地方債參與力度大幅提升

債券承銷(xiāo)方面,，今年另一個(gè)值得關(guān)注的點(diǎn)是隨著地方債改革創(chuàng)新試點(diǎn)工作的持續(xù)推進(jìn),，在各項(xiàng)鼓勵(lì)政策之下，券商參與地方債的承銷(xiāo)力度逐漸加強(qiáng),。

此前,，我國(guó)地方債發(fā)行集中于銀行間市場(chǎng)。在政策引導(dǎo)和市場(chǎng)調(diào)節(jié)下,，今年交易所地方債發(fā)行金額顯著提升,。2017年三季度，內(nèi)蒙古,、浙江、云南,、河南,、福建、河北,、湖北,、陜西、廣西,、黑龍江,、天津、湖南,、寧波,、山東十四地財(cái)政部門(mén)在上海證券交易所（下稱上交所）公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行4416.42億元地方政府債券，發(fā)行次數(shù)為16次,。而去年全年僅有一批上海債在交易所發(fā)行,，共計(jì)發(fā)行規(guī)模300億元。

證券公司在交易所地方政府債券發(fā)行方面的參與度也不斷提高,。今年1至9月共有44家證券公司參與承銷(xiāo),，承銷(xiāo)總金額達(dá)276.62億元。

上海證券交易所副總經(jīng)理劉紹統(tǒng)在展望交易所債券市場(chǎng)時(shí)曾表示,，當(dāng)前地方債發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化程度較高,，同時(shí)證券公司參與地方債的熱情持續(xù)走高，證券公司承銷(xiāo)的地方債大部分分銷(xiāo)給了經(jīng)紀(jì)客戶,，投資者結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化,。

2016年11月，財(cái)政部上交所政府債券發(fā)行系統(tǒng)正式啟用,，第二批上海市政府一般債券作為首批地方債通過(guò)該系統(tǒng)順利發(fā)行,。當(dāng)時(shí),，中信證券、中信建投,、國(guó)泰君安等6家券商參與了承銷(xiāo),，承銷(xiāo)金額占發(fā)行規(guī)模的33%。

今年10月20日,，青島市財(cái)政局在上交所政府債券發(fā)行系統(tǒng)中公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行96.881億元地方政府債券,。前期，青島市財(cái)政局已履行相關(guān)程序,，增補(bǔ)興業(yè)證券,、中信建投證券、中信證券,、國(guó)泰君安證券,、海通證券、中銀國(guó)際證券,、東方證券,、國(guó)信證券、中泰證券,、廣發(fā)證券,、平安證券、東北證券,、長(zhǎng)城證券,、華泰證券、中德證券,、光大證券,、聯(lián)儲(chǔ)證券、中金公司,、國(guó)開(kāi)證券,、第一創(chuàng)業(yè)證券20家券商類(lèi)金融機(jī)構(gòu)為政府債券承銷(xiāo)團(tuán)一般成員?？梢钥闯?，參與券商的數(shù)量有了明顯的提升。

具體來(lái)看,，在44家承銷(xiāo)過(guò)地方債的券商中,，中信證券承銷(xiāo)金額最高，達(dá)到60.32億元,，占所有券商承銷(xiāo)金額的21.68%,。興業(yè)證券和中信建投分別以45.5億元和43.6億元緊隨其后。

值得注意的是,，部分地方券商如財(cái)達(dá)證券,、天風(fēng)證券等,，在參與本地區(qū)的地方債發(fā)行時(shí)表現(xiàn)出了較高的積極性。財(cái)達(dá)證券在參與河北地方債承銷(xiāo)時(shí)中標(biāo)1.9億元,，占發(fā)行規(guī)模比例超過(guò)1%,；天風(fēng)證券在參與湖北地方債承銷(xiāo)時(shí)中標(biāo)1億元。