2017年10月份制造業(yè)PMI為51.6%,，比上個月下降0.8個百分點,，高于去年同期0.4個百分點。非制造業(yè)PMI為54.3%,，比上個月下降1.1個百分點,，高于去年同期0.3個百分點,。

一、制造業(yè)PMI下降至51.6%

五大分項指數(shù)四降一平,，整體回落,。從業(yè)人員指數(shù)為49%，與上月持平,。生產(chǎn),、新訂單、原材料庫存和供應(yīng)商配送時間指數(shù)分別為53.4%,、52.9%,、48.6%和48.7%，分別比上個月下降了1.3個百分點,、1.9個百分點,、0.3個百分點、0.5個百分點,。除了從業(yè)人員指數(shù)以外的四項指數(shù)全部下降,，制造業(yè)PMI整體回落0.8個百分點至51.6%,，主要是受到季節(jié)因素和環(huán)保限產(chǎn)影響。

季節(jié)因素和環(huán)保限產(chǎn)致制造業(yè)生產(chǎn)放緩,。9月份制造業(yè)PMI超預(yù)期上升，提前預(yù)支了產(chǎn)能,。而“十一”黃金周生產(chǎn)型企業(yè)普遍放假,，為制造業(yè)生產(chǎn)淡季，導(dǎo)致生產(chǎn)指數(shù)走弱,。由于10月份環(huán)保限產(chǎn)力度加大,，高耗能、高污染行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動趨緩,。生產(chǎn)指數(shù)下降了1.3個百分點至53.4%,，雖然有明顯的回落，依然處于較高的擴(kuò)張水平,。

三大訂單指數(shù)和原材料庫存指數(shù)下降,，需求可能減弱。新訂單,、新出口訂單和在手訂單分別為52.9%,、50.1%、45.6%,，分別比上個月下降了1.9個百分點,、1.2個百分點、1.8個百分點,。三大訂單指數(shù)全部下降,，且降幅都較大，都超過了1個百分點,。在手訂單指數(shù)持續(xù)低于榮枯線,，受到9月份提前生產(chǎn)的影響，在手訂單指數(shù)降至45.6%,，為近五個月低點,。需求走弱影響企業(yè)補(bǔ)庫存預(yù)期，原材料庫存指數(shù)降至48.6%,，比上個月下降了0.3個百分點,。雖然訂單指數(shù)明顯下降，但新訂單和新出口訂單指數(shù)都高于榮枯線,，表明需求轉(zhuǎn)弱幅度緩和,，近期不會出現(xiàn)需求不足。

購進(jìn)價格和出廠價格高位回落,，工業(yè)產(chǎn)品價格上漲壓力得到緩解,。前幾個月持續(xù)的工業(yè)產(chǎn)品價格高漲,，黑色金屬、有色金屬和部分能源價格持續(xù)飆升,。主要原材料購進(jìn)價格從5月份49.5%逐漸上升至9月份68.4%,，抬升了企業(yè)經(jīng)營成本，對市場形成非理性擾動,。出廠價格指數(shù)也隨之上漲,，從5月份47.6%上升至9月份59.4%，PPI上升至6.9%,。10月份工業(yè)產(chǎn)品價格整體延續(xù)上升態(tài)勢,，但環(huán)比上漲幅度縮小，飆升狀況得以改善,，價格上漲壓力得到緩解,。10月份主要原材料購進(jìn)價格和出廠價格指數(shù)分別為63.4%、55.2%,，雖然處于高位,，但比上個月分別大幅下降了5個百分點、4.2個百分點,。由于去產(chǎn)能工作持續(xù)推進(jìn),，環(huán)保限產(chǎn)力度加大，煤炭,、水泥,、鋼鐵等相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量減少增長放緩，對產(chǎn)品價格形成支撐,，近期原材料購進(jìn)價格和出廠價格指數(shù)仍將維持在較高水平,。