從表面上看,,硅谷銀行的突然“爆雷”,,似乎是一場“抽木棍游戲”。
由于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境變差,,創(chuàng)業(yè)公司很難籌集到額外的風(fēng)險(xiǎn)資本,。因此,他們開始從硅谷銀行賬戶中提取越來越多的現(xiàn)金,。
然而,,他們發(fā)現(xiàn)存在銀行的錢被挪作他用了,于是便出現(xiàn)了擠兌,,導(dǎo)致整個(gè)體系崩潰,。
但仔細(xì)分析不難發(fā)現(xiàn),硅谷銀行的命運(yùn),,早在兩年前就已經(jīng)注定了,。
硅谷銀行為了賺錢,選擇將大量儲(chǔ)戶的存款拿來購買長期國債,,在低利率時(shí)期,,這種賺錢方式對硅谷銀行可謂穩(wěn)定而良好。但如果利率上升,,很可能就會(huì)出大問題,。
當(dāng)利率下降時(shí),之前持有的債券價(jià)值就會(huì)上升,,而當(dāng)利率上升時(shí),,之前持有的債券價(jià)值就會(huì)下降。
從2008年以來,,美聯(lián)儲(chǔ)先后出臺(tái)三輪量化寬松政策,,極低的利率引發(fā)了風(fēng)投熱潮,,產(chǎn)生了大量泡沫。
新冠疫情期間,,美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾甚至開始推行“零利率”政策,,最終導(dǎo)致在疫情期間出現(xiàn)了極大的政府財(cái)政赤字和大印鈔。