中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：2017年10月13日，新東方新材料股份有限公司（以下稱“東方材料”,，股票代碼603110）在上交所掛牌上市,。東方材料本次發(fā)行數(shù)量為2,566.67萬股，保薦機(jī)構(gòu)為海通證券,。東方材料上市募集資金總額為 33,469.38萬元,，扣除發(fā)行費(fèi)用 4,733.59萬元后，預(yù)計(jì)募集資金凈額為 28,735.79萬元,，分別用于“年產(chǎn)1萬噸無溶劑膠粘劑項(xiàng)目”,、“年產(chǎn)5千噸環(huán)保型包裝油墨、年產(chǎn)5千噸PCB電子油墨,、年產(chǎn)5千噸光纖著色油墨涂層新材料項(xiàng)目”,、“市場戰(zhàn)略建設(shè)項(xiàng)目”以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”。

2017年5月16日,，東方材料首發(fā)申請(qǐng)獲通過,。2017年9月26日，啟動(dòng)申購,，發(fā)行價(jià)格為13.04元/股,。回?fù)軝C(jī)制啟動(dòng)后,，網(wǎng)下最終發(fā)行數(shù)量為 256.57 萬股,，占本次發(fā)行數(shù)量的 9.996%；網(wǎng)上最終發(fā)行數(shù)量為 2,310.10 萬股,，占本次發(fā)行數(shù)量的 90.004%,。網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的中簽率為0.02500682%，58,329股遭棄購,。股價(jià)走勢來看,，東方材料上市連續(xù)9個(gè)交易日漲停，截至10月26日收盤,，東方材料報(bào)38.18元/股,。

2012年至2017年1-6月，東方材料實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為 29,475.77萬元,、36,804.48萬元,、38,389.49萬元,、37,572.27 萬元、38,744.45萬元,、18,175.75 萬元,，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,289.12萬元、4,709.94萬元,、5,585.67萬元,、6,361.36萬元、6,104.79萬元,、2,177.20萬元,。

2014年至2017年1-6月，東方材料歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為4,052.63萬元,、6,155.13萬元,、5,824.62萬元、2,112.28萬元,。

2012年至2017年1-6月,，東方材料應(yīng)收賬款賬面余額分別為8,770.00萬元、11,926.05 萬元,、13,289.47萬元,、14,800.89萬元、15,051.34萬元,、15,358.28 萬元,，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為 8,006.72 萬元、10,733.54 萬元,、12,230.92 萬元、13,340.80 萬元,、13,565.40 萬元及 13,734.96 萬元,，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比重較大，分別為27.52%,、29.37%,、32.11%、35.69%,、35.25%及 37.93%（2017年 1-6 月為年化數(shù)據(jù)）,。

報(bào)告期內(nèi)，東方材料存貨金額分別為4,638.60萬元,、5,440.18萬元,、5,100.60萬元、4,232.77萬元,、5,655.91萬元,、5,523.34萬元,，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為26.01%、19.04%,、18.28%,、15.58%、18.74%,、19.68%,。

東方材料主營業(yè)務(wù)綜合毛利率、包裝油墨業(yè)務(wù)毛利率連續(xù)三年在可比上市公司中排第一,，膠粘劑業(yè)務(wù)毛利率連續(xù)兩年在可比上市公司中排第一,。證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在反饋意見中要求保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師說明公司毛利率的合理性和真實(shí)性。

2012年至2017年1-6月,，東方材料主營業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為 31.35%,、32.22%、34.48%,、40.82%,、41.19%及 36.39%。2014年至2016年,，同行業(yè)上市公司同期產(chǎn)品毛利率平均值分別為24.15%,、28.12%、29.00%,。

報(bào)告期內(nèi),，東方材料包裝油墨產(chǎn)品平均銷售單價(jià)分別為22,364.00元/噸、21,129.00元/噸,、20,716.00元/噸,、20,030.22元/噸、18,719.09元/噸,、18,833.33元/噸,，膠粘劑產(chǎn)品平均銷售單價(jià)分別為15,868.00元/噸、15,710.00元/噸,、15,810.71元/噸,、15,417.87元/噸、14,798.86元/噸,、16,112.20元/噸,，電子油墨產(chǎn)品平均銷售單價(jià)分別為89,158.00元/噸、84,965.00元/噸,、99,785.86 元/噸,、86,371.36元/噸、71,305.06元/噸,、72,239.01 元/噸,。

2012年至2017年6月30日,，東方材料負(fù)債總額分別為15,206.28萬元、25,790.41萬元,、22,725.10萬元,、15,415.95 萬元、16,142.77萬元,、14,973.41萬元,。公司資產(chǎn)負(fù)債率（合并）分別為45.70%、55.62%,、51.39%,、35.59%、34.13%,、32.93% ,。

報(bào)告期內(nèi)，東方材料（母公司）資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模持續(xù)下降,，主要原因系東方材料（母公司）短期借款余額逐漸降低,，部分借款轉(zhuǎn)由采購、生產(chǎn)等資金需求更大的子公司桐鄉(xiāng)油墨取得,。招股說明書披露,，公司和桐鄉(xiāng)油墨的大部分房產(chǎn)和土地使用權(quán)均用于抵押。

2012年至2017 年 1-6 月,，東方材料經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為3,501.40萬元,、3,498.58萬元、6,212.01萬元,、5,040.13萬元,、6,754.64萬元、3,581.92萬元,。2013年,、2015 年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額低于凈利潤。

根據(jù)招股書,，2014 年、2015 年,、2016 年及 2017 年 1-6 月東方材料向關(guān)聯(lián)方銷售產(chǎn)品收入分別為 1,547.58 萬元,、1,207.57 萬元、866.80 萬元及 233.04 萬元,，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 4.07%,、3.23%、2.25%及 1.29%,。

關(guān)聯(lián)方資金拆借方面,，2013 年,，東方材料從匯聚投資拆入資金 700.00 萬元，于當(dāng)年歸還,；拆出資金3,450.00 萬元,，于當(dāng)年收回，合計(jì)收取利息 44.01 萬元,。同年,，向匯聚工貿(mào)拆出資金 800.00 萬元。2014年,，東方材料向匯聚投資拆出資金 5,350.00 萬元,，于當(dāng)年收回，收取利息 58.69 萬元,。同年,，收到匯聚工貿(mào)還款 800.00 萬元，收取利息 11.77 萬元,。上述資金拆借情況均未履行相關(guān)法律程序,，存在不規(guī)范情形。

此外,，國際金融報(bào)還報(bào)道了東方材料董監(jiān)高申報(bào)期內(nèi)變化大,、突擊入股、股東無私募牌照的問題,。中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者向東方材料董事會(huì)辦公室發(fā)布采訪函,，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　油墨生產(chǎn)企業(yè)上交所上市 實(shí)控人樊家駒為香港永久性居民

東方材料是專業(yè)從事油墨和膠粘劑生產(chǎn)的國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè),，多年來逐漸形成以環(huán)保型包裝油墨,、復(fù)合聚氨酯膠粘劑和 PCB 電子油墨為核心的產(chǎn)品系列，并圍繞其生產(chǎn),、銷售和服務(wù)開展業(yè)務(wù),，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于食品包裝、飲料包裝,、藥品包裝,、卷煙包裝及電子制品領(lǐng)域。

2012年至2017年1-6月,，東方材料實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為 29,475.77萬元,、36,804.48萬元、38,389.49萬元,、37,572.27 萬元,、38,744.45萬元、18,175.75 萬元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤分別為3,289.12萬元,、4,709.94萬元,、5,585.67萬元、6,361.36萬元,、6,104.79萬元,、2,177.20萬元。

2014年至2017年1-6月,，東方材料歸屬于母公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為4,052.63萬元,、6,155.13萬元、5,824.62萬元,、2,112.28萬元,。

樊家駒、朱君斐夫婦共同作為東方材料實(shí)際控制人,。樊家駒持有東方材料4,444.6021 萬股股份,，占東方材料總股本的 57.72%，是東方材料的控股股東,，發(fā)行后持股比例為43.29%,。朱君斐持有東方材料907.50萬股股份，占東方材料總股本的11.79%,，發(fā)行后持股比例為8.84%,。

樊家駒，中國香港特別行政區(qū)永久性居民,，男,，1954 年出生，大專學(xué)歷,，高級(jí)工程師,。曾任黃巖油墨化學(xué)廠廠長、黃巖東方油墨化學(xué)（集團(tuán)）公司總經(jīng)理,、新東方有限及新東方股份董事長兼總經(jīng)理?，F(xiàn)任東方材料董事長兼總經(jīng)理、桐鄉(xiāng)油墨執(zhí)行董事兼總經(jīng)理,、環(huán)球商機(jī)監(jiān)事,、中國印協(xié)凹印分會(huì)副理事長、臺(tái)州市人大代表,。

朱君斐,，中國國籍，無境外永久居留權(quán),，女，1963 年出生，中專學(xué)歷,。曾任新東方股份董事兼副總經(jīng)理,、華光樹脂總經(jīng)理、匯聚工貿(mào)監(jiān)事,、山東元博置業(yè)有限公司監(jiān)事,、淄博博易置業(yè)有限公司監(jiān)事、前?？萍紙?zhí)行董事,、總經(jīng)理。現(xiàn)任東方材料董事兼副總經(jīng)理,、環(huán)球商機(jī)董事長,。

東方材料本次在上交所掛牌上市，發(fā)行股票數(shù)量為2,566.67萬股,，募集資金凈額為 28,735.79萬元,，分別用于“年產(chǎn)1萬噸無溶劑膠粘劑項(xiàng)目”、“年產(chǎn)5千噸環(huán)保型包裝油墨,、年產(chǎn)5千噸PCB電子油墨,、年產(chǎn)5千噸光纖著色油墨涂層新材料項(xiàng)目”、“市場戰(zhàn)略建設(shè)項(xiàng)目”以及“補(bǔ)充流動(dòng)資金”,。

　　與關(guān)聯(lián)方存在大額資金拆借 開具無真實(shí)交易背景的承兌匯票用于貼現(xiàn)融資

2017年5月5日,，證監(jiān)會(huì)公布了東方材料首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見，部分問詢?nèi)缦拢?/p>

招股說明書披露,，發(fā)行人前身為鎮(zhèn)辦（農(nóng)業(yè)）企業(yè)東方油墨,，1994年東方油墨改制為新東方有限，由樊家駒等7名股東共同投資組成,。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露東方油墨的歷史沿革,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師就東方油墨改制過程（包括但不限于集體資產(chǎn)量化,、職工安置,、債權(quán)債務(wù)處理、土地處置等）是否符合相關(guān)法律法規(guī)和當(dāng)時(shí)的政策規(guī)定,，是否獲得有權(quán)主管部門的批準(zhǔn),，是否存在損害國家、集體及其他第三方合法權(quán)益的情形,，是否存在糾紛或潛在風(fēng)險(xiǎn),，是否取得相關(guān)確認(rèn)文件發(fā)表明確意見。保薦機(jī)構(gòu),、發(fā)行人律師不能僅依據(jù)發(fā)行人說明,、政府確認(rèn)文件等材料發(fā)表意見。

招股說明書披露，公司實(shí)際控制人,、董監(jiān)高的若干近親屬直接或間接持有發(fā)行人股份,，發(fā)行人整體變更為股份公司前樊家駒曾無償向其母轉(zhuǎn)讓新東方有限股權(quán)。2015年6月樊家駒之母,、之弟分別向機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)讓發(fā)行人股份,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并說明：（1）未將樊家駒之母及兄弟認(rèn)定為發(fā)行人共同實(shí)際控制人的原因,，發(fā)行人實(shí)際控制人的認(rèn)定是否符合相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)則的規(guī)定,。（2）發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)新引入股東的股份鎖定承諾是否符合相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的要求。

招股說明書披露,，2013年,、2014年發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在大額資金拆借行為，2013年發(fā)行人曾為關(guān)聯(lián)方惠普合成,、供應(yīng)商順鼎制罐提供擔(dān)保,。另，發(fā)行人家族持股相對(duì)集中,。請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人和關(guān)聯(lián)方拆借資金的用途,、履行的內(nèi)部決策程序、資金占用時(shí)間和利息計(jì)算過程,，發(fā)行人對(duì)向關(guān)聯(lián)方實(shí)施資金拆借等非經(jīng)營性資金使用行為的內(nèi)部控制措施和執(zhí)行情況,；（2）上述對(duì)外擔(dān)保履行的內(nèi)部決策程序。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu),、發(fā)行人律師核查發(fā)行人公司治理情況,，并對(duì)發(fā)行人公司治理及內(nèi)部控制的有效性、實(shí)際控制人家族持股相對(duì)集中是否影響公司治理及內(nèi)部控制的有效性發(fā)表明確意見,。

關(guān)于關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易：（1）請(qǐng)發(fā)行人按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》,、《上市公司信息披露管理辦法》第七十二條及證券交易所頒布的相關(guān)規(guī)則完整、準(zhǔn)確地披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系及報(bào)告期內(nèi)關(guān)聯(lián)交易,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師核查發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方有關(guān)的信息披露的完整性,。

（2）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露關(guān)聯(lián)交易匯總表,，相應(yīng)關(guān)聯(lián)交易占銷售收入,、營業(yè)成本,、期間費(fèi)用的比例；補(bǔ)充說明各項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易占同類交易的比例,、發(fā)生的原因,、必要性、定價(jià)依據(jù)及公允性,、發(fā)生的未來持續(xù)性,，補(bǔ)充注釋各項(xiàng)“占比”的具體含義和計(jì)算過程,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師核查關(guān)聯(lián)交易對(duì)獨(dú)立性的影響，關(guān)聯(lián)交易定價(jià)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表表達(dá)公允性的影響,，報(bào)告期是否存在關(guān)聯(lián)方替發(fā)行人承擔(dān)成本,、費(fèi)用以及其他向發(fā)行人輸送利益的情形，并發(fā)表明確意見,。

（3）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期初關(guān)聯(lián)方的總體情況，報(bào)告期內(nèi)被清理的關(guān)聯(lián)方的總體情況,；逐項(xiàng)說明投資被清理的關(guān)聯(lián)方的原因,，關(guān)聯(lián)方被清理的原因，工商變更登記完成時(shí)間或注銷的最新進(jìn)展情況,，被清理的關(guān)聯(lián)方報(bào)告期內(nèi)在被清理前后實(shí)際從事的主要業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)情況,，被清理的關(guān)聯(lián)方報(bào)告期內(nèi)是否與發(fā)行人存在交易、是否存在替發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用的情況,，被清理關(guān)聯(lián)方的股東,、董事、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員與發(fā)行人及其實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見，說明關(guān)聯(lián)方清理對(duì)發(fā)行人獨(dú)立性和財(cái)務(wù)報(bào)表公允性的影響,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu),、發(fā)行人律師進(jìn)一步核查并披露上述關(guān)聯(lián)企業(yè)注銷的原因，注銷后資產(chǎn),、業(yè)務(wù),、人員的去向，存續(xù)期間是否存在重大違法違規(guī),，是否影響發(fā)行人董監(jiān)高任職資格,；關(guān)聯(lián)交易存在的必要性及合理性；關(guān)聯(lián)交易是否均已履行了必要,、規(guī)范的決策程序,，發(fā)行人是否已制定并實(shí)施了減少關(guān)聯(lián)交易的有效措施；是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情形,。

（4）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說明關(guān)聯(lián)方借用發(fā)行人房屋用于住所登記是否支付租金,、是否已進(jìn)行整改。

（5）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說明實(shí)際控制人朱君斐之姐朱君芬之子陶青松的對(duì)外投資情況,，艾肯科技的具體情況,，報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人在主營業(yè)務(wù)，客戶及供應(yīng)商（是否有重疊）,，具體資產(chǎn),、負(fù)債規(guī)模及分布,，人員及高管、核心技術(shù)人員（是否有重疊）,，財(cái)務(wù)及經(jīng)營成果,，機(jī)構(gòu)，商標(biāo)及商號(hào)的使用及權(quán)屬情況等方面的對(duì)比情況,，實(shí)際控制人朱君斐之姐朱君芬之子陶青松的對(duì)外投資與發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表意見。

（6）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充說明報(bào)告期末關(guān)聯(lián)方的存續(xù)情況,，逐項(xiàng)說明控股股東及實(shí)際控制人,、及其控制的其他企業(yè)報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人在主營業(yè)務(wù)，客戶及供應(yīng)商（是否有重疊）,，具體資產(chǎn),、負(fù)債規(guī)模及分布，人員及高管,、核心技術(shù)人員（是否有重疊）,，財(cái)務(wù)及經(jīng)營成果，機(jī)構(gòu),，商標(biāo)及商號(hào)的使用及權(quán)屬情況等方面的對(duì)比情況,，結(jié)合上述對(duì)比情況補(bǔ)充說明發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其控制的其他企業(yè)是否有同業(yè)競爭,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表意見,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師進(jìn)一步核查并披露：認(rèn)定不存在同業(yè)競爭關(guān)系時(shí),，是否已經(jīng)審慎核查并完整地披露發(fā)行人控股股東,、實(shí)際控制人及其近親屬直接或間接控制的全部企業(yè)；上述企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù),，說明是否簡單依據(jù)經(jīng)營范圍對(duì)同業(yè)競爭做出判斷,，是否僅以經(jīng)營區(qū)域、細(xì)分產(chǎn)品,、細(xì)分市場的不同來認(rèn)定不構(gòu)成同業(yè)競爭,；上述企業(yè)的歷史沿革、資產(chǎn),、人員,、業(yè)務(wù)和技術(shù)等方面與發(fā)行人的關(guān)系，采購銷售渠道,、客戶,、供應(yīng)商等方面是否影響發(fā)行人的獨(dú)立性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu),、發(fā)行人律師結(jié)合發(fā)行人控股股東,、實(shí)際控制人及其近親屬的對(duì)外投資情況,、關(guān)聯(lián)方從事的具體業(yè)務(wù)等核查上述主體與發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭或潛在同業(yè)競爭，并發(fā)表明確意見,。

2017年5月16日,，主板發(fā)審委2017年第74次會(huì)議召開，根據(jù)審核結(jié)果公告,，發(fā)審委對(duì)東方材料提出如下問詢：

請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）2012年5月陶青松設(shè)立鹽城艾肯科技有限公司（以下簡稱艾肯科技）時(shí),，是否存在人員、技術(shù),、資產(chǎn),、客戶和銷售渠道來源于發(fā)行人的情形；（2）報(bào)告期內(nèi),，艾肯科技與發(fā)行人在技術(shù)上是否相互獨(dú)立，是否存在共用采購及銷售渠道,，是否存在資產(chǎn),、人員、技術(shù)共用,、產(chǎn)供銷環(huán)節(jié)分不開的情形,；是否存在通過重疊客戶及供應(yīng)商輸送利益的情形；（3）未將艾肯科技并入發(fā)行人主體的原因,，在市場,、客戶、供應(yīng)商上是否存在其他協(xié)議安排,；（4）艾肯科技與發(fā)行人是否存在同業(yè)競爭,，發(fā)行人的獨(dú)立性是否存在缺陷，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》等的相關(guān)規(guī)定,。請(qǐng)保薦代表人說明核查的過程,、結(jié)論和依據(jù)。

請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）發(fā)行人開具無真實(shí)交易背景的承兌匯票用于貼現(xiàn)融資,，是否履行董事會(huì)和/或股東大會(huì)等審議決策程序,，是否符合《票據(jù)法》、《支付結(jié)算辦法》等法律法規(guī)的規(guī)定,，是否存在潛在糾紛,，對(duì)本次發(fā)行上市是否構(gòu)成實(shí)質(zhì)性障礙；（2）發(fā)行人實(shí)際控制人控制的企業(yè)曾占用發(fā)行人資金,，發(fā)行人的資金管理制度是否嚴(yán)格規(guī)范,，相關(guān)責(zé)任人是否得到處理；（3）發(fā)行人有關(guān)票據(jù)開具,、資金管理等相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行,，是否能夠合理保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性,、生產(chǎn)經(jīng)營的合法性，是否符合《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》的相關(guān)規(guī)定,。請(qǐng)保薦代表人說明核查的方法,、過程、依據(jù)及結(jié)論,。

請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明：（1）發(fā)行人安全生產(chǎn)的內(nèi)部管理制度建設(shè)情況及其執(zhí)行的有效性,；（2）報(bào)告期各期危險(xiǎn)化學(xué)品專門儲(chǔ)存的倉庫準(zhǔn)備和日常管理情況。請(qǐng)保薦代表人進(jìn)一步說明對(duì)發(fā)行人安全生產(chǎn)的核查過程,、依據(jù),、和結(jié)論。

請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合細(xì)分行業(yè),、產(chǎn)品結(jié)構(gòu),、產(chǎn)品定價(jià)、成本構(gòu)成,、銷售模式,、銷售客戶、銷售區(qū)域和市場定位等,，進(jìn)一步說明發(fā)行人毛利率遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比上市公司平均水平的原因及其合理性,。請(qǐng)保薦代表人發(fā)表核查意見。

請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說明發(fā)行人母子公司架構(gòu)設(shè)置的戰(zhàn)略考量,，組織架構(gòu)設(shè)計(jì)與運(yùn)行是否符合《企業(yè)內(nèi)部控制指引第1號(hào)——組織架構(gòu)》的規(guī)定,；母公司在發(fā)行人體系內(nèi)未來生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位以及相關(guān)長期資產(chǎn)減值情況。請(qǐng)保薦代表人說明核查情況,。

　　應(yīng)收賬款猛增

2012年至2017年1-6月,，東方材料應(yīng)收賬款賬面余額分別為8,770.00萬元、11,926.05 萬元,、13,289.47萬元,、14,800.89萬元、15,051.34萬元,、15,358.28 萬元,，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為 8,006.72 萬元、10,733.54 萬元,、12,230.92 萬元,、13,340.80 萬元、13,565.40 萬元及 13,734.96 萬元,，應(yīng)收賬款賬面價(jià)值占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比重較大,，分別為27.52%、29.37%,、32.11%,、35.69%,、35.25%及 37.93%（2017年 1-6 月為年化數(shù)據(jù)）。

報(bào)告期內(nèi),，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值整體呈小幅上升趨勢,，即報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款余額增速高于主營業(yè)務(wù)收入增速。2014年至2016年,，主營業(yè)務(wù)收入增長率分別為4.20%,、-1.87%、2.96%,。

報(bào)告期內(nèi)各期末東方材料應(yīng)收賬款余額及期后回款情況詳見下表：