市場期待已久的首批公募FOF日前獲批,，這意味普通百姓養(yǎng)老投資,、機構(gòu)跨周期投資又多了一種重要配置工具,，選基金“挑花眼”的難題有了解決辦法,。

所謂公募FOF，是一種公開募集發(fā)行成立的基金中基金,。通俗地說,，一般的證券投資基金是由基金公司代替投資者炒股、買債券,、買黃金等,，基金中基金產(chǎn)品是代替投資者買合適的基金,。

華夏基金副總經(jīng)理李一梅表示，F(xiàn)OF產(chǎn)品的核心是基金經(jīng)理幫投資者選擇基金,，讓普通投資者也能享受過去高凈值人群或機構(gòu)投資者才能享受的專業(yè)投顧服務(wù),，為每一位FOF持有人省去擇基、資產(chǎn)配置和基金后期管理的煩惱,。

為什么會有公募FOF產(chǎn)品,？主要有兩大重要條件，一是目前市場上已有4000多只公募基金,，投資者如何選擇成為難題,；二是如何賺錢成為難題。股債市場都有輪動周期,，對于國內(nèi)市場來講,，股債“雙殺”情況并不鮮見，市場需要一種全天候,、跨周期、收益穩(wěn)健的工具,，公募FOF的存在實際上填補了我國資產(chǎn)頻譜的不完整性,，增加了中等收益風(fēng)險組合的投資品種。

投資者如何選擇FOF,？濟安金信基金評價中心主任王群航表示,，F(xiàn)OF本質(zhì)上還是基金產(chǎn)品，投資者有選擇基金常用的三種路徑：基金公司,、產(chǎn)品,、FOF經(jīng)理。在公司方面,，可重點關(guān)注基金公司的實力,、FOF團隊的規(guī)模和構(gòu)成；在基金產(chǎn)品方面,，應(yīng)關(guān)注相關(guān)公司原有的基金產(chǎn)品線結(jié)構(gòu),，以及以往對于混合基金的管理情況；在基金經(jīng)理層面,，應(yīng)重點關(guān)注其大類資產(chǎn)配置能力,，投資理念、投資范圍,、投資策略,、凈值披露、申贖安排等,。

FOF產(chǎn)品最好的應(yīng)用場景之一是養(yǎng)老金理財,。全國社?；鹄硎聲崩硎麻L王忠民表示，養(yǎng)老金第三支柱的賬戶應(yīng)是個人賬戶,，基金架構(gòu)有助于形成受托責(zé)任和公司內(nèi)部治理,、收益分配相融合的激勵關(guān)系，那些大型聚合性的資金只適合于做母基金,，母基金也可以是FOF形式,。

值得一提的是，首批獲批的6只公募FOF產(chǎn)品均為混合型FOF,。華夏基金,、建信基金均采用了美國市場較為流行的目標風(fēng)險基金模式，根據(jù)目標風(fēng)險的不同,，設(shè)置不同的風(fēng)險資產(chǎn)比例,；嘉實基金、南方基金則選擇全天候配置策略,；海富通及泰達宏利則將會著重于基金優(yōu)選策略與資產(chǎn)配置策略的結(jié)合,。根據(jù)規(guī)定，拿到批文的新基金通常要在6個月之內(nèi)完成募集,，對于公募FOF,，基金公司均極為重視，華夏,、南方,、泰達宏利等基金公司都為FOF基金成立了專門部門，獲批的公募FOF產(chǎn)品有望盡快與投資者見面,。

天相投顧基金評價中心負責(zé)人賈志表示,，F(xiàn)OF不應(yīng)簡單理解為產(chǎn)品，更側(cè)重的是一種資產(chǎn)配置服務(wù),，F(xiàn)OF的核心競爭力是資產(chǎn)配置,，這很難由個人投資者完成，所以需要專業(yè)的基金經(jīng)理團隊,。不過,，對FOF的運作會產(chǎn)生追求短期排名、成為營銷工具,、迷信量化投資,、糾結(jié)雙重收費等四大誤區(qū)，投資者不應(yīng)陷入這些誤區(qū)以及所謂的內(nèi)外FOF爭論,。對于產(chǎn)品線齊全的大型基金公司,，可嘗試從公司內(nèi)部摘選基金，發(fā)行內(nèi)部FOF；中小基金公司,，由于產(chǎn)品線問題,，只能選擇外部其他公司的產(chǎn)品，成立外部FOF,，究竟哪種路徑較好,，應(yīng)讓市場去檢驗。（經(jīng)濟日報記者 周 琳）