數(shù)據(jù)顯示,，1-9月四家上市險(xiǎn)企累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入12424.01億元，同比增長(zhǎng)22.01%,。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，保險(xiǎn)股短期壓力趨緩，開門紅產(chǎn)品落定,，新規(guī)或影響保費(fèi)新增,，但續(xù)期業(yè)務(wù)仍能支撐保費(fèi)較為穩(wěn)定增長(zhǎng)?？春帽ｋU(xiǎn)板塊四季度行情,，目前三季報(bào)陸續(xù)發(fā)布，利潤(rùn)改善和價(jià)值提升延續(xù),，建議積極配置保險(xiǎn)板塊,。

保費(fèi)環(huán)比大增

數(shù)據(jù)顯示，除新華保險(xiǎn)外,，上市險(xiǎn)企1-9月累計(jì)原保費(fèi)收入同比顯著增長(zhǎng),。9月上市險(xiǎn)企原保費(fèi)收入環(huán)比繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，中國(guó)人壽單月原保費(fèi)收入473億元,，環(huán)比增幅40.77%,；中國(guó)平安467.06億元，環(huán)比增加10.03%,。

“上市險(xiǎn)企受政策影響好于預(yù)期,，因?yàn)殚_門紅產(chǎn)品落地?！泵裆C券李鋒認(rèn)為,，自“134號(hào)文”發(fā)布和實(shí)施以來(lái)，上市險(xiǎn)企普遍對(duì)于旗下涉及快返險(xiǎn)的產(chǎn)品采取逐步停售策略,，政策緩沖期時(shí)間內(nèi)對(duì)政策反應(yīng)較為充分,，轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)和優(yōu)化產(chǎn)品效果明顯，受程度影響或小于市場(chǎng)預(yù)期,。新規(guī)后首個(gè)開門紅季,，各家險(xiǎn)企均分別設(shè)計(jì)推出了相應(yīng)的開門紅產(chǎn)品，類型集中于分紅型年金保險(xiǎn),。

諸如中國(guó)平安,、中國(guó)太保、中國(guó)太平等公司已經(jīng)打造了“分紅險(xiǎn)+萬(wàn)能險(xiǎn)”的組合產(chǎn)品，計(jì)劃陸續(xù)于今年四季度啟動(dòng)發(fā)售,。對(duì)于上市險(xiǎn)企未來(lái)的保費(fèi)規(guī)模趨勢(shì),，廣發(fā)證券指出，轉(zhuǎn)型成果和準(zhǔn)備金壓力緩解有望在2018年集中體現(xiàn),。同時(shí),，政策紅利有望在年底披露，養(yǎng)老稅延助力保費(fèi)市場(chǎng)擴(kuò)容,。

山西證券劉麗認(rèn)為,，目前從前三季度已有數(shù)據(jù)來(lái)看，四大上市險(xiǎn)企除新華保險(xiǎn)外,，全部實(shí)現(xiàn)累計(jì)保費(fèi)高速增長(zhǎng),，個(gè)險(xiǎn)渠道貢獻(xiàn)很大，新華保險(xiǎn)由于處在轉(zhuǎn)型之中,，未來(lái)保費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)可期,。保費(fèi)的高速增長(zhǎng)對(duì)于內(nèi)含價(jià)值貢獻(xiàn)明顯。

招商證券鄭積沙表示,，在保險(xiǎn)公司停售快返型產(chǎn)品的大背景下,，上市險(xiǎn)企原保費(fèi)依舊保持較高增速，可見(jiàn)險(xiǎn)企產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略,，以及代理人銷售能力的重要作用,。在行業(yè)持續(xù)朝本源業(yè)務(wù)發(fā)展的大方針下，政策的陸續(xù)出臺(tái)將導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)生態(tài)更利于上市險(xiǎn)企,。

投資價(jià)值顯現(xiàn)

近期,，保險(xiǎn)板塊呈現(xiàn)觸底回升趨勢(shì)，這源于上市險(xiǎn)企保費(fèi)的快速增長(zhǎng),，尤其是高價(jià)值業(yè)務(wù)的增長(zhǎng),，帶動(dòng)了其股價(jià)飆升。數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)人壽、中國(guó)平安,、中國(guó)太保,、新華保險(xiǎn)年內(nèi)股價(jià)平均漲幅達(dá)44%。其中,，中國(guó)平安股價(jià)漲幅達(dá)69.79%,。

多家券商機(jī)構(gòu)看好保險(xiǎn)板塊今年四季度的投資價(jià)值。長(zhǎng)城證券趙浩然認(rèn)為,，雖然產(chǎn)品是影響保費(fèi)收入的重要變量,，但代理人數(shù)量與質(zhì)量是更為重要影響因素。在去杠桿與回歸保險(xiǎn)本原的時(shí)代背景下，“利差+死差”趨勢(shì)將持續(xù)走在價(jià)值提升路上,。