數(shù)據(jù)可見(jiàn),，宇環(huán)數(shù)控2016年應(yīng)收賬款猛增。公司表示，報(bào)告期各期期末，公司應(yīng)收賬款余額較大,，符合公司經(jīng)營(yíng)實(shí)際情況，具有合理性,。

證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)要求公司說(shuō)明補(bǔ)充分析和披露應(yīng)收賬款變動(dòng)趨勢(shì)與收入變動(dòng)趨勢(shì)是否一致,，并解釋差異原因等問(wèn)題。

　　疑點(diǎn)三：應(yīng)收賬款余額超過(guò)對(duì)客戶(hù)的銷(xiāo)售收入

據(jù)環(huán)球網(wǎng)報(bào)道,，根據(jù)相關(guān)信息披露,，宇環(huán)數(shù)控分別于2016年6月和2017年7月發(fā)布過(guò)兩版招股書(shū),，均包括了2014年和2015年的經(jīng)營(yíng)信息。在2016版招股書(shū)中披露,，該公司唯一的控股子公司宇環(huán)智能注冊(cè)資本為3000萬(wàn)元，截止2015年末凈資產(chǎn)為2082.24萬(wàn)元,，但是在最新發(fā)布的2017版招股書(shū)中則披露,，該子公司2016年末凈資產(chǎn)為4000.41萬(wàn)元，同比增加了1918.17萬(wàn)元;同時(shí)該子公司2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1901.99萬(wàn)元,，與凈資產(chǎn)增加金額并不相符,，這違背了正常的會(huì)計(jì)核算邏輯。

違背正常會(huì)計(jì)核算邏輯的還不止是子公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),，宇環(huán)數(shù)控自身的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)也同樣存在問(wèn)題,。根據(jù)招股書(shū)披露，“湖南德邦重工機(jī)械有限公司”是宇環(huán)數(shù)控2014年和2015年末應(yīng)收賬款余額第一大客戶(hù),，對(duì)應(yīng)的欠款余額分別高達(dá)1146.97萬(wàn)元和1090.92萬(wàn)元,。

在正常的會(huì)計(jì)核算邏輯下，應(yīng)收賬款是用于核算與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的未結(jié)算款項(xiàng),，因此應(yīng)收賬款的形成直接對(duì)應(yīng)著主營(yíng)業(yè)務(wù)收入,，針對(duì)同一客戶(hù)的應(yīng)收賬款余額，不應(yīng)當(dāng)超過(guò)對(duì)該客戶(hù)的銷(xiāo)售收入,。

然而事實(shí)上,，“湖南德邦重工機(jī)械有限公司”并非是宇環(huán)數(shù)控這兩年的前五大客戶(hù)，同時(shí)這兩年排名第五位的客戶(hù)對(duì)應(yīng)銷(xiāo)售額分別為760.97萬(wàn)元和825.83萬(wàn)元,，這也就意味著宇環(huán)數(shù)控針對(duì)“湖南德邦重工機(jī)械有限公司”的銷(xiāo)售額2014年和2015年不會(huì)超過(guò)760.97萬(wàn)元和825.83萬(wàn)元,，這明顯低于同年末針對(duì)該客戶(hù)的應(yīng)收賬款余額。

證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)要求公司補(bǔ)充披露應(yīng)收賬款金額前五名的客戶(hù)與銷(xiāo)售金額前五名的客戶(hù)之間有較大差異的原因等問(wèn)題,。

　　疑點(diǎn)四：毛利率遠(yuǎn)超同行

宇環(huán)數(shù)控2014年至2017年1-6月毛利率分別為45.28%,、48.67%、63.13%,、56.43%,；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為45.35%、48.66%,、63.12%,、56.43%。其中,，數(shù)控磨床毛利率分別為52.53%,、53.45%、57.57%,、62.05%,；數(shù)控研磨拋光機(jī)毛利率分別為40.80%,、49.61%、65.21%,、44.69%,；智能裝備系列23.55%、24.78%,、-17.26%,、-26.11%。

宇環(huán)數(shù)控同行業(yè)可比公眾公司分別為日發(fā)精機(jī),、宇晶機(jī)器,。日發(fā)精機(jī)2014年至2017年1-6月毛利率分別為37.40%、35.78%,、36.18%,、35.29%；宇晶機(jī)器同期毛利率分別為45.11%,、40.85%,、44.90%、45.59%,。

證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)顯示,，2013年、2014年,、2015年和2016年1-6月,，發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)綜合毛利率分別為48.75%、45.35%,、48.66%和65.68%,。請(qǐng)?jiān)谡泄烧f(shuō)明書(shū)中：1）分標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品和定制化產(chǎn)品分別披露收入、毛利率情況,，如有較大差異,，請(qǐng)披露存在差異的原因。2）結(jié)合原材料價(jià)格變化,、單位產(chǎn)品成本變化,、單位產(chǎn)品價(jià)格變化、上下游產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)情況等情況,，詳細(xì)披露毛利率變化的原因,，量化分析上述情況的變化對(duì)發(fā)行人毛利率的影響。3）補(bǔ)充披露行業(yè)中可比公司的毛利率情況和毛利率波動(dòng)情況,，并結(jié)合發(fā)行人和同行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu),、采購(gòu)和銷(xiāo)售模式、產(chǎn)品成本和定價(jià)等情況,，詳細(xì)披露毛利率與可比公司存在差異的原因,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu),、會(huì)計(jì)師補(bǔ)充核查，說(shuō)明核查方法,、范圍,、證據(jù)、結(jié)論,，并發(fā)表核查意見(jiàn),。

招股說(shuō)明書(shū)中披露，2016年1-6月發(fā)行人子公司宇環(huán)智能將絕大部分產(chǎn)能用于生產(chǎn)3D磁流變拋光機(jī)配套產(chǎn)品,，因此智能裝備系列產(chǎn)品收入很低，僅20.00萬(wàn)元,，導(dǎo)致該系列產(chǎn)品毛利率為負(fù),。請(qǐng)?jiān)谡泄烧f(shuō)明書(shū)中：1）補(bǔ)充披露毛利和毛利率計(jì)算的依據(jù)、合規(guī)性,，收入與相關(guān)成本費(fèi)用歸集是否符合配比原則,，成本和費(fèi)用各構(gòu)成項(xiàng)目劃分是否合理。2）結(jié)合成本歸集的方法,，進(jìn)一步分析智能裝備系列產(chǎn)品毛利為負(fù)的原因,。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師對(duì)上述情況進(jìn)行補(bǔ)充核查,，說(shuō)明核查的過(guò)程和依據(jù),，并發(fā)表核查意見(jiàn)。

　　疑點(diǎn)五：多家上市公司客戶(hù)銷(xiāo)售金額大幅下滑

據(jù)金融投資報(bào)報(bào)道,，宇環(huán)數(shù)控近三年客戶(hù)集中度均保持高位,，其中2016年對(duì)前五名客戶(hù)銷(xiāo)售金額占營(yíng)業(yè)收入比重更是達(dá)到90.67%。

如果說(shuō)前五名客戶(hù)銷(xiāo)售占比高,，但單一客戶(hù)銷(xiāo)售占比相對(duì)分散可以有效化解風(fēng)險(xiǎn),，那宇環(huán)數(shù)控單一客戶(hù)占比極高就為公司未來(lái)留下了隱患。具體來(lái)看,，2016年,，捷普集團(tuán)單一客戶(hù)便占到宇環(huán)數(shù)控營(yíng)業(yè)收入80.16%。雖然公司表示與上述客戶(hù)在內(nèi)的重要客戶(hù)已形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的相互合作關(guān)系,，但市場(chǎng)仍對(duì)單一客戶(hù)收入占比過(guò)高有所質(zhì)疑,。有分析指出，2016年宇環(huán)數(shù)控超過(guò)八成收入來(lái)自捷普集團(tuán)其它其他企業(yè)的收入又無(wú)法增長(zhǎng),，公司業(yè)績(jī)將受到巨大打擊,。雖然公司對(duì)于客戶(hù)過(guò)于集中表示存在風(fēng)險(xiǎn)，但如何化解風(fēng)險(xiǎn)卻并沒(méi)有給出答案,。

除客戶(hù)過(guò)于集中外,，宇環(huán)數(shù)控來(lái)自多家上市公司客戶(hù)銷(xiāo)售收入的大幅下滑同樣備受關(guān)注,。2015年排在首位的藍(lán)思科技銷(xiāo)售金額高達(dá)3093萬(wàn)元，2016年僅為1479萬(wàn)元,，出現(xiàn)腰斬,。2014年銷(xiāo)售首位的東方網(wǎng)絡(luò)在2015年銷(xiāo)售金額同樣出現(xiàn)腰斬，2016年直接退出前五客戶(hù),。長(zhǎng)盈精密同樣在2016年退出前五客戶(hù),。為何多家上市公司客戶(hù)銷(xiāo)售金額大幅下滑，甚至退出公司銷(xiāo)售名單,？是否和市場(chǎng)質(zhì)疑公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力下滑有關(guān),？公司方并未給出答復(fù)。

作為擬上市公司,，市場(chǎng)更為關(guān)注的是募投項(xiàng)目能為公司帶來(lái)什么樣的變化,，而宇環(huán)數(shù)控的募投項(xiàng)目有無(wú)建設(shè)必要性頻頻受到市場(chǎng)質(zhì)疑。

證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)要求公司披露針對(duì)主要客戶(hù)銷(xiāo)售的產(chǎn)品以及產(chǎn)品的使用性質(zhì),、最終用途等,，并結(jié)合產(chǎn)品的用途和使用周期披露對(duì)大客戶(hù)持續(xù)大額銷(xiāo)售的可持續(xù)性。

　　疑點(diǎn)六：去年凈利激增逾3倍員工人數(shù)減少10人

據(jù)中國(guó)網(wǎng)報(bào)道,，公開(kāi)資料顯示,，宇環(huán)數(shù)控一直從事數(shù)控磨削設(shè)備及智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn),、銷(xiāo)售與服務(wù),，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車(chē)工業(yè),、新材料,、儀器儀表等領(lǐng)域。

2014-2016年,，公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9958.77萬(wàn)元,、1.10億元,、2.60億元,，同期凈利潤(rùn)分別為1760.73萬(wàn)元,、2097.82萬(wàn)元,、8873.45萬(wàn)元，2016年?duì)I收同比增長(zhǎng)1.36倍,，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.23倍,。

另?yè)?jù)公司宇環(huán)數(shù)控招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示,，2014年至2017年1-6月員工在冊(cè)人數(shù)分別為306人、290人,、280人,、291人。

數(shù)據(jù)可見(jiàn),，宇環(huán)數(shù)控員工在冊(cè)人數(shù)整體減少,，2015年、2016年公司員工在冊(cè)人數(shù)減少明顯,。但公司2015年,、2016年凈利潤(rùn)分別為2097.82萬(wàn)元、8873.45萬(wàn)元,，且2016年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.23倍,。