拉美國家貨幣政策背后,，還涉及不同政黨的政策取向。過去十幾年，大宗商品價格景氣周期中，巴西,、阿根廷、委內(nèi)瑞拉等國都推行了積極的財政擴張和社會福利擴張政策?，F(xiàn)在回過頭來看，這些政策是不可持續(xù)的,，并留下了不可承受之重,。根據(jù)穆迪的研究報告，2010年至2016年間,，巴西政府的開支占GDP的27%,，其中55%用于社會福利支出，25%用于支付債務(wù)利息,。這些剛性的財政負擔(dān),，已經(jīng)大大超出巴西的財政支付能力。通常講,，拉美左翼政黨追求福利優(yōu)先,，右翼政黨追求發(fā)展效率優(yōu)先。這兩種政策取向之間的搖擺，也是拉美經(jīng)濟動蕩的因素之一,。

從積極的一面看,，目前巴西終于暫時控制住了通脹，當(dāng)前的低通脹率為下一步央行采取寬松貨幣政策提供了空間,；而阿根廷政府通過兩年來的努力,，使過去遺留的通脹壓力得到了較大釋放，未來有望走上比較健康的增長道路,。（范劍青）