私募公司為了吸引投資者關(guān)注,，著力打造一只代表產(chǎn)品的情況屢見不鮮,，但像上元資本這樣，代表產(chǎn)品兩年內(nèi)收益率超兩倍，另一只“上元4號”一年卻虧損近五成的情況還是頗為少見,。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示,，上元資本成立于2015年9月,，并于同年11月發(fā)行第一只產(chǎn)品“上元1號”,，截至目前，該產(chǎn)品的累計收益高達233.77%,，上元資本在次年三季度又先后推出了兩只新產(chǎn)品“上元2號”和“上元3號”,，這兩只產(chǎn)品成立至今亦是表現(xiàn)不俗，年化收益均在四成以上,。

然而,，同屬上元資本旗下的 “上元4號”自去年11月成立以后卻是長期處于負收益狀態(tài)，今年以來更是“大起大落”曾在不到一個月的時間里大漲超七成,，亦曾出現(xiàn)兩輪明顯下跌,，區(qū)間跌幅均在五成左右。截至11月17日,，該產(chǎn)品累計虧損達48.12%,。公司于今年9月份最新推出的“上元5號”目前也是虧損5.91%,。

值得注意的是，以上五只產(chǎn)品均采用股票多頭策略,，且由基金經(jīng)理杜晉鈞管理運行,，“上元4號”與公司代表產(chǎn)品前后成立時間相差不過一年，收益表現(xiàn)卻是“冰火兩重天”,。若以今年以來的收益情況為指標,，“上元4號”也是最為慘烈，同時其成立以來的最大回撤亦高達61.05%,。此外,，公司旗下的其余四只產(chǎn)品均設(shè)置了50%-55%不等的止損線，惟有“上元4號”未設(shè)置相應(yīng)指標,。

投資策略方面,，上元投資主要以一級半定增和二級市場的股票為主，股權(quán)投資為輔,。公司曾明確提出會優(yōu)先考慮定增,，沒有定增才會考慮二級市場投資。

據(jù)了解,，上元資本偏愛中小市值股票,，其主要的風控手段則是精選個股，提高成功概率,。另外,，公司的持股也較為集中，股票策略產(chǎn)品大概也就配了 3-4 只標的,。

有分析人士指出,，從凈值走勢上看，“上元4號”可能在上元資本旗下眾產(chǎn)品中表現(xiàn)最為激進,。出現(xiàn)這種情況，一方面可能由于公司持股較為集中,，加之并購重組新規(guī)趨嚴,，使得其所投資的標的表現(xiàn)不如預(yù)期；另一方面,，產(chǎn)品沒有設(shè)置止損線,，風控手段較為單一等也可能在一定程度上導(dǎo)致了產(chǎn)品凈值的大幅回撤。此外,，公司及其基金經(jīng)理都在定增領(lǐng)域經(jīng)驗更為豐富,，或也影響了其股票策略產(chǎn)品的表現(xiàn)。不論原因何在,，交出如此“偏科”的答卷對于投資者而言似乎有點說不過去,。另外,，歷史收益不能代表未來表現(xiàn)，投資者在選擇產(chǎn)品的時候也應(yīng)更加謹慎,。

（責任編輯：康博）