北京一家新近開業(yè)的券商營(yíng)業(yè)部的工作人員表示，最近一周來(lái)咨詢開戶的客戶數(shù)量明顯提升,，投資者對(duì)“逆回購(gòu)+打新債”的低風(fēng)險(xiǎn)投資策略最中意

聚焦債券市場(chǎng)

■本報(bào)記者 呂江濤

自從雨虹轉(zhuǎn)債成為第一單可以信用申購(gòu)的可轉(zhuǎn)債,，可轉(zhuǎn)債話題的熱度便持續(xù)走高。與此同時(shí),，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行速度也開始明顯加快,。本周一，小康發(fā)債和時(shí)達(dá)發(fā)債同日申購(gòu),，而在今日,，久立發(fā)債也將進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu)，因此本周被投資者稱為可轉(zhuǎn)債超級(jí)“打新周”,。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),，近日參與申購(gòu)可轉(zhuǎn)債的投資者數(shù)量比一個(gè)月之前參與申購(gòu)雨虹轉(zhuǎn)債的投資者數(shù)量增長(zhǎng)一倍有余，越來(lái)越多的空倉(cāng)投資者或極小市值投資者也參與其中,。同時(shí),，券商也在積極介紹可轉(zhuǎn)債打新來(lái)吸引投資者開戶。從中登公司數(shù)據(jù)和記者走訪的券商營(yíng)業(yè)部情況來(lái)看,，近期投資者開戶熱情加速回升,。

打新債+逆回購(gòu)

吸引投資者開戶

久立特材公告顯示，該公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券“久立發(fā)債”將于今日進(jìn)行網(wǎng)上申購(gòu),。根據(jù)新規(guī)則,，原股東及社會(huì)公眾投資者參與優(yōu)先配售后，余額部分的網(wǎng)上申購(gòu)無(wú)需繳付申購(gòu)資金,。翻閱久立特材2017年三季報(bào)可以發(fā)現(xiàn),，中信證券位列該公司第8大流通股股東，將可以享受優(yōu)先配售的可轉(zhuǎn)債,。

事實(shí)上,，除了久立特材外，其他多家近期已發(fā)行或?qū)⒁l(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市公司的2017年三季報(bào)中,，也有券商自營(yíng)盤或券商資管產(chǎn)品埋伏其中,。在可轉(zhuǎn)債發(fā)行前買入公司股票以期獲得配售可轉(zhuǎn)債被稱為“搶權(quán)”。有業(yè)內(nèi)人士分析，在此輪可轉(zhuǎn)債加速發(fā)行的熱潮下,，券商受益絕不止于搶權(quán)所獲配售和承銷保薦收入,，更重要的是可轉(zhuǎn)債申購(gòu)火爆可以激活空倉(cāng)賬戶，也可能引起一波新的開戶潮,。

據(jù)本報(bào)記者統(tǒng)計(jì),，參與申購(gòu)新規(guī)后第一單可轉(zhuǎn)債雨虹轉(zhuǎn)債的投資者是262萬(wàn)戶，而僅僅1個(gè)月之后,，最近一次參與小康股份和新時(shí)達(dá)發(fā)行的可轉(zhuǎn)債申購(gòu)的投資者已經(jīng)分別達(dá)到了約569.4萬(wàn)戶和588.5萬(wàn)戶,。有券商研報(bào)指出,，參與可轉(zhuǎn)債申購(gòu)的投資者數(shù)量猛增主要是因?yàn)楹芏嗫諅}(cāng)投資者或極小市值投資者參與其中,。

除了一部分空倉(cāng)賬戶被激活外,，可轉(zhuǎn)債申購(gòu)的火爆還激發(fā)了一些投資者的開戶熱情,。據(jù)中登公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，10月份最后一周新增投資者數(shù)量為28.06萬(wàn)戶,，比此前一周新增投資者數(shù)量增加近3%,。而從多家券商營(yíng)業(yè)部的工作人員提供的數(shù)據(jù)來(lái)看,，11月份以來(lái)，為參與可轉(zhuǎn)債打新而開戶的投資者數(shù)量增長(zhǎng)更多,。

在北京城區(qū)某繁華路段的一家券商營(yíng)業(yè)部里,，一名工作人員告訴記者，我們近期也在積極向投資者介紹可轉(zhuǎn)債申購(gòu)的相關(guān)知識(shí),，客戶熱情很大,。主要因?yàn)槟壳翱赊D(zhuǎn)債申購(gòu)不需要門檻，實(shí)施信用申購(gòu),，對(duì)散戶來(lái)說(shuō)非常方便。而在北京郊區(qū)一家新近開業(yè)的券商營(yíng)業(yè)部里,，該公司的工作人員對(duì)記者表示,，最近一周,，來(lái)咨詢開戶的客戶數(shù)量成倍增長(zhǎng)，其中多數(shù)都是咨詢申購(gòu)可轉(zhuǎn)債的,。我們推薦的“逆回購(gòu)+打新債”的低風(fēng)險(xiǎn)投資策略最受投資者歡迎,，平時(shí)交易國(guó)債逆回購(gòu)的收益遠(yuǎn)高于銀行活期存款利率,，不次于余額寶等產(chǎn)品,，一旦可轉(zhuǎn)債中簽還可以直接凍結(jié)資金,，非常方便,。

可轉(zhuǎn)債供需兩旺

年內(nèi)120家公司發(fā)預(yù)案

在可轉(zhuǎn)債受到投資者追捧的同時(shí),，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的速度也開始明顯加快,。昨日晚間,，會(huì)稽山發(fā)布擬公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債收購(gòu)咸亨食品的公告,，根據(jù)公告，會(huì)稽山擬公開發(fā)行總額不超過(guò)人民幣73,500萬(wàn)元（含）A股可轉(zhuǎn)換公司債券。而在前一日,，中國(guó)鐵建也發(fā)布了擬發(fā)行不超過(guò)100億元可轉(zhuǎn)債的公告,。

興業(yè)證券研究顯示,，今年以來(lái),，發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案的上市公司數(shù)量超過(guò)了120家，擬募集資金規(guī)模超過(guò)2900億元,。其中,，減持新規(guī)之后發(fā)布預(yù)案的數(shù)量超過(guò)70個(gè),。還有上市公司放棄定增,，轉(zhuǎn)向可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)。

興業(yè)證券在研報(bào)中還指出，對(duì)于可轉(zhuǎn)債,，投資者可以重點(diǎn)關(guān)注發(fā)審委核準(zhǔn)后的“搶權(quán)行情”,。發(fā)審會(huì)通過(guò)能給正股帶來(lái)較為顯著的上漲效應(yīng)，這主要是因?yàn)槔瞎蓶|優(yōu)先配售導(dǎo)致的“搶權(quán)行情”,。幾乎所有的可轉(zhuǎn)債均采取了老股東優(yōu)先配售,，在股權(quán)登記日之前，只要持有正股便能以老股東身份獲得可轉(zhuǎn)債的配售權(quán),。相比網(wǎng)上和網(wǎng)下打新低的中簽率,，優(yōu)先配售的優(yōu)勢(shì)更大。通過(guò)發(fā)審委核準(zhǔn)后,，可轉(zhuǎn)債發(fā)行基本沒有懸念,，且距離發(fā)行公告不遠(yuǎn)，持有正股所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)可控,。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì),，目前可轉(zhuǎn)債方案進(jìn)度處于“發(fā)審委批準(zhǔn)”的共計(jì)17家。分別是：寧波銀行,、太陽(yáng)紙業(yè),、藍(lán)思科技、國(guó)禎環(huán)保,、贛鋒鋰業(yè)、眾信旅游,、大族激光,、眾興菌業(yè)、特一藥業(yè),、東方財(cái)富,、雙環(huán)傳動(dòng)、天康生物,、泰晶科技,、玲瓏輪胎、海利得,、鐵漢生態(tài),、道氏技術(shù),。