中國(guó)外匯交易中心與香港交易所于2017年6月7日宣布在香港成立合資公司——“債券通”有限公司，承擔(dān)支持“債券通”相關(guān)交易服務(wù)職能,。

香港達(dá)維律師事務(wù)所高級(jí)律師黃逸宇表示,，這種成立境內(nèi)外合資公司的做法是一次機(jī)構(gòu)創(chuàng)新,，有利于為未來(lái)兩地監(jiān)管合作鋪路,，為境內(nèi)外交易合作機(jī)制積累經(jīng)驗(yàn),。

程實(shí)表示,，“債券通”開(kāi)通半年運(yùn)作順利,，出現(xiàn)不少亮點(diǎn),，成功為境外投資者提供成本更低,、效率更高的直接投資境內(nèi)債券市場(chǎng)的渠道。除二級(jí)交易外,，也讓境外投資者可參與至境內(nèi)債券一級(jí)發(fā)行市場(chǎng),，同時(shí)也吸引了一些境外機(jī)構(gòu)透過(guò)“債券通”在境內(nèi)發(fā)行債券。

黃逸宇表示,，境外投資者可通過(guò)“北向通”直接參與內(nèi)地債券一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行認(rèn)購(gòu),，這是“債券通”相比“滬港通”和“深港通”的創(chuàng)新。

“債券通”鞏固香港國(guó)際金融中心地位

市場(chǎng)人士表示,，“債券通”進(jìn)一步提高了境外投資者投資內(nèi)地債市的便利性,，也為離岸人民幣回流增添了新渠道,，有利于鞏固香港國(guó)際金融中心地位和提高內(nèi)地債市國(guó)際化水平。

花鋒表示,，“債券通”促進(jìn)各國(guó)投資者在香港集聚,，加快香港債券市場(chǎng)的發(fā)展，有助于改善香港資本市場(chǎng)“股強(qiáng)債弱”的局面,。

與此同時(shí),，市場(chǎng)人士認(rèn)為，“債券通”還有一些需要完善的環(huán)節(jié),，如券款交收流程需要進(jìn)一步優(yōu)化,、稅收細(xì)節(jié)待明確等。此外,，境外機(jī)構(gòu)也希望能夠放開(kāi)債券回購(gòu),，增加交易品種，便于做好人民幣資金流動(dòng)性安排,，增加人民幣資產(chǎn)投資,。

花鋒介紹，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)境外投資者改善“債券通”安排的需求進(jìn)行了解,，而且已經(jīng)在著手改善一些安排,，如2017年10月開(kāi)始對(duì)券款交收的部分環(huán)節(jié)做出調(diào)整。

中銀香港認(rèn)為,，2018年還會(huì)陸續(xù)有一些改進(jìn)的安排推出,，使“債券通”更加便利化。推出“南向通”將有利于境內(nèi)投資者有序投資境外債券,，形成境內(nèi)外人民幣資金的良性循環(huán),。相信監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)結(jié)合各項(xiàng)外部環(huán)境，適時(shí)推出“南向通”,。

（責(zé)任編輯：馬欣）