由于財(cái)政支出補(bǔ)充市場(chǎng)流動(dòng)性，當(dāng)前資金面較為寬松，公開(kāi)市場(chǎng)仍然維持凈回籠態(tài)勢(shì),。央行7日開(kāi)展1800億元逆回購(gòu)操作，其中7天800億元,、14天400億元和63天600億元，中標(biāo)利率持平于前期,。鑒于當(dāng)日有2600億元逆回購(gòu)到期,，實(shí)現(xiàn)資金凈回籠800億元,。 長(zhǎng)江證券宏觀固收研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，中短期來(lái)看,，流動(dòng)性環(huán)境較難出現(xiàn)明顯改善,。今年以來(lái),，銀行超儲(chǔ)率持續(xù)處于歷史低位,，中短期可能較難出現(xiàn)明顯改善。一方面,，盡管外匯占款有所修復(fù),，中短期提供的增量貨幣有限；另一方面,，銀行體系流動(dòng)性承壓的情況下,，MLF凈投放也并未加碼、以續(xù)作為主,?？傮w來(lái)看，流動(dòng)性環(huán)境或繼續(xù)維持中性略緊的局面,。

Wind數(shù)據(jù)顯示,，上周央行累計(jì)開(kāi)展逆回購(gòu)6900億元，逆回購(gòu)到期8000億元,，按逆回購(gòu)口徑計(jì)算,，全周凈回籠1100億元；按考慮MLF的全口徑計(jì)算,，上周則凈投放870億元,。而本周央行公開(kāi)市場(chǎng)有6900億元逆回購(gòu)到期，其中周一到周五分別到期1600億元,、2600億元,、2000億元、400億元,、300億元,；無(wú)正回購(gòu)和央票到期。

分析人士表示,，央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作上增加了63天期品種,，緩解了近期資金到期的滾動(dòng)壓力，但與此同時(shí),，接近年末取現(xiàn)壓力小幅上升,，預(yù)計(jì)11月份的整體資金面維持緊平衡，在月中繳稅時(shí)點(diǎn)需警惕部分流動(dòng)性沖擊,。

中信證券固定收益首席研究員明明認(rèn)為,，在穩(wěn)健中性貨幣政策取向不變的前提下,，央行年內(nèi)公開(kāi)市場(chǎng)操作仍將重點(diǎn)考慮財(cái)政性存款的支出和外匯占款的變化，并采取以對(duì)沖以上兩項(xiàng)變動(dòng)的公開(kāi)市場(chǎng)操作,，保持基礎(chǔ)貨幣余額的基本穩(wěn)定,。此外，定向降準(zhǔn)將于2018年初開(kāi)始實(shí)施,，將向市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持,，央行也大概率在12月底作出公開(kāi)市場(chǎng)操作安排，對(duì)沖降準(zhǔn)對(duì)資金面的沖擊,?？偟膩?lái)看，今年內(nèi)到明年初,，流動(dòng)性仍將保持緊平衡的中性特征,，資金面不會(huì)有太大的波動(dòng)。