????為對沖稅期和MLF到期等因素的影響,，維護銀行體系流動性基本穩(wěn)定,，央行18日以利率招標方式開展了3000億元逆回購操作。其中1600億元7天,、1400億元14天期逆回購中標利率分別為2.45%,、2.60%,，均與上次持平。由于當日有300億元逆回購和2275億元MLF到期,，按逆回購口徑計算,，凈投放2700億元。

????“近期央行公開市場投放力度略超預(yù)期,，表明了其保持流動性平穩(wěn)的明確態(tài)度,。”有市場交易人士向記者表示,。

????事實上,，自上周二（10月10日）開始，市場資金面逐漸恢復(fù)寬松,，尤其在央行超額續(xù)做MLF之后,，短期流動性恢復(fù)至較充裕的水平，銀行間市場代表性的7天期回購利率一度創(chuàng)出3個月新低,?？紤]到本周只有1700億元逆回購到期,，而將到期的3555億元MLF已被提前續(xù)做，因此,，原本預(yù)計央行對到期回籠量進行部分對沖,，但從過去兩日的操作情況看，央行資金投放力度超出預(yù)期,。

????在資金利率方面,，周三（10月18日）Shibor多數(shù)下行，隔夜Shibor跌0.43bp報2.596%,，7天Shibor跌0.15bp報2.8468%,，14天期Shibor跌0.13bp報3.7719%，1個月Shibor跌0.14bp報4.042%,。而債市此前恐慌情緒緩解,，期債現(xiàn)券早盤企穩(wěn)。10年國債期貨主力合約T1712漲0.15%,，5年國債期貨主力合約TF1712漲0.05%,；銀行間現(xiàn)券收益率下行1-2bp，10年國開活躍券170215收益率下行1.88bp報4.4125%,，10年國債活躍券170018收益率下行1.43bp報3.725%。

????對此,，招商證券表示,，央行“削峰填谷”穩(wěn)住了DR007利率，但市場流動性的波動并未因此而減小,。預(yù)判資金面注意兩點：一是短期的逆回購?fù)y以很好的對沖長期流動性短缺,，需把握流動性的季節(jié)性特征；二是央行的公開市場操作具有一定前瞻性,，可以作為預(yù)判短期流動性的重要依據(jù),。10月還剩兩周時間，預(yù)計流動性可以分為平穩(wěn),、略緊,、平穩(wěn)三個階段。

????Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，本周央行公開市場有1700億逆回購到期,，其中周一到周五分別到期200億、600億,、300億,、400億、200億,；無正回購和央票到期,；此外周二（10月17日）和周三（10月18日）分別將有1280億元和2275億元MLF到期,。