阿默斯特-皮爾龐特證券公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·斯坦利也認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)鮑威爾“稍微溫和語(yǔ)氣”的演講反應(yīng)過(guò)度,。彭博社經(jīng)濟(jì)學(xué)家葉連娜·沙特羅娃認(rèn)為,，鮑威爾的講話并不意味著美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息次數(shù)將減少，而是美聯(lián)儲(chǔ)希望在靠近中性利率水平時(shí)更加靈活地制定政策,。

　　加息周期或近尾聲

雖然分析人士對(duì)鮑威爾當(dāng)天的表態(tài)看法存在分歧,，但普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期確實(shí)已經(jīng)接近尾聲，何時(shí)停止加息很大程度上要取決于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)中性利率水平的評(píng)估,。

所謂中性利率水平是指與美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng),、實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)政策目標(biāo)相符的利率水平，這種利率水平既不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生刺激作用,，也不會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),。

謝潑德森表示，如果中性利率水平為美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)的３％的區(qū)間中值,，美聯(lián)儲(chǔ)至少還將加息３次,；如果中性利率水平升至美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)的３.５％的區(qū)間上限，美聯(lián)儲(chǔ)至少還將加息５次,。

鮑威爾在當(dāng)天的講話中還表達(dá)了對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期。但他也承認(rèn),，事情常常會(huì)與最謹(jǐn)慎的預(yù)測(cè)相差甚遠(yuǎn),。兩周之前，鮑威爾曾警告２０１９年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將面臨多重“逆風(fēng)”,，包括海外需求放緩,、美國(guó)國(guó)內(nèi)財(cái)政刺激效果消退和美聯(lián)儲(chǔ)以往加息對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的滯后影響等,。美聯(lián)儲(chǔ)９月份時(shí)預(yù)計(jì)，美國(guó)明年經(jīng)濟(jì)增速將從今年的３.１％放緩至２.５％,。

美聯(lián)儲(chǔ)副主席理查德·克拉里達(dá)２７日表示,，美聯(lián)儲(chǔ)今后制定貨幣政策時(shí)將更加注重評(píng)估未來(lái)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將數(shù)據(jù)與經(jīng)濟(jì)模型和對(duì)經(jīng)濟(jì)健康狀況的判斷相結(jié)合,，找到最符合政策目標(biāo)的利率水平,。

目前，市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在１２月份的貨幣政策例會(huì)上進(jìn)行今年第４次加息,，但對(duì)于明年的加息節(jié)奏看法不一,。國(guó)際知名銀行高盛和摩根大通預(yù)計(jì)明年美聯(lián)儲(chǔ)將加息４次、摩根士丹利和花旗預(yù)計(jì)將加息２次,，彭博社則預(yù)計(jì)將加息３次,。

自２０１５年１２月啟動(dòng)本輪加息周期以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已加息８次并逐步縮減資產(chǎn)負(fù)債表以退出金融危機(jī)后出臺(tái)的超寬松貨幣政策,。