外資青睞+避險+三季報

年內(nèi)來看,，應(yīng)該說投資者對家電行情并不陌生,，從一季度開始,，家電品種就是一條極為重要的投資主線，不僅在上半年A股市場上掀起過一輪轟轟烈烈的領(lǐng)漲行情,，當前市場縮量博弈格局下,，其投資價值也并未被投資者所忽視。

民生證券分析師馬科認為,，近期家電市場受關(guān)注集中在三個方面：一是北上資金的買入,；二是估值切換；三是三季報情況,。北上資金近期對家電板塊熱情較高,，除了大家普遍關(guān)注的美的、格力,、海爾和老板電器外,，優(yōu)質(zhì)的小家電如飛科電器、歐普照明等也值得關(guān)注,。從對過去11年統(tǒng)計來看,，當前家電的上漲并沒有透支完本年度的估值切換行情，而三季報方面,，家電板塊壓力也并不大,。“長期來看,，國內(nèi)白電龍頭和海外白電龍頭存在估值落差,，A股的國際化趨勢正在逐步縮小這種落差，中期看,，白電龍頭仍存在估值修復(fù)空間,。”

立足投資策略角度,，華鑫證券分析師嚴凱文認為,，當前環(huán)境下，消費板塊是唯一具備高確定性的投資板塊,，且又由于周期板塊面臨美元觸底轉(zhuǎn)強和期貨價格大幅下挫,，利空影響十分明顯。價值近期題材股連續(xù)強勢之后空間優(yōu)勢的消失,，資金轉(zhuǎn)而進入當下確定性較高的大消費板塊更多的也是在于不愿離場,。

除了海外資金青睞、場內(nèi)投資者避嫌需求等因素外,，亮眼的三季報行業(yè)業(yè)績也是刺激資金“抱團”家電股的重要原因,，這與上半年受流動性趨緊預(yù)期和估值修復(fù)動力支撐的家電行情存在顯著不同。谷永濤認為，目前三季報陸續(xù)披露,，上市公司業(yè)績成為主導市場的關(guān)鍵因素,。此前隨著個股價格的攀升，有投資者擔憂個股估值過高,，但結(jié)合較高的盈利能力和業(yè)績增速來看,，三季報有望滿足市場預(yù)期。

估值切換“在路上”

展望未來,，東興證券分析師林陽認為,，家電行業(yè)增長動力仍在。一方面,，人均收入持續(xù)增長與新型城鎮(zhèn)化加速推動的背景下,，新增家電需求有望繼續(xù)提升；另一方面,，消費升級正成為未來推動中國家電行業(yè)持續(xù)增長的主要紅利,。超過16億臺的家電存量規(guī)模，是持續(xù)穩(wěn)定的更新需求更為提升家電行業(yè)銷量的重要驅(qū)動力量,。

“而且,，家電轉(zhuǎn)型升級將進一步加速，產(chǎn)品智能化推動制造智能化與精益制造管理能力全面提升,，機器人應(yīng)用及工業(yè)自動化將進一步普及,，從而大幅度降低家電企業(yè)成本以及提高效率?！绷株柋硎?。