中國(guó)基金報(bào)記者 吳君 房佩燕 趙婷

金融去杠桿,、非標(biāo)業(yè)務(wù)被嚴(yán)控，其他類私募在謀求轉(zhuǎn)型,，從住宅地產(chǎn),、非標(biāo)轉(zhuǎn)向地產(chǎn)REITs、ABS等新興業(yè)務(wù),，同時(shí)發(fā)展股權(quán)投資方向,，擴(kuò)大股權(quán)基金、并購(gòu)基金規(guī)模,。面對(duì)未來(lái),，有私募寄望于其他類私募在資產(chǎn)配置領(lǐng)域的需求，但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為其他類并非私募主流,，隨著監(jiān)管趨嚴(yán)規(guī)模將持續(xù)萎縮,。

監(jiān)管趨嚴(yán)下其他類私募紛紛轉(zhuǎn)型

近年來(lái)監(jiān)管對(duì)非標(biāo)債權(quán)投資嚴(yán)格控制，今年2月,，基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《私募資產(chǎn)管理計(jì)劃備案管理規(guī)范第4號(hào)》,，嚴(yán)控私募資管計(jì)劃通過(guò)債權(quán)方式投資房?jī)r(jià)上漲過(guò)快的16個(gè)熱點(diǎn)城市普通住宅地產(chǎn)項(xiàng)目，對(duì)其他類私募基金產(chǎn)生影響,。

北京某大型其他類私募公司人士表示,，傳統(tǒng)的住宅地產(chǎn)、非標(biāo)基金已不再是公司業(yè)務(wù)重點(diǎn),，未來(lái)將進(jìn)行較大轉(zhuǎn)型：在原來(lái)的地產(chǎn)領(lǐng)域,，從傳統(tǒng)地產(chǎn)非標(biāo)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向地產(chǎn)并購(gòu)、地產(chǎn)REITs,；而股權(quán)類投資，如并購(gòu)基金,、PE等,，將是重點(diǎn)發(fā)展方向。

據(jù)記者了解,，在轉(zhuǎn)型的同時(shí),，私募開(kāi)始控制其他類業(yè)務(wù)的規(guī)模。長(zhǎng)富匯銀投資產(chǎn)品總監(jiān)王宏源表示,，明年將會(huì)把資管規(guī)模的六七成放到股權(quán),、并購(gòu)類業(yè)務(wù)上,，大幅縮減類固收等其他類業(yè)務(wù)；和地產(chǎn)相關(guān)的業(yè)務(wù)則會(huì)根據(jù)實(shí)際情況做出調(diào)整,。

引領(lǐng)投資首席風(fēng)控官牛浩也表示,，現(xiàn)在沒(méi)有新增業(yè)務(wù)，還是原來(lái)存續(xù)的固收,、債權(quán)類產(chǎn)品,。

中倫律師事務(wù)所合伙人劉洪蛟認(rèn)為，其他類私募獲取資金越來(lái)越難,。在地產(chǎn)行業(yè)嚴(yán)格調(diào)控之下,，以前體量較大的地產(chǎn)類私募可能會(huì)縮水，其他類私募基金需要尋求新的標(biāo)的資產(chǎn),，預(yù)計(jì)更多其他類私募將會(huì)參與到新類型資產(chǎn)或者新投資品種業(yè)務(wù)上,，比如ABS的中間級(jí)或劣后級(jí)。

前景仍存疑惑

關(guān)于其他類私募基金的發(fā)展前景,，則是有人看好,，有人謹(jǐn)慎。目前來(lái)看,，在資產(chǎn)配置領(lǐng)域?qū)ζ渌愃侥嫉男枨笕院艽?，有私募表示未?lái)會(huì)選擇更加合理的方向發(fā)展其他類業(yè)務(wù)，但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為其他類并非私募主流,，未來(lái)監(jiān)管將進(jìn)一步趨嚴(yán),，預(yù)計(jì)規(guī)模可能持續(xù)萎縮,。

牛浩認(rèn)為,，其他類私募產(chǎn)品能夠鎖定收益，受到個(gè)人投資者的歡迎,，很有市場(chǎng)前景,。不確定因素在于政策，預(yù)計(jì)其他類尤其是非標(biāo)業(yè)務(wù)的監(jiān)管還會(huì)繼續(xù)收緊,。