范疇的定義，說的是雖然都是“醫(yī)藥行業(yè)”,，但內含卻有很大的不同。從行業(yè)細分來看,，可以分為原料藥，中藥,，西藥,，生物制藥。從屬性來看,，可以分為偏向消費型的,，比如東阿阿膠；偏向治療的,，或者醫(yī)藥服務的,。從市值來看，也可區(qū)分大票（大市值股票）和小票（小市值股票）,。不同子范疇的股票在有些時候表現(xiàn)可能是一致的,，普漲或普跌；但在其他時候則可能出現(xiàn)顯著的分歧,，比如今年的這個市場環(huán)境下,。

有心的小伙伴可以查看兩個指數(shù)，300醫(yī)藥（000913.SH）和500醫(yī)藥（000857.SH）,。這兩個指數(shù)雖都有“醫(yī)藥”二字,，但前者是全市場市值最大的300只股票中的醫(yī)藥股，后者是市值在301-800名股票中的醫(yī)藥股,，二者的差異體現(xiàn)在選股市值大小不同。今年這兩個指數(shù)的表現(xiàn)可謂大相徑庭,，300醫(yī)藥上漲13%,，500醫(yī)藥則下跌4%,，頭尾相差17%，大盤股甩了小盤股好幾條街。但這種情形也會逆轉,。回顧2015年,，300醫(yī)藥上漲了36%,，而500醫(yī)藥則上漲了57%，這次是小盤股甩了大盤股好幾條街,。

看,，即使都是醫(yī)藥類指數(shù)，不同細分子領域的醫(yī)藥指數(shù)表現(xiàn)也可能有很大的差異,。這既可能是不同醫(yī)藥子行業(yè)的基本面差異產生的,，也可能是市場投資風格決定的。而后者就是我們說的結構性行情,。股市經常是有時候具有某一類股票表現(xiàn)好,，有時候則是另一類股票表現(xiàn)好，專業(yè)術語叫“風格輪動”或者“風格擇時”,，通俗點說就是看小時代時大家喜歡小鮮肉,，等到人民的名義火起來，大家又意識到老戲骨也很有味道嘛,。同樣的,，股市中投資者們偏好的變化會引起一輪輪走勢可能完全不同的結構化行情。

這種偏好的不確定性,，反映在投資上就變成了一種機會,，也自帶了風險的屬性。這也是我想聊的第二個問題,，風險與機會,。機會是只要我們能每次都選擇對了“結構表現(xiàn)強”的一組股票,，就有機會穿越牛熊。而風險則是一旦不小心選錯了,，就掉進了冰火兩重天的悲劇中,。機會和風險的并存,，意味著我們在享受可能的收益時,，也需要承受可能的虧損。

這種體驗不僅你們深有感觸,，我們作為“專業(yè)投資者”也常常遇到,。我們能做的，只能是以一套既定的交易規(guī)則，選擇做我們認為大概率正確的事情,。這個規(guī)則,，雖不是一成不變的，但也不能隨意的進行調整,。只有如此,，才可避免被市場啪啪地打臉。