在大宗商品方面,，我國(guó)的進(jìn)口主要體現(xiàn)在三大領(lǐng)域：一是基本金屬及礦石,，如銅、鎳,、鐵礦石等;二是農(nóng)產(chǎn)品,，如大豆,、玉米(1668, -8.00, -0.48%);三是能源化工產(chǎn)品,，如石油、煤炭,、PTA(5190, -10.00, -0.19%),、天然氣等。

　　今年年初以來(lái),，中國(guó)進(jìn)口頻超市場(chǎng)預(yù)期,，9個(gè)月中，7個(gè)月數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期,。這樣靚麗的進(jìn)口數(shù)據(jù)意味著什么?

　　蔣冬英,、李苗獻(xiàn)分析指出，中國(guó)供給側(cè)管理正為全球提供需求,，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面。其一,，中國(guó)通過(guò)供給側(cè)改革,、環(huán)保控產(chǎn)等方式約束了出口增長(zhǎng),，進(jìn)而抑制我國(guó)對(duì)全球需求的消耗,。其二，在國(guó)內(nèi)投資和消費(fèi)增速并未顯著下滑的前提下,，由供給側(cè)改革,、環(huán)保限產(chǎn)約束的供需缺口將由進(jìn)口填補(bǔ)。此外,，供給側(cè)管理推升了國(guó)內(nèi)價(jià)格,，進(jìn)而拉低了內(nèi)外價(jià)差，甚至導(dǎo)致部分商品的境內(nèi)外價(jià)差倒掛,，刺激了貿(mào)易商進(jìn)口囤貨的行為,。

　　四季度何去何從

　　那么四季度，在中國(guó)需求影響之下,，大宗商品會(huì)表現(xiàn)如何?

　　“在需求方面,，我們認(rèn)為，四季度內(nèi)需還會(huì)表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌勁,，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的高增長(zhǎng)將會(huì)使產(chǎn)能逐漸釋放,，工業(yè)增速有望反彈回升?！甭?lián)訊證券表示,。

　　值得注意的是，去年四季度的高基數(shù)或?qū)楹罄m(xù)的貿(mào)易增速蒙上一層陰影,。

　　莫尼塔研究則認(rèn)為,，無(wú)需過(guò)度糾結(jié)于數(shù)據(jù)的短期起伏,，在“一帶一路”倡議的帶動(dòng)下，我國(guó)的貿(mào)易伙伴正在進(jìn)一步多元化,，貿(mào)易結(jié)構(gòu)也正在得到進(jìn)一步改善,，這將為我國(guó)外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力的長(zhǎng)期提升奠定良好基礎(chǔ)。

　　“9月的貿(mào)易表現(xiàn)再一次增強(qiáng)了宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀(guān)情緒,，內(nèi)外需共振向好,，也為未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供實(shí)質(zhì)基礎(chǔ)，貿(mào)易改善以及背后隱含的生產(chǎn)和投資積極性穩(wěn)步修復(fù),，加上貿(mào)易環(huán)境和國(guó)內(nèi)宏觀(guān)環(huán)境的保駕護(hù)航,，我們堅(jiān)持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀(guān)情緒?！睎|北證券分析師許俊稱(chēng),。

　　具體投資方面，魏偉建議,，投資者可關(guān)注高附加值產(chǎn)品占比較大,、鐵礦石自給率較高的太鋼不銹、高端產(chǎn)品出口占比較高的上市公司表現(xiàn),，以及有望直接受益采暖季環(huán)保限產(chǎn),、業(yè)績(jī)彈性較大的股票等。