股債雙擎，半年定開

中海添瑞定期開放混合基金 11月6日起發(fā)行

債市經(jīng)歷近一年的調(diào)整后，債券配置價值正逐漸顯現(xiàn)。與此同時,，四季度以來股市呈現(xiàn)窄幅震蕩格局,。在此背景下,，采用“固收+”策略的中海添瑞定期開放混合型證券投資基金（簡稱：中海添瑞定期開放混合,，基金代碼：[005252]）擬于11月6日至12月1日正式發(fā)行,。多策略的股債組合,，追求穩(wěn)健增值,。投資者可在農(nóng)業(yè)銀行各網(wǎng)點、中?；鸸倬W(wǎng)及直銷中心等渠道購買,。

半年定開 資金使用效率高

據(jù)wind統(tǒng)計，目前定期開放基金共374只,。從基金類型看,，主要為債券型及混合型；從開放間隔看,，多以六個月及一年期為主,。據(jù)國金證券統(tǒng)計，中長期數(shù)據(jù)表明六個月定開混合型基金在平均年化波動率及平均最大回撤幅度上,，均小于同期的混合-靈活配置型以及混合-保守配置型基金,。

中海添瑞定期開放混合基金就采用定期開放的運作模式，自基金合同生效日起每六個月集中開放申贖一次,。該模式可避免市場上升階段增量資金進(jìn)入攤薄基金收益,；在市場下行過程中，也可預(yù)防巨額資金流出引發(fā)的流動性沖擊,。此外,，基金經(jīng)理在基金封閉期內(nèi)通過券種配置,，大大提高資金使用效率。

實力擔(dān)綱 雙首席基金經(jīng)理

資料顯示,，在中海添瑞定期開放混合基金的投資組合中,，股票資產(chǎn)比例為0-30%，相對而言,，債券資產(chǎn)具有更大操作空間,。在當(dāng)前市場中，有望取得兼具債市的穩(wěn)健投資機(jī)會和股市的階段性投資機(jī)會,。

中?；疬€采用股債雙基金經(jīng)理的高規(guī)格配置。其中擬任基金經(jīng)理劉俊,，擁有10余年證券從業(yè)經(jīng)歷，現(xiàn)任中?；鸾^對收益工作室首席基金經(jīng)理,，擁有豐富的固定收益類基金管理經(jīng)驗；擬任基金經(jīng)理彭海平于2009年加盟中?；?，現(xiàn)任量化投資工作室首席基金經(jīng)理，目前管理旗下多只權(quán)益類基金,。

“雙基金經(jīng)理制有助于發(fā)揮基金經(jīng)理在各自領(lǐng)域的投資特長,，進(jìn)而在基金綜合業(yè)績表現(xiàn)上起促進(jìn)作用?！?國金證券分析師王聃聃如是說,。

逢低布局 審慎擇機(jī)建倉

關(guān)于建倉策略，中海添瑞定期開放混合擬任基金經(jīng)理劉俊表示,，“固收部分我們將依據(jù)市況及市場利率變動趨勢的預(yù)測,，相應(yīng)調(diào)整債券組合的久期配置，以達(dá)到提高債券組合收益,、控制債券組合利率信用風(fēng)險的目的,，審慎建倉?！?/p>

中海添瑞定期開放混合擬任基金經(jīng)理彭海平指出,，“新基金股票倉位將在基金成立后，適時建倉,，逢低布局,。”

“當(dāng)前債市在持續(xù)下跌后已具備配置價值,，且中期在基本面支撐下可能有反彈機(jī)會,，新基金建倉債券的機(jī)會較好。”王聃聃進(jìn)一步分析稱,，權(quán)益類配置偏保守,，也較適合當(dāng)下市況?！?/p>

后市前瞻 股市震蕩債市價值現(xiàn)

從市場機(jī)會看,，宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)連續(xù)兩個月不及預(yù)期使得市場謹(jǐn)慎情緒升溫，國金證券預(yù)判,，后市A股或?qū)⒕S持窄幅震蕩格局,。

債市方面，據(jù)國金證券統(tǒng)計,，當(dāng)前利率債收益率在調(diào)整后已處較高水平,，其中10年國債及國開債收益率今年已累計上行60BP以上。并且部分高等級信用債收益率已接近甚至超過貸款成本,，貸款利率對信用債尤其是高等級信用債利率形成向下壓力,，限制利率繼續(xù)上行空間。整體來看,，當(dāng)前債市已具備配置價值,。

展望四季度市場，經(jīng)歷調(diào)整后的債市機(jī)會將逐步增強(qiáng),，股市維持窄幅震蕩概率大,。采用“固收+”投資策略的中海添瑞定期開放混合基金，契合當(dāng)下市場環(huán)境,。