2017年12月，四川瀘天化股份有限公司（*ST天化）的一紙公告引發(fā)投資者不安,，隨之而來的是公司股票連續(xù)大跌,。公告顯示，公司被法院裁定重整,，股票將于2018年1月15日實施停牌進入債務重整程序,。

曾經被稱之為“中國現(xiàn)代尿素工業(yè)搖籃”的明星企業(yè)，面臨怎樣的困境而選擇了“債務重整”,？中國證券報記者帶著疑問走進了公司所在地四川省瀘州市納溪區(qū),。

自救之路一波三折

資料顯示，瀘天化集團公司前身為四川瀘州天然氣化工廠,，成立于1959年,，是中國第一家采用西方技術以天然氣為原料生產合成氨、尿素的化工企業(yè),，曾經走過了一段輝煌的歲月,。“整個行業(yè)的景氣度下滑應該是從2010年開始。”瀘天化集團董事長譚光軍面對著記者感嘆道,，2008年,、2009年,、2010年,，上市公司凈利潤分別為4.22億元、1.11億元,、-1.67億元,。其中，2014年虧損最為嚴重,，虧損額高達11.41億元,。

在瀘天化陷入經營困境之時，大股東四川省國資委下屬四川化工控股（集團）有限責任公司控股的川化股份同樣舉步維艱,。因此,，四川省委、省政府制定了對四川化工“分兵突圍,，分塊搞活”的戰(zhàn)略決策,。2014年-2015年，化工控股分兩次將持有的瀘天化股權全部無償劃轉至瀘天化集團,。2015年8月,，四川省國資委將瀘天化集團公司的全部資產劃轉給瀘州市政府，實際控制人變更為瀘州市國資委,。

“瀘州市政府接手以后,，解決了公司迫在眉睫的兩件大事?！弊T光軍說,，第一，政府拿出將近15億元資本金成立瀘州市工投集團,，通過資產重組將煤氣化股權從瀘天化集團剝離給工投集團,，讓一直無力開工的煤氣化項目成功建起來，解決瀘天化單一原料結構問題,。第二,，2015年，通過資本運作,，大股東接手上市公司旗下虧損資產，上市公司獲得1.6億元的投資收益和6.3億元以上的現(xiàn)金,，對當年扭虧起到重大作用,，避免了退市。