互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的前景及其在估值上的吸引力,，使互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照成為行業(yè)內(nèi)爭(zhēng)搶的“香餑餑”。目前市場(chǎng)上有超過(guò)120家保險(xiǎn)公司涉足互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù),，但擁有互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照的公司僅有四家：眾安在線,、泰康在線、安心財(cái)險(xiǎn)和易安財(cái)險(xiǎn),。同時(shí),，包括上市公司在內(nèi)的各路資本仍在源源涌入。

喜憂參半的“眾安沖擊波”

分析人士指出,，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)現(xiàn)已進(jìn)入爆發(fā)期,。2016年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)到2347億元，較2015年(2234億元)增長(zhǎng)了113億元,，增幅5%,。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的比重已由2012年的0.7%大幅提升至2016年的7.6%,。大量資本及機(jī)構(gòu)紛紛涉足互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè),，更有超過(guò)100家傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司開(kāi)設(shè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)。

作為“金融科技第一股”的眾安在線目前已在香港上市,，其引發(fā)的“眾安沖擊波”迄今在市場(chǎng)回蕩,。眾安保險(xiǎn)于9月28日在港交所主板上市，新股定價(jià)59.7元，發(fā)行約1.99億股,，其中7200萬(wàn)股由軟銀認(rèn)購(gòu),，掛牌之后的最初兩日成交股數(shù)達(dá)1.14億股。10月9日,，眾安保險(xiǎn)股價(jià)一度飆升至97.8港元,，收?qǐng)?bào)90.8港元，自上市以來(lái)累計(jì)上漲52.09%,。11月1日收盤(pán)價(jià)77.75港元,，最新總市值已升至1151億港元。

對(duì)于眾安保險(xiǎn)未來(lái)的估值,。海通證券分析師孫婷指出,，根據(jù)10月16日公告，該公司按照每股59.70港元進(jìn)行發(fā)行及超額配售,，經(jīng)計(jì)算預(yù)期融資后2017年每股凈資產(chǎn)為14.256港元,。

“不過(guò)，現(xiàn)階段該公司的凈利潤(rùn)情況并不容客觀,，雖然眾安保險(xiǎn)2014年即實(shí)現(xiàn)了0.37億元的利潤(rùn),，但是這一數(shù)字并沒(méi)有保持增長(zhǎng)，反而在今年上半年公司虧損2.86億元,，較去年同期虧損增長(zhǎng)25.4%,，公司預(yù)計(jì)今年會(huì)產(chǎn)生重大虧損?！逼桨沧C券分析師繳文超稱(chēng),。

自成立以來(lái)，眾安保險(xiǎn)的綜合成本率持續(xù)高于100%,，即一直處于承保虧損狀態(tài),。而今年以來(lái)由于公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張，深化與生態(tài)系統(tǒng)伙伴的合作以及專(zhuān)注與手續(xù)費(fèi)及傭金或技術(shù)服務(wù)費(fèi)費(fèi)率相對(duì)較高的保險(xiǎn)產(chǎn)品,，保險(xiǎn)營(yíng)運(yùn)開(kāi)支增幅明顯,。雖然通過(guò)大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)可以降低賠付率，但是在發(fā)展初期拓展業(yè)務(wù),、建立合作和推出新的產(chǎn)品將產(chǎn)生大量開(kāi)支,。未來(lái)公司的利潤(rùn)情況仍然存在不確定性。孫婷預(yù)計(jì),，2017年眾安保險(xiǎn)業(yè)績(jī)將出現(xiàn)重大虧損,。2017年上半年,，公司虧損達(dá)2.87億元,，同比擴(kuò)大25%,。其主要原因一是提取未到期準(zhǔn)備金大幅增長(zhǎng),。二是保險(xiǎn)代理手續(xù)費(fèi)及傭金同比增長(zhǎng)一倍以上,。三是綜合成本率創(chuàng)新高。2017年上半年,，眾安保險(xiǎn)的綜合成本率增加至129.3%,，為3年來(lái)的最高水平。