私募公司為了吸引投資者關(guān)注,，著力打造一只代表產(chǎn)品的情況屢見不鮮,，但像上元資本這樣,，代表產(chǎn)品兩年內(nèi)收益率超兩倍,，另一只“上元4號”一年卻虧損近五成的情況還是頗為少見。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，上元資本成立于2015年9月,，并于同年11月發(fā)行第一只產(chǎn)品“上元1號”，截至目前,，該產(chǎn)品的累計(jì)收益高達(dá)233.77%,，上元資本在次年三季度又先后推出了兩只新產(chǎn)品“上元2號”和“上元3號”，這兩只產(chǎn)品成立至今亦是表現(xiàn)不俗,，年化收益均在四成以上,。

然而，同屬上元資本旗下的 “上元4號”自去年11月成立以后卻是長期處于負(fù)收益狀態(tài),，今年以來更是“大起大落”曾在不到一個月的時間里大漲超七成,，亦曾出現(xiàn)兩輪明顯下跌，區(qū)間跌幅均在五成左右,。截至11月17日,，該產(chǎn)品累計(jì)虧損達(dá)48.12%。公司于今年9月份最新推出的“上元5號”目前也是虧損5.91%,。

值得注意的是,，以上五只產(chǎn)品均采用股票多頭策略，且由基金經(jīng)理杜晉鈞管理運(yùn)行,，“上元4號”與公司代表產(chǎn)品前后成立時間相差不過一年,，收益表現(xiàn)卻是“冰火兩重天”。若以今年以來的收益情況為指標(biāo),，“上元4號”也是最為慘烈,，同時其成立以來的最大回撤亦高達(dá)61.05%。此外,，公司旗下的其余四只產(chǎn)品均設(shè)置了50%-55%不等的止損線,，惟有“上元4號”未設(shè)置相應(yīng)指標(biāo),。

投資策略方面，上元投資主要以一級半定增和二級市場的股票為主,，股權(quán)投資為輔,。公司曾明確提出會優(yōu)先考慮定增，沒有定增才會考慮二級市場投資,。

據(jù)了解,，上元資本偏愛中小市值股票，其主要的風(fēng)控手段則是精選個股,，提高成功概率,。另外，公司的持股也較為集中,，股票策略產(chǎn)品大概也就配了 3-4 只標(biāo)的。

有分析人士指出,，從凈值走勢上看,，“上元4號”可能在上元資本旗下眾產(chǎn)品中表現(xiàn)最為激進(jìn)。出現(xiàn)這種情況,，一方面可能由于公司持股較為集中,，加之并購重組新規(guī)趨嚴(yán)，使得其所投資的標(biāo)的表現(xiàn)不如預(yù)期,；另一方面,，產(chǎn)品沒有設(shè)置止損線，風(fēng)控手段較為單一等也可能在一定程度上導(dǎo)致了產(chǎn)品凈值的大幅回撤,。此外,，公司及其基金經(jīng)理都在定增領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)更為豐富，或也影響了其股票策略產(chǎn)品的表現(xiàn),。不論原因何在,，交出如此“偏科”的答卷對于投資者而言似乎有點(diǎn)說不過去。另外,，歷史收益不能代表未來表現(xiàn),，投資者在選擇產(chǎn)品的時候也應(yīng)更加謹(jǐn)慎。

（責(zé)任編輯：康博）