□本報記者 葉濤

近期市場展開收復失地運動,，但場內大小票回暖步調卻略微不協(xié)調：一是大藍籌漲幅普遍高于中小創(chuàng)品種,；二是中小市值品種內部分化，中小板指漲幅連續(xù)跑贏創(chuàng)業(yè)板,。投資者更傾向于在“大”股票上做文章,。盤面上，銀行,、非銀金融以及部分周期品種經(jīng)過前期回調,，配置價值重新受到市場關注，印證“以大為美”的短期市場偏好,。順應場內投資審美變化,，主力資金昨日積極調倉換股，從大消費板塊撤離,，同時加速進駐金融與周期板塊,。

量能放大 離場降速

經(jīng)過前期較長時間調整，近期市場重拾升勢,。截至昨日收盤,，滬綜指單日大漲0.75%,，收報3413.57點，不僅重返3400點上方,，距離前期高位3421.10點一步之遙,。創(chuàng)業(yè)板回暖速度稍慢，昨日收盤報1859.07點,，日漲幅為0.47%,。

資金情緒改善是主要指數(shù)競相翻紅上漲的重要推手。昨日滬深兩市成交額分別為2425.96億元和2831.66億元,，交投累計達到5257.62億元,，為最近六個交易日來首次站上5000億元臺階。受到資金做多意愿回暖提振,，昨日兩市共有1900只股票發(fā)生上漲,。

資金流向顯示，昨日兩市共有1214只股票獲得主力資金凈流入,，同時有2017只股票遭到主力資金凈流出,，全天市場累計凈流出金額為77.63億元。盡管仍維持凈流出格局,，但近兩個交易日凈流出水平均在80億元之下,，與10月末以來日均200億元水平相比已然是“小巫見大巫”。這也表明,，隨著場內交投情緒復蘇,、量能回升，主力資金離場步伐明顯放慢,。

此外,，滬深300板塊昨日凈流出金額為12.27億元，中小板凈流出金額為17.80億元,，創(chuàng)業(yè)板凈流出金額為15.93億元,，皆處于近期相對低位。并且需要指出的是,，尾盤階段,，這三大板塊均出現(xiàn)資金回流現(xiàn)象，具體金額分別為2.07億元,、8.64億元和5.37億元,。

價值主線不變

申萬一級行業(yè)昨日漲多跌少，除食品飲料,、休閑服務,、醫(yī)藥生物板塊分別下跌0.56%、0.11%和0.05%外，其余25個行業(yè)指數(shù)悉數(shù)上漲,。

具體來看,，鋼鐵、非銀金融,、綜合,、國防軍工、采掘,、計算機,、銀行指數(shù)漲幅居前，分別為2.06%,、1.78%,、1.72%、1.58%,、1.54%,、1.49%和1.29%；建筑裝飾,、農(nóng)林牧漁,、輕工制造指數(shù)漲幅相對較弱，分別為0.09%,、0.19%和0.19%,。

不過從行業(yè)資金流向來看，昨日共有21個行業(yè)板塊呈現(xiàn)資金凈撤離現(xiàn)象,，同期獲得資金“駐扎”的板塊僅有8個,。表明市場剛剛企穩(wěn)回升的背景下，資金情緒盡管有所改善,，但投資策略仍以短線博弈為主,。

銀行、非銀金融,、鋼鐵、采掘是昨日資金凈流入力度最大的四個板塊,，凈流入金額分別為13.92億元,、10.78億元、5.82億元和2.92億元,；與之相對,，電子、醫(yī)藥生物,、汽車,、食品飲料板塊昨日凈流出金額分別為23.79億元、11.92億元、11.72億元和10.49億元,。

分析人士認為,，10月以來市場基本延續(xù)“白龍馬”風格，以格力電器,、貴州茅臺為代表的家電,、白酒股大放異彩，迄今累計漲幅居于行業(yè)前列,。金融及周期品則是此階段調整力度較大品種,。近期市場情緒回暖、兩市成交放量,，資金率先狙擊前期調整品種,，一方面顯示目前市場風險偏好仍處于修復階段，投資者對防御性仍有所需求,；另一方面,，金融及周期行業(yè)均是三季報業(yè)績景氣居前行業(yè)，凸顯價值投資仍是重要布局主線,，這與前期資金熱捧大消費白馬股邏輯如出一轍,。此外，金融及周期品種普遍市值較大,，在市場中所占權重較高,，股價不易受到游資炒作影響，具備明顯的攻守兼?zhèn)涮卣鳌?/p>

綜合而言,，分析人士認為,，業(yè)績基本面優(yōu)異、同時具備一定估值優(yōu)勢的品種,，下一階段有望脫穎而出,，為投資者帶來超額收益。