芝商所投資教育專欄

　　隨著天然氣價(jià)格持續(xù)徘徊在近10年低位,，疊加全球主要經(jīng)濟(jì)體對(duì)于清潔能源的訴求，天然氣能源替代煤炭消費(fèi)具有明顯的效應(yīng)優(yōu)勢(shì),。而頁(yè)巖氣等技術(shù)不斷進(jìn)步,，天然氣供應(yīng)前景較好，從而為以中國(guó)為代表的經(jīng)濟(jì)體完成工業(yè)化轉(zhuǎn)型之際的環(huán)保治理提供了額外的清潔能源基礎(chǔ),。

　　從全球能源市場(chǎng)來看,，天然氣產(chǎn)業(yè)成為近年來的“香餑餑”。面對(duì)油價(jià)低迷,、減排要求以及可再生能源崛起,，能源巨頭已經(jīng)紛紛轉(zhuǎn)向天然氣，期待這有助于它們?cè)诘吞嫉奈磥砹⒆?。近日,，全球能源巨頭荷蘭皇家殼牌集團(tuán)正在推動(dòng)一個(gè)耗資140億美元的項(xiàng)目，這是該集團(tuán)布局天然氣行業(yè)的一個(gè)序曲,，未來25年,，其將從海底氣井開采天然氣，然后轉(zhuǎn)換成超冷液化天然氣,，運(yùn)往世界各地,。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，隨著數(shù)十億美元投資不斷流入世界各地的天然氣生產(chǎn)和出口領(lǐng)域,，有跡象表明天然氣供應(yīng)已經(jīng)跟上了需求,。

　　隨著天然氣產(chǎn)量的大幅增長(zhǎng)，疊加天然氣價(jià)格低,、核電不足等因素,，今年液化天然氣貿(mào)易增速破2011年以來最高紀(jì)錄。根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)近日發(fā)布的研究報(bào)告《2017年全球液化天然氣展望》,，2017年,，全球液化天然氣進(jìn)口增速將高達(dá)8.8%，或創(chuàng)2011年以來最高紀(jì)錄,。

　　技術(shù)也為天然氣產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展插上了雙翼,，頁(yè)巖革命使美國(guó)成為全球最龐大、最靈活的天然氣市場(chǎng),。在未來幾十年,，美國(guó)天然氣產(chǎn)量將每年增長(zhǎng)1%至2%，到2020年達(dá)到85Bcf/d,，到2035年更超過100Bcf/d,，之后還會(huì)進(jìn)一步攀升。

　　此外,，其他能源巨頭也在大力拓展天然氣業(yè)務(wù),。如荷蘭皇家殼牌集團(tuán)建成全球最大的浮式天然氣開采船，雪佛龍?jiān)诎拇罄麃喌腤heatstone LNG開發(fā)項(xiàng)目將于本月投產(chǎn),，而去年投產(chǎn)的Gorgon項(xiàng)目,，合計(jì)投資880億美元，?？松梨?、英國(guó)石油、道達(dá)爾和埃尼也投入巨資拓展天然氣開采業(yè)務(wù),。

　　由于全球氣候變暖和其他環(huán)境問題,，發(fā)展清潔能源是全球主要經(jīng)濟(jì)體的共同任務(wù)。天然氣在燃燒發(fā)電時(shí)產(chǎn)生的二氧化碳是煤炭的一半,，氮氧化物和其他危害健康的顆粒物的排放量至少低75%,。天然氣既環(huán)保又高效，是最清潔的傳統(tǒng)燃料,。鑒于世界各國(guó)制訂了到2050年,，將氣溫變暖的程度控制在2℃以下的目標(biāo)，天然氣的用途大幅增加,。

　　從供應(yīng)來看,，澳大利亞和美國(guó)天然氣出口快速增長(zhǎng)?！度A爾街日?qǐng)?bào)》在9月底報(bào)道稱,，澳大利亞政府決定不再限制液化天然氣出口，此前包括荷蘭皇家殼牌集團(tuán)在內(nèi)的天然氣生產(chǎn)商也同意向澳大利亞國(guó)內(nèi)市場(chǎng)投放更多天然氣,，以緩解能源短缺的狀況,。

　　需求方面，IEA估計(jì),，到2022年,，近90%的全球LNG需求增長(zhǎng)將來自新興市場(chǎng)和前沿經(jīng)濟(jì)體,。需求增長(zhǎng)中的大部分將來自經(jīng)濟(jì)大國(guó)中國(guó)，余下部分將來自較小經(jīng)濟(jì)體,，在日本,、韓國(guó)等傳統(tǒng)消費(fèi)國(guó)需求增長(zhǎng)放緩的情況下，中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體成為接棒天然氣消費(fèi)的新主力,。

　　鑒于未來天然氣產(chǎn)銷前景廣闊,，貿(mào)易規(guī)模將不斷擴(kuò)大,，越來越多的出口商等企業(yè)需要對(duì)天然氣敞口進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理,。目前，芝商所旗下的NYMEX亨利港(Henry Hub)天然氣期貨(合約代碼：NG)越來越得到市場(chǎng)的認(rèn)可,。芝商所數(shù)據(jù)顯示,，在非美國(guó)交易時(shí)段， Henry Hub天然氣期貨上半年的成交量較去年同期增長(zhǎng)了31%,，1—8月,，其日均成交量為409539張合約，較2016年同期增長(zhǎng)13%,，大約80%的Henry Hub天然氣清算在芝商所進(jìn)行,，這意味著美國(guó)以外的交易商正越來越多地在涉足Henry Hub天然氣基準(zhǔn)，Henry Hub天然氣期貨逐漸演變?yōu)槿蛱烊粴鈨r(jià)格的基準(zhǔn),。