美聯(lián)儲下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點,，美聯(lián)儲貨幣政策未來如何調(diào)整,？對市場將產(chǎn)生哪些影響,？

美聯(lián)儲繼9月以來連續(xù)第二次降息

當(dāng)?shù)貢r間7日,，美國聯(lián)邦儲備委員會結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點到4.50%至4.75%之間,，符合市場普遍預(yù)期,。這也是美聯(lián)儲繼9月以來連續(xù)第二次降息。

今年9月18日,，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個基點到4.75%至5%之間,，這是美聯(lián)儲自2020年3月以來首次降息。

美聯(lián)儲7日發(fā)表的聲明中說,，近期指標(biāo)表明，美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)健擴(kuò)張,。今年早些時候以來,，美國勞動力市場狀況總體有所緩解，失業(yè)率有所上升但仍保持在低位,。通貨膨脹率朝著美聯(lián)儲設(shè)定的2%長期目標(biāo)取得了進(jìn)展,，但“仍然有些高”。

聲明說,，實現(xiàn)就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險大致處于平衡狀態(tài),。但美國經(jīng)濟(jì)前景不確定，美聯(lián)儲將繼續(xù)關(guān)注實現(xiàn)目標(biāo)過程中面臨的風(fēng)險,。在考慮對聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進(jìn)行進(jìn)一步調(diào)整時,，美聯(lián)儲將仔細(xì)評估未來的數(shù)據(jù)、不斷變化的前景以及風(fēng)險平衡,。美聯(lián)儲將繼續(xù)減持國債,、機(jī)構(gòu)債券和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券,。

美聯(lián)儲主席鮑威爾在會后的新聞發(fā)布會上表示，隨著時間推移,，任何政府或國會制定的政策都會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響,，因此美聯(lián)儲制定政策時也會將此因素考慮在內(nèi)。他表示,，此次降息將有助于維持經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁發(fā)展,。

鮑威爾稱，美聯(lián)儲在本次會議中對政策立場的進(jìn)一步調(diào)整將“有助于保持經(jīng)濟(jì)和勞動力市場強(qiáng)勁”,。隨著時間推移,，貨幣政策將朝著更加中性的立場邁進(jìn)。

美國紐約股市三大股指7日漲跌不一,。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日下跌0.59點,，收于43729.34點,；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)上漲44.06點，收于5973.10點,，漲幅為0.74%,；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲285.99點，收于19269.46點,，漲幅為1.51%,。

衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)7日下跌0.55%，在匯市尾市收于104.512,。截至紐約匯市尾市,，1歐元兌換1.0782美元，高于前一交易日的1.0735美元,；1英鎊兌換1.2965美元,，高于前一交易日的1.2890美元。

從本次會議前的公開表態(tài)和9月美聯(lián)儲會議紀(jì)要中,，市場已經(jīng)關(guān)注到了美聯(lián)儲內(nèi)部的分歧跡象,。在9月表決出現(xiàn)一張反對票后，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克曾表示,，11月會議可以考慮跳過降息,。

還有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，美聯(lián)儲的一些官員擔(dān)心通貨膨脹率仍在上升,，并對快速降息持謹(jǐn)慎態(tài)度,。另一些人則擔(dān)心勞動力市場可能過于疲軟。

美國大選結(jié)果影響美聯(lián)儲貨幣政策嗎？

當(dāng)?shù)貢r間10月23日,，美聯(lián)儲發(fā)布《全國經(jīng)濟(jì)形勢調(diào)查報告》“褐皮書”,。據(jù)“褐皮書”顯示，總體而言,，自9月初以來，美國大多數(shù)地區(qū)的制造業(yè)活動有所下降,，銀行業(yè)活動總體穩(wěn)定或略有上升,，貸款需求則呈現(xiàn)混合趨勢。

在未來幾年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中,，美國下一屆政府的稅收、貿(mào)易和移民政策將發(fā)揮重要作用,。美聯(lián)儲的政策路徑以及金融市場會受到哪些影響,？我們來連線開源證券投資顧問總監(jiān)田渭東。

美聯(lián)儲剛剛公布的決議是否符合市場預(yù)期,？

田渭東：這還是在預(yù)期之中,，不過特朗普的當(dāng)選還是在此之前影響了市場的預(yù)期，市場還是多少有些猶豫,。從美國芝加哥期貨交易所利率的交易的情況來看,，就是市場97%的概率認(rèn)為會降息25個基點，從市場的反應(yīng)來看,，多少有些猶豫,，不過這次美聯(lián)儲降息25個基點，還是基本上符合了全世界整個市場的一個預(yù)期,。

特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng),，可能對美聯(lián)儲的貨幣政策乃至美國經(jīng)濟(jì)帶來怎樣的影響？

田渭東：特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng),，短期來說會帶來美股美元的上漲,。由于特朗普在競選時期主張大減稅、提高關(guān)稅,、收緊移民政策等,，整體來看的話，對美國經(jīng)濟(jì)是短多長空,，就是短期會刺激到美國的經(jīng)濟(jì),，但長期來看的話會影響美國經(jīng)濟(jì)。

目前短期市場表現(xiàn)的就是美股上漲和美元的大幅反彈,，核心通脹在未來會有較大的回升壓力,，會迫使在中長期來看，美聯(lián)儲會改變降息的節(jié)奏。

雖然美聯(lián)儲第二次降息了,，但是對未來美聯(lián)儲是否有決心連續(xù)地進(jìn)一步降息,，大家還是比較猶豫，美債利率維持高位震蕩,，美元短期維持強(qiáng)勢,，對全球的流動性的寬松和全球制造業(yè)PMI的長期復(fù)蘇都帶來了挑戰(zhàn)，也就是說短期美元強(qiáng)勢影響了全球的流動性,。但中期來看的話,，特朗普主張的措施如果實施將會進(jìn)一步地引發(fā)美國國內(nèi)通脹，進(jìn)而使美債利率飆升,，美聯(lián)儲可能反而采取加息的應(yīng)對,，所以這都是市場的擔(dān)心。

不過目前來看,，特朗普入主白宮還有兩個半月,，目前僅僅市場的預(yù)測和猜想。從以往特朗普當(dāng)選總統(tǒng)實施的情況來看,，其政策的兌現(xiàn)僅僅是兌現(xiàn)了競選前承諾的23%,，所以未來有很多不可知。不過美國國內(nèi)國債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了35萬億美元,，如果利率一直維持高位的話,，美國的壓力也是巨大的，所以特朗普的政策也會受此影響,，有一定的掣肘,。總體來說,，短期還是會影響美元的上漲和人們對未來通脹的擔(dān)憂,。