【編者按】如果從2009年3月算起,，美股這輪牛市已經持續(xù)了超過八年半,，躋身美國歷史第二長牛。尤其是今年以來,，美股創(chuàng)出新高的次數(shù)超過50次,。更為難得的是，在不斷創(chuàng)新高的同時,，美股保持了很強的穩(wěn)定性,，恐慌指數(shù)長期低于歷史平均水平。在這種背景下,，越來越多的中企開啟了赴美IPO之旅,。

那么，美股這波牛市的主要推動力量是什么,？隨著不斷走牛,，美股波動會否逐漸加大？中概股從中受益幾何,，中企赴美IPO到底值不值得,？《每日經濟新聞》記者就此展開了深入調研。

每經記者 蔡 鼎 每經編輯 賈運可

隨著美股不斷創(chuàng)出新高,，中企赴美上市潮涌。尤其是2017年以來（截至10月27日,，下同）,，已有多達18家中國企業(yè)選擇赴美上市,。《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，其中金融科技企業(yè)占比約三成,，扮演著領頭羊角色。截至10月27日收盤,，霍特中概股指數(shù)年內累計上漲近50%,，是標普500漲幅（14.92%）的3倍多。其中,，約17%的個股實現(xiàn)了股價翻番,，且其大多來自科技和消費服務行業(yè)。

總部位于上海,、專注中國市場的戰(zhàn)略資訊公司CMR集團創(chuàng)始人兼董事總經理沙恩·賴因（Shaun Rein）在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示,，“我認為中國的金融科技公司將迎來一輪IPO超級周期。在金融危機之后,，美國投資者對中概股的接納程度經歷了幾個周期,，如今我們身處的正是海外投資者對中國公司的增長越來越感興趣的時間點?！?/p>

多只中概股年內股價翻番

霍特中概股指數(shù)是一個對修正后市值進行加權的,、衡量在美上市中國概念股整體表現(xiàn)的指數(shù)。根據彭博金融終端,，2017年以來,，該指數(shù)的累計漲幅達到49.42%，為過去8年內次高,。

以該指數(shù)現(xiàn)有的59只成分股為例,，據《每日經濟新聞》記者統(tǒng)計，2017年以來,，上漲個股多達45只,，占比76.2%。其中,，有22只跑贏同期指數(shù)漲幅,，占比37.3%；漲幅超過1倍的有10只,。

也就是說,，霍特中概股指數(shù)成分股中有近17%的個股實現(xiàn)了翻番，其中來自科技和消費服務兩大行業(yè)的公司占比最多,，分別達到5家和4家,。年初至今（截至10月27日，下同）,，59只成分股中累計漲幅排名前5的依次為：寶尊電商,、易車,、華住酒店、好未來和汽車之家,。

而其他一些投資者耳熟能詳?shù)闹懈殴赡陜却蠖嘁灿胁凰妆憩F(xiàn),。比如，新浪微博年內累計上漲123.87%,、新東方漲104.95%,、京東和百度漲幅分別為46.86%和45.59%,，在線旅游公司途牛則累計下挫19.54%,。

“一些中概股今年以來確實取得了巨大的增長。這可能是包括美股在內的世界許多其他市場整體上行慣性的結果,?！绷仲惣瘓F（The Lindsey Group）首席市場分析師彼得·布克瓦（Peter Boockvar）向《每日經濟新聞》記者表示。

今年已有18家中企登陸美股

近兩年,，伴隨美股市場走牛,，中國公司赴美上市迎來一波高潮。據記者不完全統(tǒng)計,，2017年以來,，已在美股市場成功IPO的中概股總數(shù)達18家，其中有5家為金融科技類公司,，占比27.8%,，儼然成為當前這波赴美上市潮的引領者。

除了近日登陸紐交所的趣店外,，8月8日成功登陸納斯達克的中國互聯(lián)網金融服務公司（CIFS）累計暴漲已超過200%,。國內互聯(lián)網金融企業(yè)融360也于美國東部時間10月27日晚向SEC提交招股書，計劃公開募集最多2億美元,。此外,，2015年底在美IPO的宜人貸，今年以來也收獲了127.68%的漲幅,。

除了金融科技企業(yè)外,，教育企業(yè)也是赴美IPO的重要力量。9月底,，早教機構紅黃藍登陸紐交所,；10月中旬，瑞思學科英語在納斯達克成功上市,。

沙恩·賴因向《每日經濟新聞》記者表示,，一方面，當前正處在海外投資者對中國公司的增長越來越感興趣的時間點,，中國經濟本身的強勢是導致這一現(xiàn)象的一個重要影響因素,。另一方面,，美股市場的估值體系，以及美國投資者對中國公司興趣的逐漸上升也是促使中國公司選擇赴美IPO的原因之一,。

不過,，賴因指出，金融科技類公司股價的波動性很大,，這可能會嚇退很多投資者,。今年以現(xiàn)金貸為首的金融科技公司受到不少監(jiān)管，在相關的正式監(jiān)管規(guī)定出臺之前,，美國的投資者將特別提防中國的金融科技公司,。

對于中概股未來的長期趨勢，賴因表示,，“我認為最熱門的是科技行業(yè)的公司,，例如阿里巴巴，這類公司是海外投資者最感興趣的標的之一,。另外一個海外投資者十分關注的點是中國龐大的消費群體,，隨著中國經濟重心逐漸轉移至服務和消費，投資者也在中國消費者身上押注,，這是中國近年來電商行業(yè)飛速發(fā)展的原因之一,。”