在不少投資者看來，A股市場(chǎng)存在這樣的投資邏輯:股東戶數(shù)減少意味著籌碼集中、主力進(jìn)場(chǎng)，利好股價(jià)的未來走勢(shì),，反之亦然,。但隨著不少近期走勢(shì)強(qiáng)勁的大盤藍(lán)籌股二季度股東戶數(shù)披露,，上述邏輯出現(xiàn)松動(dòng),。

白馬股二季度籌碼趨于分散

據(jù)東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì),，貴州茅臺(tái)在半年報(bào)中披露股東戶數(shù)為80670戶,，環(huán)比上一季度增長(zhǎng)18.57%,。而同期內(nèi)，其股價(jià)從38O.6元飆升至464.82元,，累計(jì)漲幅達(dá)22.1%,。海康威視,、萬華化學(xué),、安琪酵母、老板電器等不少績(jī)優(yōu)白馬股的二季度股東戶數(shù)均出現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng),，這些個(gè)股3月至6月的股價(jià)累計(jì)漲幅也均超2O%,。

甚至，不少二季度漲幅超20%的個(gè)股,，其股東戶數(shù)環(huán)比已連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng),。其中，萬華化學(xué)今年一季度股東戶數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)14.88%,，一季度股價(jià)上漲25.92%;二季度股東戶數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)72.73%,，該區(qū)間內(nèi)股價(jià)再度上漲了31.58%,。

事實(shí)上，即使是白馬股,，股價(jià)與股東戶數(shù)“齊步走”也是今年出現(xiàn)的新現(xiàn)象。以貴州茅臺(tái)為例,，自從去年4月以來5個(gè)季度內(nèi),，除去年年底股東戶數(shù)出現(xiàn)小幅下滑外，其余幾期貴州茅臺(tái)的股東戶數(shù)均實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng),。除了貴州茅臺(tái)外,，一批價(jià)值藍(lán)籌的股東戶數(shù)近一年內(nèi)皆出現(xiàn)了多次環(huán)比增長(zhǎng)。

“價(jià)值為王”成投資主線

受訪的市場(chǎng)人士認(rèn)為,，過去把股東戶數(shù)增減作為利好或利空因素來看,，一旦籌碼分散，多空博弈就會(huì)加劇,。

但近期市場(chǎng)已經(jīng)以“價(jià)值為王”作為投資主線,，股東戶數(shù)上升說明更多投資者看好該公司基本面。既然都以其業(yè)績(jī)?yōu)槌钟欣碛?，只要基本面沒發(fā)生明顯反轉(zhuǎn),，多空博弈的風(fēng)險(xiǎn)就不太容易出現(xiàn)。

富達(dá)國(guó)際一位基金經(jīng)理向記者表示,，以大消費(fèi)板塊為例,，雖然此前這類白馬股頻頻上漲，吸引了很多短線資金的目光,，但將全球大消費(fèi)個(gè)股估值拿來比較,，國(guó)內(nèi)大消費(fèi)板塊個(gè)股的估值仍然處于相對(duì)低位。

不過,，受訪的市場(chǎng)人士認(rèn)為,，這種“一致性”通常較難出現(xiàn)在中小盤題材股上，所以個(gè)股籌碼集中仍是主題概念投資中篩選中小盤股的一個(gè)有效參考指標(biāo),。 (史庭琦)