2018年,，美元匯率走勢(shì)整體上行，總體看目前仍處于2014年年中開啟的強(qiáng)勢(shì)周期,。不過,，由于美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，美國財(cái)政和貿(mào)易赤字影響顯現(xiàn),，強(qiáng)勢(shì)美元或?qū)⒃?019年失色,。

數(shù)據(jù)顯示，按收盤價(jià)計(jì),，衡量美元對(duì)六種主要貨幣匯率的美元指數(shù)去年全年累計(jì)漲幅約為4.6%,，年內(nèi)最高曾達(dá)到97.542，最低為88.591,。

盡管美國經(jīng)濟(jì)目前未見顯著風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),，但美聯(lián)儲(chǔ)的加息節(jié)奏已開始在市場(chǎng)和政治層面引起爭議。分析人士表示,，隨著美聯(lián)儲(chǔ)高層認(rèn)為當(dāng)前利率接近中性利率水平,，后期加息節(jié)奏預(yù)計(jì)將慢于預(yù)期，美元走軟可能提前到來,。

美國加州大學(xué)伯克利分校經(jīng)濟(jì)學(xué)教授巴里·艾肯格林日前接受新華社記者采訪時(shí)表示,，2017年底美國政府推出減稅措施，加上美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息,，推高了美元指數(shù),。同時(shí)，美國對(duì)進(jìn)口商品加征關(guān)稅,，也在一定程度上對(duì)美元上漲有溫和推動(dòng)作用,。

艾肯格林認(rèn)為,，2019年美元走勢(shì)取決于美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏。如果美國經(jīng)濟(jì)維持較高增長率,，工資增長等因素會(huì)帶來更大通脹壓力,，這種情況下美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息；另一方面,，目前美國經(jīng)濟(jì)已有放緩跡象,，如果未來經(jīng)濟(jì)明顯放緩，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑼Ｖ辜酉ⅰ?/p>

瑞銀集團(tuán)財(cái)富管理全球首席投資官馬克·黑費(fèi)爾在接受記者采訪時(shí)表示,，在金融市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)的情況下,，美元避險(xiǎn)需求增加，其他國家貨幣估值偏低,。不過,，美國利率調(diào)整可能在2019年對(duì)美元構(gòu)成壓制。

黑費(fèi)爾說：“短期內(nèi),，貿(mào)易緊張局勢(shì)會(huì)讓美元繼續(xù)小幅走強(qiáng),。不過，由于美國與其他國家利差和短期國債收益率升高的影響已經(jīng)被市場(chǎng)吸收,，隨著時(shí)間推移,，預(yù)計(jì)美元估值將會(huì)下降?！?/p>

高盛銀行全球外匯和新興市場(chǎng)策略共同負(fù)責(zé)人扎克·潘德爾表示,，由于美聯(lián)儲(chǔ)在去年12月的議息會(huì)議上暗示今年加息節(jié)奏將有所放緩，美元可能會(huì)在此后走軟,。

美聯(lián)儲(chǔ)最新發(fā)布的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)顯示,，今年美國經(jīng)濟(jì)將增長2.3%，低于去年9月時(shí)預(yù)測(cè)的2.5%,。增長前景的變化令美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)整了對(duì)今年加息節(jié)奏的預(yù)期,。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示，此前多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員曾預(yù)期美國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能支持2019年加息三次,，但現(xiàn)在看來今年美國經(jīng)濟(jì)更可能適合加息兩次,。

盡管如此，不少機(jī)構(gòu)指出,，雖然美元走弱的大趨勢(shì)較為明顯,，但其走勢(shì)仍可能因多種影響因素疊加而出現(xiàn)波動(dòng)。

中國銀行紐約分行高級(jí)副總裁兼金融市場(chǎng)部總經(jīng)理劉志丹向新華社記者表示,，世界經(jīng)濟(jì)基本面還不是很穩(wěn)定,，地緣政治不確定性持續(xù),，加上債券,、股票和大宗商品等市場(chǎng)波動(dòng)的影響,，2019年國際外匯市場(chǎng)可能繼續(xù)大幅波動(dòng)。

美銀美林分析師在近期舉行的一次電話會(huì)議上表示,，貿(mào)易局勢(shì)如何演變是未來決定匯率走勢(shì)的關(guān)鍵因素之一,，貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)或會(huì)導(dǎo)致歐元、日元等對(duì)美元走強(qiáng),。此外,，英國“脫歐”前景不明也令全球金融市場(chǎng)不確定性增加。

瑞銀在最新發(fā)布的展望報(bào)告中預(yù)測(cè),，2019年,，美國加息周期接近尾聲，而歐洲央行有望開始加息,，利差給美元帶來的優(yōu)勢(shì)將消退,。隨著美國財(cái)政刺激政策效應(yīng)消退、財(cái)政及貿(mào)易赤字開始給美元帶來壓力,，歐元對(duì)美元匯率預(yù)計(jì)在半年和一年后將分別升至1比1.15和1比1.2左右,。同時(shí)，由于目前日元被低估,，美元對(duì)日元匯率將走軟,，一年后可能降至1比105左右。

關(guān)于美元對(duì)人民幣匯率,，艾肯格林認(rèn)為,，2019年美國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)將有所放緩，而中國經(jīng)濟(jì)增速有望維持當(dāng)前水平,，這意味著美元對(duì)人民幣可能停止升值,，甚至溫和貶值，但總體來看,，2019年美元對(duì)人民幣匯率不會(huì)有大的變化,。

專家指出，美聯(lián)儲(chǔ)加息推動(dòng)了全球金融環(huán)境收緊和融資成本上升,，也給新興經(jīng)濟(jì)體帶來了負(fù)面溢出效應(yīng),。如果未來美元匯率走弱，新興市場(chǎng)的投資吸引力或?qū)⒒厣?，其資產(chǎn)價(jià)格也將獲得更多支撐,。（記者 劉亞南 馬倩）