上市險(xiǎn)企前三季度業(yè)績高增,，保費(fèi)端+投資端雙輪驅(qū)動(dòng)核心業(yè)務(wù)增長,。前三季度四家上市保險(xiǎn)公司總營收1.59萬億元，同比增加18.9%,，歸母凈利1184.04億元,，同比增加28.2%,。上市險(xiǎn)企業(yè)績好于預(yù)期。從收入端來看,，四家險(xiǎn)企前三季度累計(jì)保費(fèi)收入1.25萬億元,，同比增加22.3%；從投資端看,，股債雙雙回暖疊加投資資產(chǎn)規(guī)模小幅上升推動(dòng)投資收益增長,。

前三季業(yè)績顯著提升

民生證券分析師李鋒指出，從收入端來看,，一是壽險(xiǎn)保費(fèi)高速增長,，二是產(chǎn)險(xiǎn)穩(wěn)定增長，三是非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)快速增長,。

結(jié)合三季報(bào)表現(xiàn)來看,，四大上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)受影響小于市場預(yù)期。前三季度中國平安壽險(xiǎn)保費(fèi)收入3819.94億元排名第1,，同比增長29.2%,；中國太保1549.91億元，同比增長32.1%,，增速最快,；中國人壽壽險(xiǎn)保費(fèi)同比增長19.1%；新華保險(xiǎn)保費(fèi)小幅下降3.8%,，降幅繼續(xù)收窄,。

同時(shí)，前三季度平安產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入1575.07億元,，同比提升23.6%,，太保產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)收入783.72億元，同比提升9.4%,。增速方面,，平安產(chǎn)險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)增速穩(wěn)定維持在2成以上,，太保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)累計(jì)收入增速持續(xù)提升。

此外,，前三季度平安非車險(xiǎn)保費(fèi)302.85億元,，同比大幅增長66.4%，太保非車險(xiǎn)同比增長16.8%,，非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的增速快于產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)總體水平,。

民生證券周曉萍指出，從投資端來看,，投資收益增幅顯著,。前三季度險(xiǎn)企投資凈收益同比增幅顯著，其中中國平安同比增速達(dá)18.5%,，中國人壽,、中國太保、新華保險(xiǎn)分別為16.9%,、9.5%,、7.6%。主要受益于股債回暖提升險(xiǎn)企投資收益率,，險(xiǎn)企投資規(guī)模有所提升,。

“投資收益率上行，固收類資產(chǎn)為險(xiǎn)企投資主要標(biāo)的,，三季度以來債市相對(duì)企穩(wěn)且保持高收益率,，利于險(xiǎn)企投資創(chuàng)收，同時(shí)權(quán)益市場投資活躍度有所提升,，滬深300震蕩上行,，股債回暖推動(dòng)投資業(yè)績。三季報(bào)顯示險(xiǎn)企總投資收益率較二季度有所上升,?！敝軙云挤Q，險(xiǎn)企投資資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比小幅度提升,。四家險(xiǎn)企總投資資產(chǎn)達(dá)6.66萬億元,，較中報(bào)期提升2.0%，其中中國人壽投資資產(chǎn)規(guī)模2.59萬億元,，排名第1,，中國平安、中國太保,、新華保險(xiǎn)分別較中報(bào)期提升3.6%、4.2%,、1.1%,。

未來行業(yè)景氣度不減

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，134號(hào)文對(duì)于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)影響很小，2018年開門紅樂觀,。預(yù)計(jì)2018年上市壽險(xiǎn)公司的產(chǎn)品形態(tài)與預(yù)定利率均不會(huì)發(fā)生明顯變化,，134號(hào)文的實(shí)際影響僅是“儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品的首次生存金返還延至5年以后”。上市保險(xiǎn)公司的年金險(xiǎn)屬于長期保險(xiǎn)產(chǎn)品,，并非中短存續(xù)期產(chǎn)品,。