期貨逐漸演變?yōu)槿蛱烊粴鈨r格的基準。