近日大盤延續(xù)震蕩整理，多空分歧較大,，股指重新回到前期平臺,，日線技術(shù)指標在高位再次拐頭向下，短期呈轉(zhuǎn)弱趨勢,。周線圖上,，滬深300下跌0.73%，上證指數(shù)下跌1.32%,，深證成指下跌2%,，中小板指下跌0.82%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.34%,。截至上周四,，上證A股滾動市盈率16.28倍，相比前一周的17.14倍有所下行,；市凈率1.77倍,，較上周的1.84倍有所上行。

以簡單平均方法計算,，上周全部參與監(jiān)測的股票型基金(不含完全被動型指數(shù)基金,，下同)和混合型基金平均倉位為50.58%，相比前一周下降0.19個百分點,。其中股票型基金倉位為79.89%,，下降2.09個百分點，混合型基金倉位47.79%,，上升0.05個百分點,。

從細分類型看，股票型基金中,，普通股票型基金倉位為79.8%,，相比前一周下降2.2個百分點；增強指數(shù)型基金倉位89.53%,，上升9.16個百分點,；混合型基金中，靈活配置型基金倉位上升0.32個百分點,，至41.54%,；平衡混合型基金上升4.95個百分點，至62.55%；偏股混合型基金倉位下降1.36個百分點,，至74.25%,，偏債混合型基金倉位下降0.07個百分點，至16.15%,。

以凈值規(guī)模加權(quán)平均的方法計算,，上周股票型基金和混合型基金平均估算倉位為64.61%，相比前一周下降0.51個百分點,。其中股票型基金倉位為80.39%,，下降1.87個百分點，混合型基金倉位62.67%,，下降0.32個百分點,。

綜合簡單平均倉位和加權(quán)平均倉位來看，上周公募基金倉位相比前一周有所下降,，顯示基金經(jīng)理有所減倉,。從監(jiān)測的所有股票型和混合型基金的倉位分布來看，上周基金倉位在九成以上的占比8.1%,，倉位在七成到九成的占比27.4%,，五成到七成的占比18.9%，倉位在五成以下的占比45.6%,。上周加倉超過2個百分點的基金占比27.3%,，19.1%的基金加倉幅度在2個百分點以內(nèi)，24.7%的基金倉位減倉幅度在2個百分點以內(nèi),，減倉超過2個百分點的基金占比28.9%,。

三季度工業(yè)企業(yè)利潤增速表現(xiàn)較好，對應(yīng)于上市公司季報表現(xiàn)較好,。流動性層面,，10月以來十年期國債利率從前期3.6%左右的震蕩位進一步上行，主要是對貨幣政策預期和經(jīng)濟走勢預期的重新調(diào)整,。本輪利率上行的同時并未伴隨著資金面的顯著抬升,，央行公開市場操作推出63天逆回購穩(wěn)定跨年資金價格波動，貨幣政策操作仍然定調(diào)穩(wěn)健中性,。鑒于資金面并未顯著收緊,，我們認為本輪利率的上行過程中，股市的調(diào)整幅度有限,。