“我之前唱歌,，大家都說別唱了,，或者提前錄好音，但是我就是真唱,，難聽就難聽了點兒,，但還是真唱?！痹谧蛉沼跒蹑?zhèn)開幕的第四屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會上,，阿里巴巴董事局主席馬云在網(wǎng)絡(luò)傳播與社會責(zé)任論壇發(fā)表演講時，以自己唱歌為例呼喚真實,，反對造假,。

多年來，從假藥,、假酒,、假學(xué)歷，到假唱,、假票房,、假財報……，在利益標桿面前,，打假無功而返,，造假越來越?jīng)]有底線。反觀資本市場,，造假也是層出不窮,，從當年的“勝景山河”,、“綠大地”、“萬福生科”上市造假案,，到欺詐發(fā)行退市第一股“欣泰電氣”,，再到最近頻遭質(zhì)疑的樂視網(wǎng)，企業(yè)經(jīng)營,、財務(wù),、銷售等主要數(shù)據(jù)造假屢見不鮮，嚴重扭曲了上市公司股票的價值評判,，擾亂了正常的資本市場秩序,，極大地損害了投資者的利益，挫傷了股民的投資積極性,。其原因何在,？

一是唯利是圖，放大道德風(fēng)險,。股份公司上市首先可以獲得穩(wěn)定的資本來源,，在更大的范圍內(nèi)籌措大量資金，獲得進一步發(fā)展的資金支持,。因此,，促使公司上市便成為許多公司追逐的目標。而當自身條件不成熟時,，為圖謀利益,，財務(wù)資料做假，甚至與中介機構(gòu)合謀便成為其首選捷徑,。隨著造假上市的成功,，面對后續(xù)更多約束，造假公司不得不用更多的謊言維系最初的第一個謊言,。無論對投資者,，還是對市場建設(shè)來說，造假的橫行無疑令道德風(fēng)險成為市場隱形存在的最大風(fēng)險,。但假的畢竟是假的,，終難逃脫敗露的命運。已經(jīng)發(fā)生的上述案例已經(jīng)說明一切,。

針對這種道德風(fēng)險,，首先應(yīng)該在市場上營造誠信的氛圍，無論是上市公司內(nèi)部的財會人員,，還是相關(guān)的中介機構(gòu)都應(yīng)盡職盡責(zé),，恪守職業(yè)道德底線，遵循誠信規(guī)則,，其次,，充分調(diào)動社會力量,，發(fā)揮社會輿論的監(jiān)督作用，在更廣泛的范圍里樹立懲惡揚善的正氣,。

二是造假收益與處罰嚴重不對等,。相對于通過造假成功上市募集巨額資金和令股東一夜爆富而言，造假敗露承擔(dān)的罰款金額可謂九牛一毛,，以成為創(chuàng)業(yè)板欺詐發(fā)行退市第一單的“欣泰電氣”為例,，其罰款不過832萬元。與之形成鮮明對比的是美國安然公司的財務(wù)造假丑聞及其處理,。因此，加大處罰力度,、重典治市,，成為業(yè)界的共識。只有當違法成本超出所獲非法利益時,，處罰才能真正起到震懾效果,，從而給資本市場營造一個健康發(fā)展的環(huán)境。

經(jīng)歷了淘寶假貨門和打假努力,，馬云昨日表示,，2017年假貨已經(jīng)大大減少，現(xiàn)在可以將假貨治理好,。同樣的,，資本市場的打假也一直在行動，而且技術(shù)手段不斷提升,，范圍不斷擴大,。隨著各方力量聯(lián)手，資本市場也將迎來清明之風(fēng),。

獨具慧眼

（責(zé)任編輯：向婷）