擴(kuò)充資本實(shí)力適應(yīng)轉(zhuǎn)型

業(yè)內(nèi)人士指出,，信托公司的資本實(shí)力直接關(guān)系到行業(yè)評(píng)級(jí)和監(jiān)管評(píng)級(jí),，因此信托公司的業(yè)務(wù)發(fā)展需要相應(yīng)的資本金支持。增加資本一方面可以滿足監(jiān)管的要求,，應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)和加速信托公司轉(zhuǎn)型的需要,。另一方面，隨著信托管理規(guī)模的增加,，資本也應(yīng)該隨之增加以增強(qiáng)公司的資本實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力,，有利于信托公司拓展業(yè)務(wù)范圍、開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù),，也會(huì)更容易獲得客戶的信賴,。

對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，特別是中小險(xiǎn)企,，通過(guò)增資擴(kuò)股補(bǔ)充其在業(yè)務(wù)拓展時(shí)消耗的資本金是提升實(shí)力的必要手段,；而對(duì)大型險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)，在其逐步布局互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn),、健康險(xiǎn)以及資產(chǎn)管理專(zhuān)業(yè)子公司的背景下,，對(duì)相關(guān)專(zhuān)業(yè)子公司進(jìn)行增資認(rèn)購(gòu)以擴(kuò)大子公司規(guī)模，也有利于險(xiǎn)企在行業(yè)的整體布局,。

興業(yè)證券非銀團(tuán)隊(duì)告訴中國(guó)證券報(bào)記者,，信托和保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)之所以密集增資，主要是受到監(jiān)管需求的影響,，在業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)張的階段,，信托、保險(xiǎn)等都需要增量資金以維持資本的監(jiān)管要求,，且現(xiàn)階段金融行業(yè)向頭部集中的趨勢(shì)很明顯,，公司規(guī)模大小很大程度上決定了其行業(yè)地位，進(jìn)而影響公司在業(yè)內(nèi)獲取資源的能力,，所以現(xiàn)階段規(guī)模的不斷擴(kuò)張對(duì)于金融公司正效用是比較明顯的,。

然而，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,，興證非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,，規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)一定閾值后必然會(huì)拖累ROE（凈資產(chǎn)收益率）水平，因?yàn)榻鹑谄髽I(yè)規(guī)模效應(yīng)帶來(lái)的成本降低并不明顯,，而在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有限的情況下,，增量資金的預(yù)期收益率也會(huì)下降。因此，在適應(yīng)監(jiān)管以及行業(yè)整合的階段,，金融機(jī)構(gòu)融資,、增資的需求依然會(huì)比較旺盛，但進(jìn)入成熟期后情況預(yù)計(jì)會(huì)有所變化,。

（責(zé)任編輯：關(guān)婧）