招股書還披露,，2016年12月拍拍貸接受過監(jiān)管部門的現(xiàn)場檢查,，2017年6月,，上海金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求拍拍貸糾正一些做法,，包括更改“投資者儲備金”的提法,，并于2017年8月,，進(jìn)一步要求拍拍貸承諾控制業(yè)務(wù)規(guī)模,。拍拍貸表示,，如果監(jiān)管層提出進(jìn)一步整改要求,，未來將會對公司的業(yè)務(wù)和收入造成影響。

從大環(huán)境來看,，網(wǎng)貸行業(yè)正處在監(jiān)管整改期,，整個網(wǎng)貸行業(yè)都面臨著諸多政策風(fēng)險。今年10月10日,，為響應(yīng)監(jiān)管,，拍拍貸已經(jīng)停售其活期產(chǎn)品“拍活寶”。拍拍貸公布的數(shù)據(jù)顯示,，拍活寶的累計投資總額約為28.31億元,，總購買人數(shù)將近14萬人。

此外,，拍拍貸業(yè)績暴增的過程中，現(xiàn)金貸產(chǎn)品也起到了重要作用,。2016年拍拍貸上線了小額,、短期的移動現(xiàn)金貸產(chǎn)品“曹操貸”，這成為了拍拍貸的吸金利器,。拍拍貸部分現(xiàn)金貸產(chǎn)品也曾被市場質(zhì)疑利率超過36%的監(jiān)管紅線,。盡管拍拍貸在招股書中表示,，平臺沒有貸款產(chǎn)品超過36%的年化利息，但是部分貸款產(chǎn)品利息年化超過了24%,。

按照中國法律的規(guī)定,，年化超過36%的利息屬于高利貸，年化低于24%的利息才能獲得法律保護(hù),。招股書顯示,，2015年末、2016年6月末和2017年6月末,，拍拍貸利率超過年化24%的貸款分別為17.42億元人民幣,、24億元人民幣和23億元人民幣，占各期間貸款總額的3.4%,、12.1%和8.7%,。因此，超過年化24%的這部分利息存在一定風(fēng)險,。

另據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報》報道,，拍拍貸招股說明書顯示，平臺只有部分貸款人的貸款利率超過24%,，而全部貸款的利率都在36%以下,。需要指出的是，這個利率只是平臺投資人的收益率,，并不包含平臺收取的服務(wù)費,。趣店在計算APR(Annual percentage rate，年化利率)時,，一般包括出借人利息和平臺服務(wù)費,，如果以此衡量拍拍貸的綜合借款成本，那不少貸款的實際借款成本將超過年化36%,。

不過拍拍貸在招股說明書中針對該模式表達(dá)了態(tài)度：“我們不認(rèn)為我們的商業(yè)運作違反了這一規(guī)定,，即使在某些情況下，我們從借款人收取的利率和交易費用率合計超過36%,。然而,，我們不能向你保證，中國法院將持有與我們相同的觀點,，我們收集的部分或全部交易費用可能被法院裁定為無效,，這將對我們的業(yè)務(wù)和財務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響?！?/p>