別讓格力淪為第二梯隊 下注多元化能否救場？

雖然董明珠“從不認為自己的手機做的失敗”,，但不能否認,，格力靠空調(diào)貢獻九成以上營收。想要在多元化之路上走得更遠更好,，格力可能還需要在每一個新領(lǐng)域找到靈魂人物

《投資者報》記者 金見歡

一半是海水,，一半是火焰。

近日,，格力電器（000651.SZ）發(fā)布半年報,，今年上半年,，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入700億元，較上年同期增長40%,；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤94.5億元,，較上年同期增長48%，格力中央空調(diào)以18%的占有率再次排名第一,，這也是格力電器自2012年首次打破國外品牌的霸主格局以來第6次奪下中央空調(diào)排名桂冠,。

雖然表現(xiàn)靚麗，但格力營業(yè)收入和利潤總額均不及美的,，甚至營業(yè)收入幾乎只是美的一半,，業(yè)界傳格力已經(jīng)淪為美的和海爾之后的第二梯隊。

不過格力市場部人士告訴《投資者報》記者：“格力雖然收入規(guī)模不大,，但利潤率較高,，這證明了格力選擇內(nèi)生增長而非并購增長的正確性。格力一直選擇自己掌握核心科技的路子,，另外非空調(diào)業(yè)務(wù)增長也非?？欤瑢碓诠緲I(yè)務(wù)中的占比也會越來越高,?！?/p>

單一依靠空調(diào)業(yè)務(wù)

據(jù)格力電器半年報顯示，今年上半年主營業(yè)務(wù)四大類中,，空調(diào)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收546億元,，同比增長30%。依然保持著國內(nèi)家用空調(diào)市場份額第一的位置,。上半年空調(diào)營收占92%,，智能裝備營收9.6億元，不過增速明顯,，同比暴漲27倍,。

但值得注意的是，半年報中格力電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為36.37億元,，比去年同期減少近七成,。格力電器稱，這主要因為支付其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金增加所致,。作為對比,，今年一季報中，格力電器經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流有87.78億元,，比去年同期增加43.49%,。此外，格力電器在半年報中取得的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額為52.13億元,，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增額同比減少69億元,。比去年同期下滑56.97%,。

家電行業(yè)分析師梁振朋對此是如此分析的：“格力目前主要單一依靠空調(diào)業(yè)務(wù)，因此雖然格力最近迅速發(fā)展,，但相比海爾和美的,，主營業(yè)務(wù)收入少很多，利潤規(guī)模也沒有二者大,。雖然董明珠一直在進行多元化發(fā)展,，但并未組建和構(gòu)建專門的團隊。專業(yè)的人做專業(yè)的事,，業(yè)界傳董明珠太過自負,，并未聘請專業(yè)團隊操刀手機等業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其發(fā)展緩慢,。”

對于上述業(yè)界說法,，記者雖然未得到格力方面認同,，但格力手機從2015年上市到現(xiàn)在已經(jīng)過去了兩年，這個品牌手機在市場上幾乎沒有存在感卻是一個不爭的事實,。

或降為第二梯隊

“商場如戰(zhàn)場,，不進則退，企業(yè)并不能只求自己的企業(yè)業(yè)績在進步,，還要防止被龍頭落下更遠,，甚至被后來者追上，畢竟市場盤子就這么大,，蛋糕有限,，他獲得的往往你就是你失去的?！绷赫衽蟾嬖V記者,，現(xiàn)在家電業(yè)寡頭化越來越明顯，銷售越來越往大企業(yè)集中,，不但小企業(yè)處境不妙,，大企業(yè)也存在激烈競爭。

8月30日,，美的對外發(fā)布2017年半年度報告,。2017年上半年，美的實現(xiàn)營業(yè)收入1244億元,，同比增長60%,；利潤總額為108億元，同比增長13%,。

沒有比較就沒有傷害,。從營收來看,，美的幾乎是格力的2倍；從利潤上看,，雖然格力利潤同比增長高達47%,，但美的依然領(lǐng)先格力近14億元。此前業(yè)界早已預(yù)計美的營收2017年將突破2000億元,，在家電業(yè)率先達到2000億營收大關(guān),，而格力2017年能否突破1500億元業(yè)界也存質(zhì)疑。

從空調(diào)業(yè)務(wù)的營收看,，格力的領(lǐng)先優(yōu)勢并不大,。據(jù)美的集團半年報顯示，今年上半年公司暖通空調(diào)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收500億元,，同比增長41.52%,。在雙方最具可比性的空調(diào)業(yè)務(wù)上，美的正在拼命追趕,。2016年,，雙方空調(diào)營收差從2012年的374億縮小至213億元，今年上半年,，格力領(lǐng)先美的不過46億元,，且美的的空調(diào)業(yè)務(wù)同比漲幅高于格力。今年二者的差距有可能縮減到百億元以內(nèi),。

據(jù)美的集團半年報顯示,，消費電器業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收518億元，同比增長46.75%,；機器人及自動化系統(tǒng)實現(xiàn)營收136億元,。而格力生活電器業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收10億元；智能裝備業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收9.62億元,。雖然增長迅速,，但與美的相比，數(shù)量不可同日而語,。

5年內(nèi),，美的歸母凈利潤從33億增長到147億元，年均增長34.8%,。同期格力歸母凈利潤從74億元增長至154億元,，年均增長15.8%。

對于公司營業(yè)收入低于美的的情況,，格力市場部人士回復(fù)記者時表示,，這是兩種發(fā)展模式，走收購擴大規(guī)模和走內(nèi)生增長都需要看是否符合本公司發(fā)展情況。格力通過自己掌控全產(chǎn)業(yè)鏈,，保證技術(shù)和產(chǎn)品質(zhì)量,，有較高的利潤率。

格力多元化

對于很多公司而言,，在細分行業(yè)里遇到天花板,，若想做大規(guī)模，只能進行多元化,，格力也是如此,，董明珠近年在生活電器、新能源汽車,、智能手機領(lǐng)域多元化布局,。

不過格力的多元化之路并不順暢。

2016年董明珠曾想要收購珠海銀珠,，被董事會否決,。今年2月20日，珠海銀隆與格力電器簽訂《合作協(xié)議》,，格力電器與珠海銀隆開始合作,，格力將向銀隆出售汽車空調(diào)。

據(jù)悉,，珠海銀隆深耕新能源產(chǎn)業(yè),，業(yè)務(wù)貫穿鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈上中下游,，在鋰電池材料,、電動汽車、儲能系統(tǒng),、電源及電機電控等領(lǐng)域均有布局,。

格力市場部相關(guān)人士告訴記者，格力收購銀龍意在介入汽車儲能業(yè)務(wù)和汽車空調(diào)業(yè)務(wù),。與格力空調(diào)業(yè)務(wù)有更多相關(guān)性,。

此外該人士還向記者透露，格力將來仍會在手機等業(yè)務(wù)上發(fā)力,，將手機打造為智能家居一環(huán),，目前還沒有大規(guī)模宣傳與發(fā)售，是因為產(chǎn)能等尚未跟上,，時機合適時會在手機業(yè)務(wù)上尋求銷量,，為打造智能家居提供支持。

不過梁振朋指出,，格力應(yīng)該布局相關(guān)多元化業(yè)務(wù),，而非是與原產(chǎn)業(yè)沒有多少相關(guān)度的產(chǎn)業(yè)，相關(guān)多元化指與空調(diào)相近的產(chǎn)業(yè)如冰箱、彩電等相關(guān)家電,，因為這些產(chǎn)業(yè)的經(jīng)銷商和渠道都是相同的,，能夠憑原有資源把優(yōu)勢做到最大化。而非相關(guān)產(chǎn)業(yè)不但需要重新開發(fā)渠道,，還面臨不了解行業(yè)的風(fēng)險,。

不過格力內(nèi)部人士表示，這一切都與主業(yè)相關(guān),，都是在上下游和技術(shù)相關(guān)方面打通,，為格力提供更多的市場。