從美國(guó)退市兩年后,，博納影業(yè)回歸A股的計(jì)劃又邁出關(guān)鍵性一步。

2017年10月13日,，博納影業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：博納影業(yè)）IPO招股書(shū)出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)上,。按照相關(guān)規(guī)定，在發(fā)行審核委員會(huì)審核前,，博納影業(yè)將招股說(shuō)明書(shū)進(jìn)行預(yù)先披露,。

這意味著，博納影業(yè)在完成私有化退市兩年后,，距離以IPO的方式登陸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)僅一步之遙,。據(jù)悉，博納影業(yè)擬在深圳證券交易所登陸A股,。

“即使回歸A股,，面對(duì)一片紅海的競(jìng)爭(zhēng)，我們也非常自信地說(shuō),，博納是一間良性的健康發(fā)展的公司,。希望能夠借助國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)更加發(fā)展，為中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)黃金的發(fā)展機(jī)遇期貢獻(xiàn)力量,?！庇诙饲敖邮懿稍L(fǎng)時(shí)說(shuō)。

這次透過(guò)招股書(shū)，外界終于可以再一次目睹博納影業(yè)的真容,。

全天候科技翻看招股書(shū)發(fā)現(xiàn),，在博納影業(yè)推進(jìn)上市背后，有多位商界和資本大佬化身其中,，其中不乏阿里影業(yè),、騰訊、紅杉資本,、賽富等機(jī)構(gòu),。

除于冬外，持股排名前五位的機(jī)構(gòu)分別為：西藏和合投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：和合投資）,、浙江東陽(yáng)阿里巴巴影業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：阿里影業(yè)）,、信石元影（深圳）投資中心（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：信石元影）、寧波興證賽富股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：興證賽富）,、林芝騰訊科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：騰訊科技）,，持股比例分別為9.13%、8.24%,、5.89%、5.18%和5.17%,。

查詢(xún)博納影業(yè)的工商登記信息可知,，紅杉中國(guó)創(chuàng)始人沈南鵬為監(jiān)事會(huì)主席，董事會(huì)中更不乏阿里巴巴集團(tuán)合伙人邵曉峰,、騰訊公司股總裁孫忠懷,、原中國(guó)電影集團(tuán)公司董事長(zhǎng)韓三平等大咖。

以上股東多在博納影業(yè)的私有化過(guò)程中進(jìn)入,。

2015年6月博納發(fā)布的私有化退市公告時(shí),，于冬、紅杉資本和復(fù)星國(guó)際三家聯(lián)合以每股13.7美元的價(jià)格要約收購(gòu)博納,。

12月,，阿里影業(yè)加入私有化買(mǎi)方財(cái)團(tuán)，以8600萬(wàn)美元獲8.29%股權(quán),。

2016年4月,，博納最終私有化買(mǎi)家包括：阿里、騰訊,、中信證券,、復(fù)星國(guó)際、紅杉,、軟銀賽富,，以及于冬。馬云、馬化騰,、郭廣昌,、沈南鵬、閻焱等組成了一個(gè)耀眼的買(mǎi)家團(tuán),。

招股書(shū)顯示,，博納影業(yè)本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不低于12217.95萬(wàn)股，每股面值1元,，每股發(fā)行價(jià)格未定,，本次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量占發(fā)行后總股本的比例不低于10%，發(fā)行后其總股本將不超過(guò)122179.47萬(wàn)股,，本次發(fā)行將不涉及老股轉(zhuǎn)讓,。

其此次募集金額的主要用途為博納電影項(xiàng)目和博納電影院項(xiàng)目，分別擬投入募集金額分別為60500.00萬(wàn)元和81961.12萬(wàn)元,，總計(jì)142,，461.12萬(wàn)元。

若此金額為此次募集的全部資金,，結(jié)合上述新股發(fā)售比例股權(quán)推算,，不計(jì)算發(fā)行費(fèi)用，預(yù)計(jì)博納影業(yè)估值在150億元以上,，新股發(fā)行價(jià)則在12元左右,。

今年5月15日，萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)（002739.SZ）發(fā)布公告,，其和博納影業(yè)集團(tuán)簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議,，萬(wàn)達(dá)院線(xiàn)斥資3億元入股博納影業(yè)，持股比例1.875%,。以此計(jì)算,，博納影業(yè)當(dāng)時(shí)的估值達(dá)為160億元。

2016年12月20日,，拆解VIE架構(gòu)后的博納影業(yè)在宣布完成了25億元人民幣的A輪融資,。此輪融資由阿里影業(yè)、騰訊領(lǐng)投,，中信證券金石基金,、國(guó)開(kāi)金融有限責(zé)任公司、中植企業(yè)集團(tuán),、招銀國(guó)際金融有限公司,、工商銀行、新華聯(lián)集團(tuán)等機(jī)構(gòu)參與,，當(dāng)時(shí)公司估值超過(guò)150億元,。

綜合以上數(shù)據(jù)，博納影業(yè)估值現(xiàn)階段可能在150億元到160億元之間。

從2010年在納斯達(dá)克上市,，到宣布私有化,，到完全拆除VIE，再到曝光招股書(shū),，從資本層面看,，出品過(guò)《智取威虎山》《湄公河行動(dòng)》《建軍大業(yè)》等大片的博納影業(yè)，在于冬口中一直是一家被低估的企業(yè),。

2015年6月12日博納影業(yè)決定私有化之時(shí),，總市值還不到50億元，而當(dāng)時(shí)華誼兄弟的市值為535.43億元,，光線(xiàn)傳媒為463.07億元,，分別是博納影業(yè)的10倍多和9倍多。

還有一個(gè)明顯的標(biāo)志是,，退市后,，博納影業(yè)A輪融資25億，當(dāng)時(shí)投后估值為150億,，這距離從退市才過(guò)了8個(gè)月的時(shí)間,。

而如今推算的150億元到160億元的估值，與華誼兄弟252.20億和光線(xiàn)傳媒293.07億的最新市值相比,，差距已經(jīng)大大縮小,。

與招股書(shū)一同曝光的還有博納影業(yè)的三年業(yè)績(jī)情況，招股書(shū)顯示博納影業(yè)2017年一季度,、2016年、2015年和2014年的營(yíng)收分別為4.32億元,、19.01億元,、14.31億元和12.11億元，歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為0.49億元,、10.18億元,、0.39億元和0.30億元。

于冬在4月底北京國(guó)際電影節(jié)期間接受本網(wǎng)采訪(fǎng)時(shí)曾表示,，博納在電影行業(yè)深耕18年,，在制片、發(fā)行,、放映三個(gè)主營(yíng)板塊上齊頭并進(jìn),，沒(méi)有明顯的短板。

據(jù)了解,，電影制作方面,，截止2017年第一季度，博納影業(yè)共出品發(fā)行了206部電影，累計(jì)票房達(dá)164.47億元,。其中,，超過(guò)10億票房的影片3部，超過(guò)5億票房的影片9部,，超過(guò)1億票房的影片38部,；電影發(fā)行方面，博納影業(yè)是中國(guó)第一家拿到發(fā)行牌照的民營(yíng)影視公司,，也是中國(guó)最早接觸并吸收西方電影工業(yè)化運(yùn)作模式的企業(yè),。

自公司成立以來(lái)，出品發(fā)行影片數(shù)量連續(xù)十余年名列全國(guó)第一,、出品發(fā)行影片票房占比始終位列國(guó)內(nèi)民營(yíng)電影公司前三甲,；影院方面，截止 2017 年 3月底,，博納影業(yè)旗下正式運(yùn)營(yíng)的自營(yíng)影院達(dá)到39家,，另有2家計(jì)劃于今年6月開(kāi)業(yè)，41家共計(jì)銀幕338張,，其中包括16張中國(guó)巨幕和 5 張 IMAX 巨幕,。2017年2月27日，博納影業(yè)與IMAX公司簽訂重大合作協(xié)議,，博納影業(yè)成為IMAX在中國(guó)市場(chǎng)前五大院線(xiàn)合作伙伴之一,。

“資本市場(chǎng)的認(rèn)可固然重要，但一個(gè)企業(yè)如果僅僅懂得跟著資本市場(chǎng)去逐浪沒(méi)有未來(lái),。下一個(gè)十年是內(nèi)容的時(shí)代,，打磨產(chǎn)品才是我們未來(lái)戰(zhàn)略的重中之重?！辈┘{影業(yè)集團(tuán)總裁,、創(chuàng)始人于冬在北京國(guó)際電影節(jié)期間接受采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)。