恒指過(guò)去一周大部分時(shí)間維持于高位窄幅整固,，波幅范圍在28300點(diǎn)至28600點(diǎn)之間,，投資氣氛轉(zhuǎn)趨觀望。策略上暫以短線區(qū)間震蕩市部署為主,，靠近區(qū)間底部署多倉(cāng)技術(shù)反彈,，升至區(qū)間頂則反手部署空倉(cāng),。

外圍市場(chǎng)方面，上周美股繼續(xù)窄幅波動(dòng),，不過(guò)上漲勢(shì)頭有所放緩,，整體觀望氣氛較濃。最新美聯(lián)儲(chǔ)9月貨幣會(huì)議紀(jì)要偏鴿派,，顯示對(duì)年底加息與否存在分歧,。市場(chǎng)除了等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，還重點(diǎn)憧憬企業(yè)三季報(bào)表現(xiàn),，短線料對(duì)美股有方向指引,。內(nèi)地A股過(guò)去一周顯著反彈，扭轉(zhuǎn)了節(jié)前回調(diào)態(tài)勢(shì),，但市場(chǎng)仍相對(duì)保守,，滬指3400點(diǎn)關(guān)口未能有效突破,，短線可留意若蓄勢(shì)充分后的上攻行情,。

港股上周高位整固，消化此前升幅,。節(jié)后北水資金重啟再次南下,，不過(guò)A股節(jié)后未出現(xiàn)超預(yù)期漲勢(shì),，港市藍(lán)籌股走勢(shì)漲跌互現(xiàn),，尤其中資金融股升勢(shì)暫緩。短線或需留意外圍市況波動(dòng),，再進(jìn)行方向選擇,。上周港股大市日均成交約960億港元，維持活躍態(tài)勢(shì),。衍生市場(chǎng)方面,，過(guò)去一周認(rèn)股證日均成交約120億港元，牛熊證成交約55億港元,，較前一周均有所放大,。

恒指牛熊證資金流方面,，截至上周四的前5個(gè)交易日，恒指牛證合共獲得約6500萬(wàn)港元資金凈流入,，同時(shí),，熊證也得到約8900萬(wàn)港元凈流入資金，反映多空雙方激烈爭(zhēng)持局面,。街貨分布方面,，截至上周四，看好資金倉(cāng)位上移至收回價(jià)27600點(diǎn)至28200點(diǎn)之間,，過(guò)夜街貨相當(dāng)約3370張,；恒指熊證，街貨集中在收回價(jià)28600點(diǎn)至29100點(diǎn)之間,，相當(dāng)約3860張期指合約,。

行業(yè)資金流數(shù)據(jù)方面，期內(nèi)資金流入港交所相關(guān)認(rèn)購(gòu)證部署好倉(cāng),，獲得約3800萬(wàn)港元凈流入金額,；其次，汽車股吉利汽車的相關(guān)認(rèn)購(gòu)證有約3560萬(wàn)港元資金凈流入,；另外,，銀河的相關(guān)認(rèn)購(gòu)證也得到約3070萬(wàn)港元資金凈流入部署反彈；反觀,，友邦相關(guān)認(rèn)購(gòu)證則出現(xiàn)約1080萬(wàn)港元資金凈流出套現(xiàn)獲利,；表現(xiàn)較強(qiáng)的工行及建行，相關(guān)認(rèn)購(gòu)證分別有約1030萬(wàn)港元及680萬(wàn)港元資金凈流入,。

權(quán)證引伸波幅方面,，指數(shù)權(quán)證引伸波幅個(gè)別發(fā)展，以三個(gè)月貼價(jià)場(chǎng)外期權(quán)為例,，恒指的引伸波幅持平于13.8%,，國(guó)企指數(shù)的引伸波幅下跌0.1個(gè)波幅點(diǎn)至17.4%；個(gè)股板塊方面,，信息科技股騰訊的引伸波幅下跌約1.3個(gè)波幅點(diǎn),；國(guó)際銀行股匯豐的引伸波幅上升0.5個(gè)波幅點(diǎn)；港交所的引伸波幅則持平,。

近期市場(chǎng)交投暢旺,，吸引不少初學(xué)權(quán)證及牛熊證的投資者加入市場(chǎng)。談及權(quán)證時(shí),，大多數(shù)投資者比較難理解的是引伸波幅,；當(dāng)提到牛熊證時(shí)，就會(huì)問(wèn)及財(cái)務(wù)費(fèi)用。先說(shuō)引伸波幅,，引伸波幅高低可用作比較相似條款權(quán)證的平貴,，如果引伸波幅較高，意味著該權(quán)證定價(jià)較高,，需要付出較高的投資成本,；相反，引伸波幅較低,，意味著該權(quán)證定價(jià)較低,，杠桿效應(yīng)較佳。因此,，投資者可以理解引伸波幅為評(píng)定條款相近權(quán)證平貴的重要參考數(shù)據(jù)之一,。至于財(cái)務(wù)費(fèi)用，則為評(píng)定牛熊證平貴的其中一個(gè)參考指標(biāo),，發(fā)行人在定價(jià)方面跟權(quán)證引伸波幅一樣有高有低,。理論上，牛熊證的預(yù)期壽命愈長(zhǎng),，財(cái)務(wù)費(fèi)用會(huì)相對(duì)較高,，所以投資者比較財(cái)務(wù)費(fèi)用高低時(shí)，要用在相近條款的牛熊證上,，然后選擇當(dāng)中較便宜的一只以降低投資成本,。

(原標(biāo)題：港股高位整固 交投持續(xù)活躍)