原標(biāo)題：小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資規(guī)模迅速增長 7個(gè)月增加4.17萬億元

記者 蘇詩鈺

今年2月份,，證監(jiān)會對《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》部分條文進(jìn)行了修訂，同時(shí)發(fā)布了《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求》,。進(jìn)一步完善再融資制度,，給再融資套上了一個(gè)“緊箍咒”。

值得關(guān)注的是，下述三類問題是制定再融資行為規(guī)范時(shí)的“眼中釘”：一是部分上市公司存在過度融資傾向,；二是非公開發(fā)行的定價(jià)機(jī)制存在較大套利空間,，廣為市場詬病,；三是再融資品種結(jié)構(gòu)失衡,。

再融資新規(guī)實(shí)施以來，應(yīng)收賬款融資有序推進(jìn),，中國人民銀行征信中心相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,，自2013年12月31日上線試運(yùn)行以來，截至2017年11月1日,，累計(jì)促成小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資5.77萬億元,，比今年3月末的1.6萬億元增加了4.17萬億元。也就是說,，4.17萬億元,，是在今年4月份到10月份的短短7個(gè)月時(shí)間里增加的，增長速度可見一斑,。

除證監(jiān)會給予一定的政策支持外,，今年5月2日，中國人民銀行,、工業(yè)和信息化部等七部門聯(lián)合印發(fā)的《小微企業(yè)應(yīng)收賬款融資專項(xiàng)行動(dòng)工作方案（2017年-2019年）》明確提出,，應(yīng)收賬款是小微企業(yè)重要的流動(dòng)資產(chǎn)。發(fā)展應(yīng)收賬款融資,，對于有效盤活企業(yè)存量資產(chǎn),，提高小微企業(yè)融資效率具有重要意義，是緩解小微企業(yè)融資難融資貴的有效手段,，是降成本,、補(bǔ)短板的重要舉措。

91金融創(chuàng)始人許澤瑋昨日在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示,，應(yīng)收賬款融資相比其他流動(dòng)資金貸款融資來說,，背景的可追溯性更為直觀，與之對應(yīng)的發(fā)票以及主體等都清晰明確,。應(yīng)收賬款融資的增信措施也更為廣泛,。傳統(tǒng)的融資要么以自身良好的信用去抵押，要么需要提供其他的擔(dān)保方式,，而應(yīng)收賬款融資還可以把應(yīng)收賬款拿去做信用保險(xiǎn),，并將其作為銀行增信的基礎(chǔ)去融資。

許澤瑋表示,，應(yīng)收賬款融資還可以優(yōu)化企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表,，改善企業(yè)的現(xiàn)金流,。一些公司在資產(chǎn)效率變低后可以把應(yīng)收賬款作為保理賣給第三方，改善資產(chǎn)的運(yùn)營效率,，提升企業(yè)的現(xiàn)金流,，優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。正是基于上述優(yōu)勢,，應(yīng)收賬款融資能夠在拓寬企業(yè)的融資渠道,、降低企業(yè)的融資成本、解決中小企業(yè)融資難和“三角債”等方面發(fā)揮積極作用,。