公募基金三季報(bào)數(shù)據(jù)已全部披露完畢,，定增基金最新動(dòng)向也浮出水面,。經(jīng)統(tǒng)計(jì),，目前市場(chǎng)上共41只有可比數(shù)據(jù)的定增主題基金(A/C份額合并統(tǒng)計(jì)),。

受上半年減持新規(guī),、再融資新規(guī)影響,，41只定增基金二季度普遍收益慘淡,，28只基金虧損,，占比近7成,，而三季報(bào)顯示26只基金扭虧為盈，虧損基金僅有3只,。不少基金趁勢(shì)加倉(cāng),。

逾七成定增基金加倉(cāng)

二季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，不少定增基金的股票倉(cāng)位較低,，從三季報(bào)來(lái)看,，不少基金趁勢(shì)加倉(cāng)。其中有5只加倉(cāng)幅度在20%以上,，分別是博時(shí)匯智回報(bào),、大成定增,、財(cái)通福盛定增、九泰泰富定增以及銀華鑫銳定增,。不過(guò)這些加倉(cāng)幅度比例大的基金上季度倉(cāng)位均在6成以下,。

統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，對(duì)股票配置力度的加大為這些基金帶來(lái)可觀利潤(rùn),。三季度主動(dòng)加倉(cāng)的基金中,，有20只上季度虧損，其中19只在三季度取得正收益,。加倉(cāng)幅度近乎翻番的博時(shí)匯智回報(bào)利潤(rùn)也幾乎翻倍,。該產(chǎn)品三季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股“大換血”,，僅有?？低暎?02415）一只個(gè)股未更換。第七大重倉(cāng)股深圳新星（603978）持股收益為66.88%,，是持股收益最高的重倉(cāng)股,。作為一家以輕質(zhì)合金新材料為主營(yíng)產(chǎn)業(yè)的國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)，在有色板塊行情拉動(dòng)下深圳新星8月上市以來(lái)股價(jià)翻倍,。

積極應(yīng)對(duì)定增新規(guī)

根據(jù)三季報(bào),，對(duì)于上半年減持新規(guī)和再融資新規(guī)對(duì)定增市場(chǎng)的沖擊，定增基金主要有兩種應(yīng)對(duì)方法,。

一種是采取比較保守的策略,，未參與新的定增項(xiàng)目。國(guó)泰融信定增三季報(bào)中介紹,，基金運(yùn)作以新股申購(gòu)及貨幣化管理為主，取得了一定收益,。九泰睿誠(chéng)則表示,，主動(dòng)調(diào)整了基金定增投資的節(jié)奏，報(bào)告期內(nèi)沒(méi)有新增定增投資項(xiàng)目,?；鹬鲃?dòng)做好現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)管理，為基金平穩(wěn)運(yùn)行提供條件,。

另外一種是比較積極的應(yīng)對(duì)策略,。九泰旗下多只定增基金表示，及時(shí)進(jìn)行了定增投資策略的調(diào)整完善,。在定增投資標(biāo)的選擇方面更加關(guān)注上市公司中長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力與內(nèi)生成長(zhǎng)性,，通過(guò)更加嚴(yán)格的基本面標(biāo)準(zhǔn)選擇優(yōu)質(zhì)的上市公司進(jìn)行投資。大成基金則抓住市場(chǎng)機(jī)遇,，積極參與優(yōu)質(zhì)定增項(xiàng)目報(bào)價(jià),，截至當(dāng)前,，已經(jīng)基本完成定增項(xiàng)目建倉(cāng)。

部分臨到期基金

倉(cāng)位仍較高

數(shù)據(jù)顯示,，四季度國(guó)投瑞銀瑞盛,、國(guó)泰融豐定增、信誠(chéng)鼎利定增,、博時(shí)睿利定增,、招商增榮等5只定增基金將陸續(xù)到期。

截至10月27日收盤(pán),，這5只基金的折價(jià)率分別為4.03%,、2.42%、3.89%,、1.57%,、1.27%，平均折價(jià)率為2.64%,。而在一個(gè)月前,，它們的平均折價(jià)率還是4.66%。臨近到期,，即將封轉(zhuǎn)開(kāi)的定增基金價(jià)格將逐漸向凈值回歸,，折價(jià)率收窄明顯。

數(shù)據(jù)顯示,，上述5只年內(nèi)到期的基金中,，12月1日到期的招商增榮倉(cāng)位最低，僅為5.47%,，三季度主動(dòng)減倉(cāng)近22個(gè)百分點(diǎn),。博時(shí)睿利定增與國(guó)泰融豐定增三季度也進(jìn)行了減倉(cāng)，幅度分別為15.62%和9.19%,，目前倉(cāng)位為72.13%和46.93%,。其余兩只基金選擇加倉(cāng)，目前倉(cāng)位均高達(dá)88%以上,。對(duì)于套利封轉(zhuǎn)開(kāi)的投資者來(lái)說(shuō),，若參與基金倉(cāng)位較高，則基金凈值波動(dòng)相對(duì)較大,，雖然存在一定程度的折價(jià)“安全墊”,，仍要綜合考慮基金的波動(dòng)率對(duì)套利的影響。