原標(biāo)題：海底撈IPO定價區(qū)間為14.8-17.8港元9月26日港股上市

獨角獸早知道了解到,，五家基石投資者中,，高瓴和景林分別承諾9000萬美元,；摩根士丹利投資管理和雪湖資本分別8000萬美元,；Ward Ferry為3500萬美元。

按2017年營收計算,，海底撈在中國和全球的中式餐飲市場中均排名第一,，同時也是增長最快的中式餐飲品牌。

據(jù)悉，海底撈在更新的招股書中表示,，2018年上半年海底撈實現(xiàn)營業(yè)收入73.43億元,，比上年同期的47.56億元增長54.4%。實現(xiàn)凈利潤6.47億元,，同比增長17%,。

24年行業(yè)深耕

海底撈于1994年在四川簡陽成立，開設(shè)首家餐廳,；

1999年在西安開設(shè)省外首家分店,；

2004年和2006年分別在北京和上海開設(shè)首家分店，并在成立10年內(nèi)探索出以服務(wù)為核心的特色經(jīng)營方式,；

2010年布局自營火鍋外賣“Hi撈送”,，是國內(nèi)首個開設(shè)外賣服務(wù)的餐飲品牌，新業(yè)務(wù)為公司每年新增收入近億,；

2012年布局海外市場,，在新加坡開設(shè)第一家分店，并逐步滲透韓國,、日本,、美國等地；

2014年全球門店突破100家,，2017年當(dāng)年客流量突破1億人次,；

截至2018年6月底，門店數(shù)量達341家,。

根據(jù)招股書最新披露數(shù)據(jù),，

公司擁有5.33萬名員工，其中5.08萬名位于中國內(nèi)地,，0.25萬名位于中國內(nèi)地以外地區(qū)

。

海底撈采用獨特管理理念,，實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)的規(guī)?；鲩L。

針對餐飲服務(wù)業(yè)勞動密集型特點,，提出“連住利益,，鎖住管理”管理理念，解決規(guī)?；?、標(biāo)準(zhǔn)化、食品安全等痛點,，有效滿足消費者,、員工需求。

• 連住利益：公司將員工與公司利益高度統(tǒng)一,，充分激發(fā)由下至上的增長活力,。

• 鎖住管理：總部統(tǒng)一控制系統(tǒng)性風(fēng)險,，為門店提供核心資源與可選服務(wù)，確保戰(zhàn)略方向并控制經(jīng)營風(fēng)險,。

公司對各餐廳進行嚴(yán)格績效評估,，將消費者滿意度作為評估標(biāo)準(zhǔn)的最重要因素。根據(jù)Frost&Sullivan（弗若斯特沙利文中國）調(diào)查,，在海底撈就餐的參與者中有約99.3%感到滿意,，有98.2%會再次消費。

海底撈為門店員工設(shè)置公平,、清晰晉升通道,，并且實行“計件工資”制度，讓員工個人薪酬與勞動數(shù)量,、質(zhì)量直接掛鉤,，有效調(diào)動員工工作積極性，晉升店長后參與門店業(yè)績提成,。

公司號召店長關(guān)懷員工,，形成員工間、員工與門店間,、員工與海底撈間的情感紐帶,，加強凝聚力。根據(jù)Frost&Sullivan調(diào)查,，

公司員工在中國所有中式餐飲企業(yè)中享有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先薪酬,，并在其他方面照顧員工，解決員工后顧之憂,，如為員工子女提供教育補助,、探訪員工父母。

公司推出店長“師徒制”,，助推自下而上發(fā)展戰(zhàn)略,，實現(xiàn)裂變式增長。公司師徒制要求師傅為新加入徒弟提供一周入職培訓(xùn),，并在其職業(yè)生涯過程中定期提供指導(dǎo)及支持,。

店長不僅對所管理門店享有業(yè)績提成，還能在其徒弟,、徒孫管理門店中獲得更高比例業(yè)績提成,，店長個人收入與其徒弟、徒孫管理門店是否成功直接相關(guān),。

因此店長不僅具有充分的動力管理好其門店,，并盡可能多地培養(yǎng)出能力、品行都合格的徒弟店長，帶領(lǐng)指導(dǎo)他們開拓新門店,，公司員工約4年晉升為店長,。

師傅收入為其管理餐廳利潤的2.8%，或其管理餐廳利潤的0.4%+其徒弟管理餐廳利潤的2.8%~3.1%（根據(jù)徒弟餐廳位置確定）+徒孫管理餐廳利潤的1.5%,，最終收入由兩者中較高者決定,。

目前海底撈站穩(wěn)一、二線城市,，著力布局三線城市門店,，高翻臺率與客單價提升盈利能力，快速收回投資,。公司最開始異地擴張,，主要在北京、西安等一,、二線城市開設(shè)門店,，目前仍處于高速擴張階段，擴張計劃轉(zhuǎn)向?qū)θ€及以下城市覆蓋,。

公司門店由2015年146家快速增長至2017年273家,，其中2017年公司新增店面98家，其中三線城市新增40家,，下沉趨勢明顯,；公司門店整體翻臺率由2015年4.0次/天增至2018年上半年4.9次/天，其中新店可實現(xiàn)翻臺率4.2次/天,，并在1~3個月內(nèi)達到首月盈虧平衡,，6~13個月內(nèi)收回投資。

海底撈定位中高端火鍋市場,，截至2018年6月底,，整體客單價達100.3元。

公司深度布局火鍋產(chǎn)業(yè)鏈,，基于自有供應(yīng)鏈提高成本控制能力,，拉升盈利空間。公司旗下控股子公司涵蓋底料生產(chǎn),、食材加工,、物流運輸,、店鋪設(shè)計與裝修,、人力咨詢等領(lǐng)域，在生產(chǎn),、采購,、倉儲物流等方面具備核心競爭力。

公司通過掌握食材源頭與配送全流程，把控食品安全,，靈活滿足下游需求,；自有供應(yīng)鏈體系充分支撐公司擴張；規(guī)?；胁少徔山档统杀?，提高盈利能力。

市場向好,，自營連鎖

海底撈申報港交所IPO,，募集資金主要用于國內(nèi)外門店擴張與新技術(shù)研發(fā)。

公司擬將募集資金60%用于門店擴張,，計劃在北京,、上海、西安等一,、二線城市增加餐廳密度,，鞏固市場地位，在三線及以下城市制定增長策略,，擴大對臨近地區(qū)覆蓋范圍,，并增加餐廳在國外華人聚集區(qū)的覆蓋密度，推進餐廳本土化,。

公司擬將20%資金用于開發(fā)及實施新技術(shù),，如智能廚房技術(shù)、虛擬現(xiàn)實,、沉浸式就餐技術(shù),、定制化口味技術(shù)等，持續(xù)提升食品安全與用戶就餐體驗,。

公司管理層介紹（部分）：

國內(nèi)餐飲服務(wù)市場快速發(fā)展,，年均復(fù)合增長率超過10%。國內(nèi)餐飲服務(wù)市場穩(wěn)步快速增長,，主要受國內(nèi)城鎮(zhèn)化率提高及消費升級趨勢帶動,，根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，餐飲服務(wù)市場總收入由2013年2.6萬億增長至2017年4萬億,，年復(fù)合年增長率10.7%,，未來5年中國餐飲服務(wù)市場將以9.6%的年復(fù)合增長率增長，2022年預(yù)計總收入達6.3萬億,。

餐飲市場高度分散,，自營連鎖店大有可為。國內(nèi)餐飲公司按經(jīng)營模式可分為獨立運營,、加盟連鎖,、自營連鎖,，由于食材供應(yīng)、倉儲物流,、食品安全,、地域差異等限制，餐飲市場高度分散,，獨立運營是主要餐飲經(jīng)營模式,。

隨著消費者越來越重視品牌聲譽、食品安全,、食物與服務(wù)質(zhì)量,，自營連鎖模式發(fā)展空間可觀。Frost&Sullivan預(yù)計未來5年,，自營連鎖將以11.4%年復(fù)合增長率超過獨立運營,、加盟連鎖餐廳的增長。

火鍋領(lǐng)跑中式餐飲,，為最受歡迎品類,。

中國餐飲服務(wù)市場包括中式、西式及其他餐飲,，中式餐飲是最大組成部分,，2017年市場份額為80.5%。中式餐飲可進一步分為中式正餐廳（如火鍋,、川菜,、粵菜）以及中式快餐餐廳（有限餐桌服務(wù)或不提供餐桌服務(wù)）及其他（如中式燒烤及街頭食品）。

所有中式菜品中,，火鍋占據(jù)最大市場份額,，2017年市場份額為13.7%。