美國勞工部公布的10月非農數(shù)據(jù)顯示,，美國10月季調后非農就業(yè)人數(shù)增加26.1萬，低于市場預期的31.3萬人;失業(yè)率降至4.1%,，為2000年12月以來的最低水平;市場普遍關注的工資同步增速為2.4%,，不及預期。數(shù)據(jù)公布后,，美元指數(shù)短期下挫,，美國10年期國債收益率走低，黃金價格上漲,。但是筆者認為,，貴金屬階段性頂部已經(jīng)出現(xiàn)，后市趨勢性下跌將開啟,。

　　美聯(lián)儲12月加息預期增強

　　10月26日晚間的歐洲央行利率會議上,，歐洲央行將購債計劃延長至2018年，降低了該行明年升息的可能性,，導致歐元對美元破位大跌,，美元指數(shù)突破長期壓力位94，上升空間打開,，長期來看，這將不利于貴金屬價格走勢,。從季節(jié)性需求來看,，目前旺季已經(jīng)接近尾聲，而11月,、12月是季節(jié)性需求淡季,，后市貴金屬市場需求將繼續(xù)減少。

　　雖然月初公布的10月非農數(shù)據(jù)低于預期，但10月非農新增就業(yè)較9月大幅反彈,，市場普遍認為,，隨著颶風的影響消退，勞動力重返就業(yè)崗位,。工資增速的小幅回落,，主要受勞動力市場結構的影響。數(shù)據(jù)公布后,，美元指數(shù)探底回升,，階段性底部明顯。芝加哥商業(yè)交易所的美聯(lián)儲觀察工具(FedWatch)顯示,，今年12月美聯(lián)儲加息幾率已經(jīng)大幅超過90%,，一般當此概率超過70%時，加息基本板上釘釘,，這將給貴金屬市場帶來利空影響,。

　　均線系統(tǒng)呈空頭排列

　　從技術面來看，黃金1712合約,、白銀1712合約價格均跌破上升趨勢線,，短期均線系統(tǒng)完全空頭排列對價格形成壓制，后市金銀易跌難漲,。

　　雖然中線看跌,，但是短線依然存在潛在的風險。首先,，11月1日美聯(lián)儲議息會議加息的概率不大,，利多金銀。其次,，美國總統(tǒng)特朗普任命鮑威爾擔任下一屆美聯(lián)儲主席,。新任美聯(lián)儲主席人選的塵埃落地導致多頭沒有拉抬黃金的理由。此外,，西班牙政局的動亂也告一段落,，地緣政治的風險已經(jīng)釋放完畢，短期利多因素基本消化,。

　　總體上,，在美元指數(shù)突破上行，貴金屬需求旺季已過,，美聯(lián)儲12月加息基本板上釘釘?shù)谋尘跋?，雖然短期有一些擾動因素，但都不改變貴金屬的整體下跌趨勢,，預計這種態(tài)勢將延續(xù)到12月中旬的美聯(lián)儲利率會議之后,。操作上,，建議積極布局趨勢性空單。