沉寂兩年后，A股“拖延癥”之風再起,。統(tǒng)計顯示,，截至11月1日,，已有81家上市公司表示募投項目不能按計劃完成,，需要延期,。分析人士表示,，募投項目延期有客觀因素使然,，但更多與企業(yè)自身決策有關(guān),。

拖延癥之風再起

據(jù)不完全統(tǒng)計,，截至11月1日，今年已有81家上市公司宣布延期部分募投項目,，項目計劃投資總額近300億元,，實際投入額為102.12億元。同時,，有19家上市公司宣布終止部分募投項目,，原計劃投入資金合計為76.35億元，但實際投額只有11.09億元,，65.26億元被轉(zhuǎn)為永久流動資金,。

從延期募投項目涉及的上市公司數(shù)量看,，截至目前，2017年的延期數(shù)量已經(jīng)超過2016年(57家)和2015年(53家),，與2014年的83家基本持平,，接近2013年的峰值92家?？紤]到四季度是上市公司披露此類公告的密集期,，2017年拖延公司數(shù)量大概率將創(chuàng)歷史新高。

從行業(yè)看,，機械設(shè)備,、電器設(shè)備、電子,、化工和醫(yī)藥生物成為“拖延癥”高發(fā)區(qū),，上市公司數(shù)量均在8-10家。同時,，50億元市值以下公司數(shù)量有25家,，占比30.49%；100億元市值以下公司數(shù)量有62家,，占比達到75.61%,。

有分析人士表示，一般的公司均傾向于抓緊機會一次性多融資,，選擇頂格的融資規(guī)模,。為了滿足頂格需求，有的募投項目可能不是企業(yè)的真實需要,。因此,，募投項目延期有客觀因素使然，但更多與企業(yè)自身決策有關(guān),。

甩鍋市場環(huán)境

中國證券報記者梳理統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),，前述81家募投項目延期的原因主要有六類：一是受產(chǎn)業(yè)政策、市場環(huán)境變化等影響,，行業(yè)景氣度下降,；二是現(xiàn)有產(chǎn)能可滿足客戶訂單需求，無需擴建,；三是項目設(shè)備的技術(shù)升級,，建設(shè)周期拉長；四是項目涉及的相關(guān)審批程序緩慢,，直接導致項目沒法進行,；五是設(shè)備安裝或裝修進度慢；六是部分公司給出的如項目增資擴建、重新選址,、環(huán)保停建,、自然災(zāi)害、對手超越等其他原因,。

在19家終止項目的公司中,，有13家將矛頭指向了“市場環(huán)境”這個因素。

華明裝備擬將2015年12月募資的3.5億元用于特高壓直流分接開關(guān)生產(chǎn)基地建設(shè)項目和研發(fā)中心建設(shè)項目,，建設(shè)周期兩年,。但由于國產(chǎn)特高壓直流分接開關(guān)實際需求量未達到預(yù)計規(guī)模，公司將項目完成時間延后到2018年底,。截至2017年9月30日,，華明裝備的項目投入額只有3017.51萬元。

平煤股份公告稱,，“在項目實施過程中，由于項目選址與地方土地規(guī)劃發(fā)生沖突,，并且合作方未能按時履行約定的必要開工條件,，因此項目未能按期推進，至今處于停建狀態(tài),?！苯衲?月份，平煤股份已終止了“平頂山市寶豐縣年產(chǎn)2GW高效單晶硅電池項目”,。公開資料顯示,，該項目擬投入金額為20億元。

資金效率待提高

不少公司在公告里表示募投項目延期不會傷害中小股東的利益,，但從資金運用效率的角度來說,，項目延期將迫使業(yè)績兌現(xiàn)滯后，同時還可能增加預(yù)期回報的不確定性,。而有的項目一拖就是五六年,，最后也沒能落地。

據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計,，81家公司的延期項目多與主營業(yè)務(wù)相關(guān),，如海南藥業(yè)年產(chǎn)200噸頭孢克洛粗品生產(chǎn)線建設(shè)項目、得邦照明年產(chǎn)116萬套LED戶外照明燈具建設(shè)項目,。同時,，不少延期項目的投資額度遠超公司2016年的營收和利潤，足見項目對公司的重要性,。統(tǒng)計顯示,，博濟醫(yī)藥、天和防務(wù)等9家公司的延期項目投入金額是其2016年營收的一倍多，博濟醫(yī)藥,、平潭發(fā)展等56家公司的延期項目投入金額是其2016年歸母凈利潤的一倍多,。

值得注意的是，有25家上市公司的延期項目涉及研發(fā)內(nèi)容,，包括研發(fā)中心的建設(shè),、某產(chǎn)品的研究、研發(fā)中心設(shè)備改造等,。中國證券報記者發(fā)現(xiàn),，有的公司要么把研發(fā)中心項目的資金挪來補充流動資金，要么干脆把項目終止或中止了,。雖然這些研發(fā)相關(guān)項目與上市公司近期業(yè)績關(guān)系不大,，但卻有可能決定企業(yè)未來的發(fā)展。

分析人士指出,，提高資金的運用效率,，既是對投資者負責，也關(guān)乎企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展,。

(原標題：81家公司募投項目不能按計劃完成 近200億募投資金擱淺)