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9月上市券商業(yè)績整體向好 繼續(xù)呈現(xiàn)分化之勢

2017-10-16 07:37:54    中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)  參與評論()人

東方財富choice數(shù)據(jù)顯示,,截至10月15日,共有10家上市券商公布9月月度業(yè)績,,從報表數(shù)據(jù)來看,,整體業(yè)績向好,但也繼續(xù)呈現(xiàn)分化之勢,。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,,來自不同類型金融機(jī)構(gòu)的增量資金或跑步入場,券商板塊大概率將再次受益于市場環(huán)境改善,。

定向降準(zhǔn)帶動市場情緒

華創(chuàng)證券分析師洪錦屏認(rèn)為,,券商板塊與大盤仍存較大分化,在央行定向降準(zhǔn),、國慶節(jié)后流動性改善的背景下,,疊加A股交投活躍度繼續(xù)修復(fù),,券商基本面向好,板塊仍有上漲動力和空間,。

具體來看,9月日均交易額5450億元,,環(huán)比上升6.8%,,同比上升33%。月日均交易額已連續(xù)四月增長,,利好經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)增長,。而年中以來利率在區(qū)間內(nèi)平穩(wěn)波動,券商自營同樣向好,。9月29日兩融余額9695億元,,維持環(huán)比同比穩(wěn)健增長,市場風(fēng)險偏好改善,,資本中介業(yè)務(wù)依舊是券商業(yè)績的一大增長動力,。再融資和債承金額9月出現(xiàn)回落,但I(xiàn)PO發(fā)行規(guī)模仍保持良性擴(kuò)張,,券商投行業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長,。

洪錦屏強(qiáng)調(diào),券商當(dāng)前的估值位于近年中部,,具備短期反彈的可能,。券商的杠桿水平已筑底,利潤率在創(chuàng)新模式驅(qū)動下有提升預(yù)期,,資本周轉(zhuǎn)率在固有業(yè)務(wù)邊際放量的情況下將有所提升,。因此證券業(yè)雖缺乏基本面提升的大邏輯,但邊際改善勢頭不容忽視,,在事件性因素的驅(qū)動下仍能有一定表現(xiàn),。證券行業(yè)目前平均PB在2倍左右,大券商PB在1.5-1.8倍之間,,位于歷史中樞,,具備向上彈性。

渤海證券分析師張繼袖認(rèn)為,,央行宣布對普惠金融實(shí)施定向降準(zhǔn),,有助于提升市場整體偏好,利好目前估值低的券商板塊,。從中長期來看,,依舊看好大券商和事件驅(qū)動型中小券商。大券商估值低,,向上空間大,,向下有邊際,。從業(yè)績發(fā)展?jié)摿砜矗殡S未來業(yè)務(wù)規(guī)范逐步完善,,利好大券商,。

“央行時隔18個月再次降低存款準(zhǔn)備金率,是對原有定向降準(zhǔn)政策的優(yōu)化,,有助于金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步加大對小微企業(yè)的扶持力度,。”廣發(fā)證券分析師商田稱,,在穩(wěn)健貨幣政策的總體取向下,,定向貨幣政策實(shí)施將釋放一定的市場流動性,有望促發(fā)短期券商板塊彈性,,券商板塊基本面持續(xù)向好,。

關(guān)注大型龍頭券商

結(jié)合當(dāng)前形勢,聯(lián)合信用評級金融機(jī)構(gòu)部秦超表示,,在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn),、風(fēng)險釋放、流動性改善的預(yù)期下,,預(yù)計2017年下半年證券市場交投活躍度將較上半年有一定提升,,同時出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險的概率較低。在市場環(huán)境趨于穩(wěn)定的背景下,,證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向綜合金融服務(wù)的升級,、投行業(yè)務(wù)全產(chǎn)業(yè)鏈模式的深化、資管業(yè)務(wù)主動管理能力的提升以及資本中介業(yè)務(wù)的持續(xù)拓展將不斷推動證券行業(yè)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,,在盈利短期內(nèi)大幅提升的可能性較小的情況下,,行業(yè)收入結(jié)構(gòu)將得到持續(xù)優(yōu)化,抵御市場波動的能力將有所增強(qiáng),。

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