嘉實基金已有3只滬港深基金,，該公司相關(guān)負責人透露,，公司第四只滬港深基金將于近期發(fā)行,。

隨著恒生指數(shù)不斷走高,，大部分滬港深基金的業(yè)績都頗為亮眼,，規(guī)模也呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢。不少基金公司瞅準了機會,，紛紛開始發(fā)行滬港深主題的新基金,。

不過，港股投研人才的稀缺,，卻在無形之中成為了滬港深基金發(fā)展的瓶頸,。新基金們，又能否搭上港股慢牛這趟“車”,？

新基金迎“出生潮”

10月16日,，恒生指數(shù)報28692.80點，一舉突破了2015年的高位,，也創(chuàng)下了2007年12月以來的收盤新高,。業(yè)內(nèi)人士認為,，此次恒指突破2015年大時代高位，站上10年新高,，意味著港股市場已經(jīng)迎來了一個全新大行情時代,。

同時，滬港深基金也水漲船高,，漲幅驚人,。 數(shù)據(jù)顯示，截至10月19日,，有業(yè)績記錄的115只陸港通基金今年以來獲得了16.78%的平均收益,。

其中，年初至今收益率超過20%的滬港深主題基金有43只,，收益率超過40%的滬港深主題基金有7只,，分別為東方紅睿華滬港深(54.19%)、東方紅滬港深混合(52.43%),、東方紅睿軒滬港深(48.26%),、東方紅睿滿滬港深(45.58%)、嘉實滬港深精選股票(43.63%),、銀華滬港深增長(43.49%),、東方紅優(yōu)享紅利滬港深(40.83%)。

受此鼓舞,，不少基金公司也在加速布局投向港股市場的基金,。 數(shù)據(jù)顯示，目前正在發(fā)行的深港通概念基金有近10只,。

以10月12日開始發(fā)行的匯添富港股通專注成長混合基金為例,，從產(chǎn)品設計來看，該基金投資于港股通標的股票占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)比例不低于80%,。

中融基金則瞄準了大消費主題,，并正在發(fā)行中融滬港深大消費主題基金。公開資料顯示,，該產(chǎn)品將主要投資于大消費行業(yè)中具有持續(xù)增長潛力的優(yōu)質(zhì)上市公司,，以把握中國經(jīng)濟增長以及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型帶來的消費升級過程中的投資機會。

已經(jīng)擁有相關(guān)產(chǎn)品的基金公司也在積極擴大陣地,。嘉實基金已有3只滬港深基金,，該公司相關(guān)負責人透露，公司第四只滬港深基金將于近期發(fā)行,。

合適人才難尋

不過,，業(yè)內(nèi)人士李可(化名)表示，港股市場與A股市場的風格頗為不同,，目前國內(nèi)市場上成熟的港股投研人才并不多,，這也限制了相關(guān)產(chǎn)品的數(shù)量擴張,。

根據(jù)2017年6月下發(fā)的《通過港股通機制參與香港股票市場交易的公募基金注冊審核指引》，名字中“港股”等類似字樣的公募基金,，應當配備不少于2名具有2年以上香港市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗的人員(至少有1名為基金經(jīng)理),；其他名字不帶“港股”字樣的基金參與港股通交易的，應當配備不少于1名具有2年以上香港市場投資管理相關(guān)經(jīng)驗的人員(基金經(jīng)理或者相關(guān)投研人員),。

“對滬深港基金管理人來說,，投研能力的最大挑戰(zhàn)是如何做到和做好扎根中國與全球視野相結(jié)合?！冰i華滬深港互聯(lián)網(wǎng)股票基金經(jīng)理聶毅翔分析稱,，“中國的機構(gòu)投資者，相比絕大多數(shù)歐美投資者,，其實對中國經(jīng)濟發(fā)展趨勢和機會理解得更深入,，對公司的基本面看得更透，調(diào)研跟蹤得也更緊,。不過,，相比A股，投資港股還需要有全球視野,，才能站在全球配置的角度來看香港市場的投資機會,。”

然而,，“符合條件的人才不太好找?！崩羁赏嘎斗Q,，從2017年二季報來看，深圳某基金公司的產(chǎn)品股票空倉以至于錯過上漲行情,，背后就與基金經(jīng)理人手不夠有關(guān),。

實際上，前期積極布局滬港深基金的公司往往已經(jīng)在港股投研方面建立了先發(fā)優(yōu)勢,。嘉實滬港深精選的基金經(jīng)理張金濤,、前海開源多只滬港深產(chǎn)品的基金經(jīng)理曲揚、鵬華基金的聶毅翔都在業(yè)內(nèi)積累了一定口碑,。

此外,，濟安金信基金評價中心主任王群航向《國際金融報》記者表示，“有些大基金公司在香港本來就有分公司,，對港股市場的了解本來就比較深入,。”這類公司會對港股市場更敏感,。

行情或?qū)⒗^續(xù)慢牛

新基金扎堆發(fā)行,，無疑是因為看好港股,。那么，港股還能繼續(xù)上漲嗎,？

嘉實基金的基金經(jīng)理張金濤表示,，港股今年以來整體漲幅較大，是有基本面和資金等因素驅(qū)動的,，決定港股走勢的核心因素還是企業(yè)盈利和增量資金,，這兩點并沒有發(fā)生改變。展望后市,，他還是看好港股未來兩到三年的投資機會,。

“這個過程中可能會伴隨階段性的調(diào)整或者波動，但這是正常的市場現(xiàn)象,?！痹趶埥饾磥恚F(xiàn)階段,，依然可以逢低介入優(yōu)質(zhì)港股個股,。

博時滬港深價值優(yōu)選基金經(jīng)理、博時基金股票投資部國際組投資總監(jiān)張溪岡持有相似觀點,，他表示,，從基本面、資金面及估值的角度看,，后市港股市場大概率繼續(xù)向好,。首先，從基本面來看,，海外和國內(nèi)市場均處于復蘇階段,，新興行業(yè)和消費行業(yè)表現(xiàn)均較為強勁。其次,，隨著“北水南下”及海外資金流入,，港股資金面相當充裕。

對于市場關(guān)心的估值問題,，張溪岡表示,，本輪港股牛市估值從9倍市盈率漲到12倍，而港股歷史上市盈率最高的時候曾漲到了18-20倍,?！半m然目前港股市場的估值水平已接近平均市盈率水平，但任何一個牛市都會漲到超過中樞水平,，形成泡沫,，最終才破裂。”也就是說,，目前港股的估值提升或遠沒有結(jié)束,。

廣發(fā)滬港深新機遇基金經(jīng)理余昊認為，港股估值水平仍然處于相對低位,，指數(shù)權(quán)重股的估值仍具有優(yōu)勢,。余昊指出，港股今年指數(shù)的上漲只有1/4是來自于估值的提升,。而且,，由于銀行AH溢價的擴大和人民幣升值，整體AH溢價反而有所增大,。因此,，看好港股繼續(xù)上漲。

匯添富基金經(jīng)理倪健則看好成長股,。他表示,，現(xiàn)在香港市場不少成長股的估值仍處于合理偏低的水平，而過去兩年,，境內(nèi)投資人對于香港中小盤成長股的配置也改善了這些股票的流動性,，故而看好其投資價值。不過,，倪健提醒投資者關(guān)注港股市場的資金流向,，一旦資金出現(xiàn)反轉(zhuǎn)跡象，可能會帶來風險,。

對于具體的行業(yè),，張溪岡建議重點關(guān)注TMT、金融等權(quán)重股板塊,，不斷創(chuàng)新,、具備全球競爭力的消費及服務龍頭以及供給側(cè)改革帶來的機會。倪健則表示,，看好互聯(lián)網(wǎng)、智能硬件,、醫(yī)藥,、新興消費、教育以及保險等具有成長性的行業(yè),。