私募最嚴(yán)監(jiān)管來了 掛牌私募融資或?qū)⑹芟?/h1>

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2017-11-08 09:25:58    中國經(jīng)濟網(wǎng)  參與評論()人

此次全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)為掛牌私募機構(gòu)設(shè)立了嚴(yán)格的自查整改時限，即在11月10日前完成自查整改報告的提交,。如果相關(guān)私募機構(gòu)未能在規(guī)定時間內(nèi)提交報告,，或最終自查整改后不符合要求，全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將處以強制摘牌的處理,。

分析人士指出,，此次整改的統(tǒng)計口徑以2016年年報為準(zhǔn)，對距離達標(biāo)要求較遠的企業(yè)而言,，雖然跟投收益等未公開數(shù)據(jù)統(tǒng)存在一定的操作空間,，但難度大。同時,，此次通知規(guī)定,，在基金業(yè)協(xié)會登記為證券類私募機構(gòu)（私募證券投資基金管理人）的掛牌私募機構(gòu)，不得通過股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進行融資,。這意味著,，對于在基金業(yè)協(xié)會備案為證券類私募的機構(gòu)，即使最終符合了整改要求,，新三板也不能成為其融資渠道,。整改期限短、融資受限,，這些因素相互疊加,，使得多家私募機構(gòu)摘牌預(yù)期濃厚。

對于摘牌后對私募機構(gòu)的影響,，一位不愿具名的掛牌私募人士告訴中國證券報記者,，掛牌后公司并沒有進行過實質(zhì)性融資，因此對公司業(yè)務(wù)層面影響較??；更多的壓力主要來自中小股東，中小股東數(shù)量較多,，如果摘牌,，要提前做好中小股東的安撫以及利益保護。

上述人士同時表示,，新三板明確了限制私募機構(gòu)融資的態(tài)度,，對于投資方式靈活的私募機構(gòu)，擺脫公共公司身份后,，商業(yè)私密性方面可以保持得更好,。如果公司治理科學(xué)規(guī)范，同樣可以更好地發(fā)揮私募的競爭優(yōu)勢,。

“掛牌私募機構(gòu)數(shù)量不多，但影響力較大，屬于新三板一個重要板塊,，因此加強監(jiān)管很有必要,。”關(guān)于此次私募整改的意義,，東北證券研究總監(jiān)付立春認(rèn)為,，不少掛牌私募機構(gòu)在前兩年融資金額較大，在新三板市場融資規(guī)模中占有很大比重,。此次監(jiān)管細則比較嚴(yán)格,，有利于市場規(guī)范，保護中小投資者的利益,。同時,，規(guī)則的指引性、操作性強,。

聯(lián)訊證券研究院新三板研究組組長彭海認(rèn)為,，此次對私募機構(gòu)的要求標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格，意味著對掛牌機構(gòu)的規(guī)模和資質(zhì)提高了門檻,，部分新三板私募機構(gòu)大概率存在摘牌風(fēng)險,；同時，進一步明確限制類金融機構(gòu)通過新三板融資,，在大方向上直指防范金融“脫實向虛”,。

申萬宏源證券指出，此次細化了掛牌金融類企業(yè)的披露要求,，同時對不滿足整改要求的金融類企業(yè)嚴(yán)格摘牌,，體現(xiàn)了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)嚴(yán)格監(jiān)管態(tài)度。服務(wù)實體經(jīng)濟,、加強監(jiān)管防范風(fēng)險,，將成為資本市場的主旋律。

關(guān)鍵詞：融資監(jiān)管摘牌整改

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