■見習(xí)記者 孟 珂

近幾年,，股權(quán)質(zhì)押回購業(yè)務(wù)經(jīng)過快速“生長”,，A股市場基本到了無公司不參與的程度。根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限公司數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，A股市場2013年僅有幾百家公司嘗試,，而截至上周五（11月3日），A股市場共有3376只個股涉及了股權(quán)質(zhì)押,，占全體A股比例的98.5%,，全市場只剩下不足50只個股沒有質(zhì)押股權(quán)。

一位不愿透露姓名的分析師昨日對《證券日報》記者表示,，股權(quán)質(zhì)押可以在保持上市公司大股東股權(quán)不被稀釋的情況下獲得所需資金,，成本低又便捷，因此成為上市公司融資的重要渠道,，近年來取得了快速發(fā)展,，股權(quán)質(zhì)押比例越來越高。但是,，股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)具有風(fēng)險性,，當(dāng)企業(yè)股票價格跌破平倉線,，企業(yè)需要提供補充質(zhì)押或者提前解除質(zhì)押，否則質(zhì)押的股票就有被強行平倉的風(fēng)險,，如果監(jiān)管不到位,，會給資本市場健康發(fā)展帶來巨大隱患，也會讓廣大投資者利益受損,。

據(jù)了解,，從目前市場來看，股權(quán)質(zhì)押率在30%以下,，相對還比較安全,，在50%以上就屬于存在風(fēng)險，70%以上就屬于股權(quán)質(zhì)押高風(fēng)險品種,，因為一旦觸及警戒線無資產(chǎn)可補,。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至最新收盤日（11月3日）,，單只A股股票市場整體質(zhì)押比例超過50%的上市公司共124家,，占A股總家數(shù)僅為3.62%。有不少業(yè)內(nèi)人士認為,，從整體上來看,，當(dāng)前A股市場的股票質(zhì)押風(fēng)險在可控范圍內(nèi)。

9月8日,，上交所和深交所發(fā)布了《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法(2017年征求意見稿)》,，其中對于融資主體、融資規(guī)模以及股票質(zhì)押率上限作出了明確的要求,。

對此,，市場人士認為，新規(guī)將使單只股票質(zhì)押集中度受限,，降低上市公司股票質(zhì)押規(guī)模和質(zhì)押平倉風(fēng)險,，防范了部分股東質(zhì)押式減持對市場的沖擊。同時,，新規(guī)明確新老劃斷,，存量業(yè)務(wù)不受影響，可以延期,，因此對市場的影響有限,，對投資者也不會帶來“利空”。另外,，通過對規(guī)則的調(diào)整避免類似高杠桿引發(fā)的風(fēng)險,，可有效約束上市公司大股東，最終通過控制風(fēng)險令市場各方受益,。