“我之前唱歌,，大家都說別唱了,，或者提前錄好音，但是我就是真唱,，難聽就難聽了點兒,，但還是真唱。”在昨日于烏鎮(zhèn)開幕的第四屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會上,，阿里巴巴董事局主席馬云在網(wǎng)絡(luò)傳播與社會責任論壇發(fā)表演講時,，以自己唱歌為例呼喚真實,，反對造假。

多年來，從假藥,、假酒,、假學(xué)歷,，到假唱,、假票房、假財報……,，在利益標桿面前,，打假無功而返，造假越來越?jīng)]有底線,。反觀資本市場,，造假也是層出不窮，從當年的“勝景山河”,、“綠大地”,、“萬福生科”上市造假案，到欺詐發(fā)行退市第一股“欣泰電氣”,，再到最近頻遭質(zhì)疑的樂視網(wǎng),，企業(yè)經(jīng)營、財務(wù),、銷售等主要數(shù)據(jù)造假屢見不鮮,，嚴重扭曲了上市公司股票的價值評判，擾亂了正常的資本市場秩序,，極大地損害了投資者的利益,，挫傷了股民的投資積極性。其原因何在,？

一是唯利是圖,，放大道德風險,。股份公司上市首先可以獲得穩(wěn)定的資本來源,，在更大的范圍內(nèi)籌措大量資金，獲得進一步發(fā)展的資金支持,。因此,，促使公司上市便成為許多公司追逐的目標。而當自身條件不成熟時,，為圖謀利益,，財務(wù)資料做假,，甚至與中介機構(gòu)合謀便成為其首選捷徑,。隨著造假上市的成功,，面對后續(xù)更多約束,，造假公司不得不用更多的謊言維系最初的第一個謊言,。無論對投資者，還是對市場建設(shè)來說，造假的橫行無疑令道德風險成為市場隱形存在的最大風險,。但假的畢竟是假的,，終難逃脫敗露的命運,。已經(jīng)發(fā)生的上述案例已經(jīng)說明一切。

針對這種道德風險,，首先應(yīng)該在市場上營造誠信的氛圍，無論是上市公司內(nèi)部的財會人員,，還是相關(guān)的中介機構(gòu)都應(yīng)盡職盡責,，恪守職業(yè)道德底線,，遵循誠信規(guī)則,，其次,，充分調(diào)動社會力量，發(fā)揮社會輿論的監(jiān)督作用,，在更廣泛的范圍里樹立懲惡揚善的正氣,。

二是造假收益與處罰嚴重不對等,。相對于通過造假成功上市募集巨額資金和令股東一夜爆富而言,，造假敗露承擔的罰款金額可謂九牛一毛，以成為創(chuàng)業(yè)板欺詐發(fā)行退市第一單的“欣泰電氣”為例,，其罰款不過832萬元,。與之形成鮮明對比的是美國安然公司的財務(wù)造假丑聞及其處理,。因此,，加大處罰力度,、重典治市,，成為業(yè)界的共識,。只有當違法成本超出所獲非法利益時,，處罰才能真正起到震懾效果,，從而給資本市場營造一個健康發(fā)展的環(huán)境,。

經(jīng)歷了淘寶假貨門和打假努力,，馬云昨日表示，2017年假貨已經(jīng)大大減少,，現(xiàn)在可以將假貨治理好,。同樣的，資本市場的打假也一直在行動,，而且技術(shù)手段不斷提升,，范圍不斷擴大,。隨著各方力量聯(lián)手,，資本市場也將迎來清明之風。

獨具慧眼

（責任編輯：向婷）