□本報(bào)記者 黃淑慧

今年以來,，美股整體表現(xiàn)優(yōu)異，中概股表現(xiàn)亦十分搶眼,。截至11月6日,，霍特中概股指數(shù)年內(nèi)漲幅高達(dá)55.17%，遙遙領(lǐng)先美股三大指數(shù),。在諸多機(jī)構(gòu)看來,，中概股板塊整體市值已較為可觀，其中不少龍頭標(biāo)的更是在一定程度上反映了中國(guó)新經(jīng)濟(jì)的潛力,。

多只中概股股價(jià)翻番

霍特中概股指數(shù)是一個(gè)對(duì)修正后市值進(jìn)行加權(quán),、衡量在美上市中國(guó)概念股整體表現(xiàn)的指數(shù)，2017年以來該指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)到55.17%,。

今年以來,，不少中概股的市場(chǎng)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。財(cái)匯金融大數(shù)據(jù)終端顯示,，目前共計(jì)有165只中概股在美上市交易,。今年以來,，截至11月6日，有97只上漲,，其中21只實(shí)現(xiàn)了股價(jià)翻番,。其中，阿里巴巴今年以來股價(jià)漲幅達(dá)到113.92%,，最新市值達(dá)到4810.87億美元,，好未來、新東方兩大教育標(biāo)的分別實(shí)現(xiàn)了158.86%和109.03%的漲幅,，微博,、58同城、華住酒店,、歡聚時(shí)代等個(gè)股的漲幅也均在100%以上,。京東、百度亦實(shí)現(xiàn)了53.34%,、48.73%的年內(nèi)漲幅,。

以最新市值計(jì)算，除了阿里巴巴以外,，百度,、京東、網(wǎng)易,、攜程,、微博等互聯(lián)網(wǎng)個(gè)股的市值均超過200億美元，若折算成人民幣,，均是市值超千億元甚至幾千億元的公司，好未來,、新東方,、中通快遞等個(gè)股的市值也在100億美元以上。

對(duì)此,，海通證券首席策略分析師荀玉根指出,，由于大量新興企業(yè)在海外上市，A股并不完全代表中國(guó)上市公司,，在美國(guó),、香港的中資上市公司市值，對(duì)應(yīng)A股總市值已經(jīng)很可觀,，而且這個(gè)趨勢(shì)在強(qiáng)化,。近兩年部分新興產(chǎn)業(yè)中概股盈利高增長(zhǎng)，且累計(jì)漲幅較大,，正處于高速增長(zhǎng)階段,。如果這部分企業(yè)在A股上市并納入滬深300,，則滬深300的市場(chǎng)表現(xiàn)將更好。

高盛推出的“新漂亮50”名單中,，除了25只A股上市標(biāo)的,，亦包括25只港股和美股標(biāo)的，以用來構(gòu)建適合“中國(guó)新經(jīng)濟(jì)”的投資框架與組合,。在這份名單中,，BAT市值合計(jì)最高，所占比重達(dá)到26%,，若剔除BAT,，與軟件信息服務(wù)有關(guān)的公司包括7家，總市值約占9%,。屬于家電行業(yè)的公司共計(jì)3家,，合計(jì)市值占比11%；保險(xiǎn)行業(yè)的公司有4家,，合計(jì)市值占比16%,；制藥行業(yè)公司共計(jì)4家，合計(jì)市值占比3%,；物流公司共有3家,，合計(jì)市值占比2%。

赴美上市掀小高潮

由于美國(guó)新股發(fā)行制度更為靈活,，2008年之后,，紐交所進(jìn)一步放松上市標(biāo)準(zhǔn),，允許市值不低于1.5億美元,、總資產(chǎn)不低于7500萬美元的企業(yè)上市，企業(yè)只要資產(chǎn)規(guī)模較大,、質(zhì)量高且有盈利潛力,，即使短期沒有產(chǎn)生收入也可以上市,。而在納斯達(dá)克三個(gè)不同層次的市場(chǎng)中，上市標(biāo)準(zhǔn)都不僅僅以凈利潤(rùn)為單一考核指標(biāo),，而是綜合考慮總資產(chǎn),、股東權(quán)益、市值等因素,，上市標(biāo)準(zhǔn)多樣化,，以吸引不同類型企業(yè)上市。

由于上市條件更為靈活,，因此有不少中國(guó)企業(yè)選擇赴美上市,。2017年以來，中國(guó)公司赴美上市迎來一波高潮,。據(jù)Choice統(tǒng)計(jì),，已在美股市場(chǎng)成功IPO的中概股總數(shù)達(dá)到18只,，其中包括再鼎醫(yī)藥等醫(yī)療健康類企業(yè)，也包括紅黃藍(lán),、瑞思等教育機(jī)構(gòu),，還有信而富、和信貸等互聯(lián)網(wǎng)金融公司,。與此同時(shí),，還有多家公司公開表示，正在準(zhǔn)備赴美上市事宜,。

在談及創(chuàng)新類企業(yè)上市地點(diǎn)選擇時(shí),，一些投資機(jī)構(gòu)人士表示，除了估值因素以外,，各資本市場(chǎng)對(duì)于盈利的不同要求是企業(yè)選擇上市地的重要考慮因素,。此外，一些海外業(yè)務(wù)占比較大或者需要推進(jìn)較多海外并購(gòu)的公司,，也會(huì)考慮在海外上市,。但毫無疑問的是，A股作為上市地的吸引力正在逐步增強(qiáng),。如果沒有收入,、盈利指標(biāo)等方面的門檻，那么越來越多的企業(yè)會(huì)愿意選擇在A股上市,，一方面在A股更有可能享受到估值溢價(jià),，另一方面海外上市的各項(xiàng)成本費(fèi)用也相比A股市場(chǎng)較高。