窺豹一斑而知QFII“聰明錢”之稱非浪得虛名。盡管昨日貴州茅臺(tái)下跌,，但以QFII奧本海默基金公司目前持股浮盈,，再加上今年三季度、去年三季度減持的盈利,，在貴州茅臺(tái)大賺30億元左右,。

截至三季度末，A股市場(chǎng)上78家QFII持股市值1342.71億元,，較二季度末1227.93億元提升近10%,。而作為長(zhǎng)期價(jià)值投資的典范以及A股六大主力機(jī)構(gòu)資金之一的QFII，在貴州茅臺(tái),、美的集團(tuán)等多股大漲中獲利豐厚,。

以截至昨日全年大漲92.15%（除權(quán)后）的貴州茅臺(tái)為例，奧本海默基金自2014年四季度來(lái)一直持有,，以今年三季度交易價(jià)中位值483.54元和2014年三季度中位值169.50元計(jì)算,，三季度減持125.65萬(wàn)股大賺近4億元。

而且,，2014年四季度奧本海默基金買入662.96萬(wàn)股貴州茅臺(tái)后,，只在2016年三季度和今年三季度減持過(guò)，加上2015年所得紅股,，截至目前仍持有543.35萬(wàn)股,，以昨日收盤價(jià)642.07元計(jì)算，賬面浮盈約26億元,。

而2016年三季度減持60.26萬(wàn)股,，同樣以中位值計(jì)算的話,，奧本海默基金獲利1.80億元。也就是說(shuō),，奧本海默基金2014年四季度以12億元左右買入貴州茅臺(tái)以來(lái),，短短3年大賺超過(guò)30億元。

實(shí)際上,，QFII們的賺錢功力,，還在五糧液、美的集團(tuán),、小天鵝A,、海康威視等一大波今年走牛的白馬股上展現(xiàn)得淋漓盡致,。

那么,，除了眾所周知的偏愛(ài)績(jī)優(yōu)消費(fèi)白馬股，QFII們是如何投資,？大眾證券報(bào)記者通過(guò)梳理五類具有代表性的QFII,，即銀行類的瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán) （即UBSAG），政府投資類的新加坡政府投資公司（GIC）,，基金公司類的奧本海默基金,，資管公司類的摩根斯坦利和基金會(huì)類的比爾及梅琳達(dá)蓋茨基金會(huì)2010年來(lái)的投資，發(fā)現(xiàn)三點(diǎn)值得注意,。

首先，QFII傾向于較低位置介入,，如貴州茅臺(tái),、小天鵝A等大量個(gè)股的切入時(shí)點(diǎn)來(lái)看，都是在較低位置潛伏,。其次,，買入后位列前十大股東的時(shí)間都超過(guò)1年，多數(shù)平均持有2年左右,，如貴州茅臺(tái)被奧本海默,、海康威視被瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)持有甚至超過(guò)了3年,。再則,，QFII對(duì)部分個(gè)股會(huì)在持股第一年內(nèi)持續(xù)加倉(cāng)，如?？低?、中國(guó)國(guó)旅等。

因此,，QFII新進(jìn)個(gè)股具有較強(qiáng)的參考價(jià)值,，而三季報(bào)顯示81只個(gè)股獲得QFII新進(jìn),，16只個(gè)股買入超過(guò)500萬(wàn)股，其中大消費(fèi)公司不少,，如永輝超市,、森馬服飾、大參林,、凱撒旅游,、云南白藥、天士力等,，如森馬服飾,、凱撒旅游、天士力等當(dāng)前股價(jià)位置較低,。

此外,，獲得QFII新進(jìn)后第一年加倉(cāng)個(gè)股也值得注意，如恒瑞醫(yī)藥,、中國(guó)國(guó)旅等均是某個(gè)大QFII今年新進(jìn)后有過(guò)一次或以上增持,。

不過(guò)，由此也可以看到,，當(dāng)某個(gè)QFII持續(xù)大幅減持某股時(shí),，或許預(yù)示QFII認(rèn)為其當(dāng)前投資價(jià)值正在見(jiàn)頂。