USDA10月供需報(bào)告公布后,，美豆?jié)q勢(shì)明顯，棕櫚油走勢(shì)不溫不火,。究其原因,，主要是當(dāng)前油脂供應(yīng)充足,，而需求處于國(guó)慶已過(guò),、元旦未到的空白期,。隨著市場(chǎng)對(duì)USDA報(bào)告利多的逐漸消化,，CBOT大豆出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整,，棕櫚油自身的一些利空因素也開(kāi)始顯現(xiàn),，短期內(nèi)面臨回調(diào)壓力。

　　美豆存在技術(shù)性調(diào)整需求

　　近兩個(gè)交易日,，CBOT大豆市場(chǎng)下跌,，回吐上周的部分漲幅，因?yàn)槎囝^獲利平倉(cāng)拋售,。雖然美豆單產(chǎn)數(shù)據(jù)下調(diào),，但是大豆市場(chǎng)基本面并未顯著改變。并且，美國(guó)大豆壓榨數(shù)據(jù)低于預(yù)期,，加重了大豆市場(chǎng)的利空氛圍,。美國(guó)全國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)稱(chēng)，9月份旗下會(huì)員企業(yè)的大豆壓榨數(shù)量為1.36億蒲式耳,，低于分析師預(yù)測(cè)的1.38億蒲式耳,。另外，未來(lái)兩周巴西的多雨天氣將改善產(chǎn)區(qū)土壤墑情,，這對(duì)豆價(jià)不利,。從技術(shù)上看，美豆1000—1020美分/蒲式耳存在阻力,，調(diào)整在所難免,。

　　馬盤(pán)棕櫚油反彈空間有限

　　10月上旬馬來(lái)西亞棕櫚油期貨強(qiáng)勁反彈，主要原因是進(jìn)口國(guó)尤其是印度需求旺盛,。數(shù)據(jù)顯示，9月份印度的植物油進(jìn)口總量為152萬(wàn)噸,，同比增加8.5%,，其中棕櫚油進(jìn)口量為93.2萬(wàn)噸，比上年同期增加20.4%,。印度的棕櫚油需求通常在節(jié)日期間大幅增加,，9月到11月印度要慶祝十勝節(jié)和排燈節(jié)等重大節(jié)日。受此影響,，10月上旬馬來(lái)西亞棕櫚油出口仍然強(qiáng)勁,。不過(guò)排燈節(jié)(10月19日)后，印度棕櫚油需求可能下降,。

　　供應(yīng)方面,，由于本月工作日較多，10月馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量料環(huán)比上升,。據(jù)西馬南方棕油協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù),，10月前15天馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量比9月份同期增加23.17%。另外,，受厄爾尼諾現(xiàn)象影響,，今年生產(chǎn)旺季推遲至了10月份。因此,，馬盤(pán)棕櫚油反彈空間不大,，后市仍有下行壓力。

　　國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存回升

　　10月份我國(guó)棕櫚油進(jìn)口量預(yù)計(jì)在45萬(wàn)—47萬(wàn)噸,。截至目前,，全國(guó)港口棕櫚油庫(kù)存總量為35.8萬(wàn)噸，較上月同期的32.2萬(wàn)噸增加3.6萬(wàn)噸，增幅為11.2%,，去年同期為34.8萬(wàn)噸,。未來(lái)兩個(gè)月棕櫚油到港量逐步增加，11月棕櫚油進(jìn)口量預(yù)計(jì)在47萬(wàn)噸左右,，12月棕櫚油進(jìn)口量預(yù)計(jì)在50萬(wàn)噸左右,。國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存繼續(xù)增加，尤其華南地區(qū)增幅明顯,。目前國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)處于雙節(jié)后的階段性淡季,，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)棕櫚油庫(kù)存會(huì)繼續(xù)增加。不過(guò),，當(dāng)前國(guó)內(nèi)外棕櫚油價(jià)格倒掛,，進(jìn)口虧損，市場(chǎng)傳聞?dòng)邢创?，?shí)際到港量可能有所調(diào)整,。