減持新規(guī)逾140天

打擊“清倉式減持”沖動效果明顯上市公司發(fā)布減持公告并不一定意味著公司經(jīng)營有問題，沒必要對此過分解讀

打擊“清倉式減持”沖動效果明顯

上市公司發(fā)布減持公告并不一定意味著公司經(jīng)營有問題,，沒必要對此過分解讀

距離5月26日證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東,、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》已超過140天。新規(guī)完善了原有的減持規(guī)定,，劍指清倉式減持、“精準”減持、過橋減持等市場亂象,。申萬宏源證券首席分析師桂浩明表示，從幾個月的實踐來看,，減持新規(guī)對于打擊“清倉式減持”沖動效果尤為明顯,。

確實，從減持新規(guī)推出后的情況來看,，積極效果開始顯現(xiàn),，一些上市公司擬減持股東紛紛調(diào)整或終止減持計劃，調(diào)整計劃主要涉及減持方式與減持數(shù)量,。但是,，隨著市場行情轉(zhuǎn)暖，上市公司減持情況在9月份出現(xiàn)了一定程度的回升,。

對此,，一位券商分析人士對《證券日報》記者表示，相對于A股市場3000多家上市公司而言,，公布減持計劃的上市公司的數(shù)量并不多,，特別是“清倉式減持”規(guī)模已經(jīng)大幅下降。同時,，上市公司發(fā)布減持公告,，并不一定意味著公司經(jīng)營有問題,，大股東因為股權(quán)質(zhì)押、短期資金周轉(zhuǎn),、自身資金使用等因素,，都有可能減持，因此,，沒必要對此過分解讀,。

中金公司分析師王漢鋒認為，減持新規(guī)要求更多類型的股東公告減持行為(主要增量是此前通過定增或首發(fā)進入,，但持股比例低于5%的股東),，需要披露減持公告股東的基數(shù)較之前有所提升。在8月15日至9月初新公布的49項減持公告中,，有31%是因新規(guī)調(diào)整而增加的披露行為,，而期間減持實際規(guī)模并未出現(xiàn)明顯上升，這也能從側(cè)面給予印證,。

盡管減持新規(guī)公布后,，上市公司的減持行為有所下降，但不可忽視的一點是,，違規(guī)減持的行為依然存在,。對此，滬深交易所繼續(xù)保持高度關(guān)注,。以深交所每周五的通報為例,，《證券日報》記者經(jīng)過統(tǒng)計后發(fā)現(xiàn)，自5月26日以來,，至少有10家公司因為違規(guī)減持,，深交所對其發(fā)出監(jiān)管函。比如,，10月13日的通報中,，云意電氣控股股東徐州云意科技發(fā)展有限公司在公司2017年一季度報告披露敏感期通過大宗交易系統(tǒng)減持公司股份。

而值得關(guān)注的是,，在10月13日的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上,，證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬通報：山東墨龍案中，張恩榮,、張云三作為上市公司控股股東,、董事長、總經(jīng)理,，濫用信息優(yōu)勢和控股地位,，在上市公司重大虧損內(nèi)幕信息發(fā)布前拋售公司股票，魚肉市場,，情節(jié)惡劣,，是“吃相”難看的典型案例,，嚴重侵害了中小投資者的合法權(quán)益。

對此,，常德鵬重申：對于類似的上市公司大股東,、董監(jiān)高違法減持甚至清倉式減持及相關(guān)違法違規(guī)行為，證監(jiān)會將重拳治亂,，嚴厲打擊,。