□本報記者 劉夏村 實習記者 林榮華

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度,，私募基金行業(yè)平均業(yè)績達到8.19%,，其中股票策略憑借10.59%的平均收益,，在私募各策略中奪魁,。對于后市,，一些明星私募基金認為,，消費股的投資機會值得把握,。但也有私募認為,，包括TMT在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)或在四季度迎來估值重構,，引領新價值。

股票策略平均收益超10%

格上研究中心統(tǒng)計顯示,，今年前三季度,，除了阿爾法策略為負收益，其余策略私募基金全部實現(xiàn)正收益,，但各策略總體收益均未能跑贏滬深300指數(shù)15.90%的漲幅,。從排名上看，股票策略私募以10.59%的收益奪冠,，其中,，今年以來前四分之一的股票私募業(yè)績更是高達34.7%。緊隨其后的是定向增發(fā)策略,，盡管受減持新規(guī)影響,，定增市場熱度減弱，但該策略今年以來的收益為9.80%,，前四分之一的收益達到39.24%,。組合基金和量化復合策略分別以8.40%和8.00%的收益位列第三和第四，前四分之一收益分別為25.62%和25.21%,。

一度火爆的期貨市場也為主觀期貨策略帶來6.68%的收益,，前四分之一的收益率甚至達到了41.54%，這一收益遠超其他策略,。相比之下,，程序化期貨策略今年以來收益率為4.72%，前四分之一的收益率為22.80%,。宏觀對沖策略今年以來收益達到5.42%,，前四分之一的收益為20.25%,。受債市下行影響，今年以來債券策略的收益率為2.81%,，前四分之一的收益為8.15%,。此外，套利策略的收益率為2.79%,，前四分之一的收益率為9.98%,。

值得關注的是，根據(jù)格上研究中心提供的數(shù)據(jù),，截至三季度末,，“一哥”王亞偉的千合資本旗下股票私募基金表現(xiàn)依然亮眼，但在規(guī)模以上私募業(yè)績排名中并未進入前三甲,。從榜單看,，跑贏王亞偉的明星私募有景林資產(chǎn)、望正資產(chǎn),、高毅資產(chǎn),、源樂晟資產(chǎn)、清和泉資本,。

“把脈”結(jié)構性行情

對于后市,，清和泉資本認為，首先,，機會仍然是結(jié)構性的,，需要把握當前大的宏觀背景。經(jīng)濟結(jié)構調(diào)整帶來的機會較為明確,，即供給側(cè)改革,、消費服務升級、創(chuàng)新制造升級,。其次,，相比成長板塊，更看好藍籌板塊,，看好消費中的食品飲料、汽車,、家具,、家電、金融服務,，創(chuàng)新中的消費電子,、通信等。

泓信投資認為,，從以往的經(jīng)驗來看,，四季度發(fā)生風格轉(zhuǎn)換的概率一般都較大,，除了近期表現(xiàn)較好的消費板塊外，國企改革等機會也值得關注,。